宋志平：以自律管理促進(jìn)上市公司質(zhì)量提升

上市公司質(zhì)量是資本市場(chǎng)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。高質(zhì)量的上市公司是貫徹新發(fā)展理念、推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展、構(gòu)建新發(fā)展格局的重要主體。  

“上市公司要主動(dòng)擔(dān)起高質(zhì)量發(fā)展的主體責(zé)任，認(rèn)真貫徹落實(shí)《意見》的各項(xiàng)要求，把握機(jī)遇、迎接挑戰(zhàn)，堅(jiān)持敬畏市場(chǎng)、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏投資者，牢記初心使命，切實(shí)提高自身質(zhì)量，用質(zhì)量夯實(shí)資本市場(chǎng)改革發(fā)展的基礎(chǔ)。  

“提高上市公司質(zhì)量要注重治理質(zhì)量、運(yùn)營(yíng)質(zhì)量、創(chuàng)新質(zhì)量三個(gè)維度，三個(gè)方面要共同推進(jìn)，形成上市公司提質(zhì)增效的內(nèi)生動(dòng)力和市場(chǎng)文化。  

“我們目前正面臨著大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)、5G等硬科技領(lǐng)域創(chuàng)新發(fā)展的風(fēng)口，企業(yè)要積極有效地創(chuàng)新，不能以創(chuàng)新的名義進(jìn)行重復(fù)投資、低效投資。  

“進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量，首先要強(qiáng)化上市公司主體責(zé)任，同時(shí)通過有效的監(jiān)管、合理的退市機(jī)制、高質(zhì)量的中介機(jī)構(gòu)、成熟的投資人、正確的輿論導(dǎo)向等，共同構(gòu)成上市公司質(zhì)量的生態(tài)合力，推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展，更好地服務(wù)國(guó)家加快構(gòu)建新發(fā)展格局和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。  

10月9日，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》(國(guó)發(fā)〔2020〕14號(hào))（以下簡(jiǎn)稱《意見》），這是新時(shí)代黨中央國(guó)務(wù)院對(duì)提高上市公司質(zhì)量作出的系統(tǒng)性、有針對(duì)性的重大部署，是推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的綱領(lǐng)性文件。中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)將按照《意見》要求，充分發(fā)揮自律管理作用，全力助推上市公司高質(zhì)量發(fā)展。我擔(dān)任中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)已有一年半，協(xié)會(huì)一直把推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量作為重要工作主題。這里，我想就學(xué)習(xí)和落實(shí)《意見》談幾點(diǎn)體會(huì)和認(rèn)識(shí)，同大家交流。  

一、深刻理解《意見》的重要意義  

日前，黨的十九屆五中全會(huì)順利召開，對(duì)“十四五”時(shí)期我國(guó)發(fā)展作出系統(tǒng)謀劃和戰(zhàn)略部署。資本市場(chǎng)作為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要支持力量，也面臨著歷史性發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，面對(duì)新冠肺炎疫情和外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境的影響，上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和高質(zhì)量發(fā)展也面臨一定的考驗(yàn)。上市公司質(zhì)量是資本市場(chǎng)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。高質(zhì)量的上市公司是貫徹新發(fā)展理念、推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展、構(gòu)建新發(fā)展格局的重要主體。高質(zhì)量的上市公司也是我國(guó)從容應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)國(guó)際疫情變化、恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的生力軍。  

《意見》提出六個(gè)方面17項(xiàng)重點(diǎn)舉措，既為上市公司整體質(zhì)量的提升提供了方向性、引領(lǐng)性的制度安排，也提供了很有針對(duì)性的具體安排，找準(zhǔn)了影響上市公司高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵問題，回應(yīng)了市場(chǎng)各方的關(guān)切，同時(shí)也對(duì)上市公司提出了更高的要求。  

今年是資本市場(chǎng)發(fā)展的而立之年，我們的上市公司群體從無到有，由弱到強(qiáng)。截至10月30日，境內(nèi)上市公司已達(dá)4082家，市值已經(jīng)超過73萬億元。經(jīng)過30年發(fā)展，我們上市公司數(shù)量迅速增加，質(zhì)量穩(wěn)步提高。我們擁有世界第二數(shù)量的上市公司，如果加上海外上市的中國(guó)企業(yè)，則是全球上市公司最多的國(guó)家。與此同時(shí)，涌現(xiàn)出一大批非常優(yōu)秀的上市公司，積極參與全球資源配置和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，在業(yè)績(jī)、市值、分紅等方面都做得很好。應(yīng)該說，上市公司發(fā)展的30年創(chuàng)造出了全球矚目的成績(jī)。但從另一方面看，的確還存在著很多不盡如人意的地方，如公司治理有待進(jìn)一步規(guī)范、信息披露質(zhì)量、運(yùn)營(yíng)質(zhì)量有待進(jìn)一步提高等。這些問題和我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展以及資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展不相適應(yīng)，亟待改善和解決。  

2005年，《國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)證監(jiān)會(huì)關(guān)于提高上市公司質(zhì)量意見的通知》發(fā)布，到今年已經(jīng)有15年了。這15年里面，我們國(guó)家圍繞提高上市公司質(zhì)量做了大量的工作。習(xí)近平總書記也對(duì)資本市場(chǎng)高度重視，多次就提高上市公司質(zhì)量作出重要指示批示。黨中央國(guó)務(wù)院最近幾年也有過多次部署，證監(jiān)會(huì)也把提高上市公司質(zhì)量作為核心工作。在中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)2019年年會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿專門講到要把提高上市公司質(zhì)量作為我們的中心工作，同時(shí)對(duì)上市公司董監(jiān)高關(guān)鍵少數(shù)提出了“四個(gè)敬畏、四條底線”等原則性要求。去年11月，證監(jiān)會(huì)印發(fā)《推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量行動(dòng)計(jì)劃》，提出力爭(zhēng)通過3年至5年的努力，使上市公司整體面貌有較大改觀。  

可以看到，《意見》是在深刻認(rèn)識(shí)總結(jié)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資本市場(chǎng)新特點(diǎn)、緊密結(jié)合上市公司新實(shí)踐新變化、深刻體會(huì)上市公司質(zhì)量重要性的基礎(chǔ)上出臺(tái)的。《意見》對(duì)提高上市公司質(zhì)量提出了新的更高的要求，同時(shí)為一系列相關(guān)政策的修訂出臺(tái)提供了良好的外部環(huán)境，為形成促進(jìn)上市公司質(zhì)量提高營(yíng)造了良好的氛圍。廣大上市公司群體要認(rèn)真學(xué)習(xí)、深刻理解《意見》的重要意義。  

二、認(rèn)真落實(shí)《意見》各項(xiàng)要求  

《意見》提出要加強(qiáng)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，大力提高上市公司質(zhì)量，并從提高上市公司治理水平、推動(dòng)上市公司做優(yōu)做強(qiáng)、健全退出機(jī)制、解決上市公司突出問題、提高違法違規(guī)成本、形成工作合力等六個(gè)方面，提出了17條具體舉措?，F(xiàn)在這些舉措和建議正在穩(wěn)步落實(shí)。  

10月21日，在2020金融街論壇年會(huì)上，易會(huì)滿主席表示，將在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，穩(wěn)步在全市場(chǎng)推行注冊(cè)制。11月2日，中央全面深化改革委員會(huì)第十六次會(huì)議審議通過了《健全上市公司退市機(jī)制實(shí)施方案》《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的若干意見》。這是我國(guó)資本市場(chǎng)歷史上，第一次由中央層面制定出臺(tái)關(guān)于資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)的專門文件。注冊(cè)制的全面推行和退市制度的完善將更好地把好上市公司的“入口”和“出口”，“零容忍”地從嚴(yán)打擊證券違法、提高違法成本的制度安排，共同推動(dòng)上市公司質(zhì)量的全面提高。  

可以看到，當(dāng)前全面深化資本市場(chǎng)改革的各項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)正在落地實(shí)施。上市公司要主動(dòng)擔(dān)起高質(zhì)量發(fā)展的主體責(zé)任，認(rèn)真貫徹落實(shí)《意見》的各項(xiàng)要求，把握機(jī)遇、迎接挑戰(zhàn)，堅(jiān)持敬畏市場(chǎng)、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏投資者，牢記初心使命，切實(shí)提高自身質(zhì)量，用質(zhì)量夯實(shí)資本市場(chǎng)改革發(fā)展的基礎(chǔ)。  

提高上市公司質(zhì)量要注重治理質(zhì)量、運(yùn)營(yíng)質(zhì)量、創(chuàng)新質(zhì)量三個(gè)維度，三個(gè)方面要共同推進(jìn)，形成上市公司提質(zhì)增效的內(nèi)生動(dòng)力和市場(chǎng)文化。  

治理質(zhì)量是上市公司高質(zhì)量發(fā)展的前提和保障，《意見》17項(xiàng)重大舉措的前兩條專門提出提高上市公司治理水平。上市公司規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)和良好的內(nèi)部控制，公司信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平的披露，獨(dú)立董事、監(jiān)事會(huì)的作用以及各專門委員會(huì)職能的充分發(fā)揮，這些都是公司治理質(zhì)量的范疇。大家要高度重視，不斷優(yōu)化完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高治理水平。  

在運(yùn)營(yíng)質(zhì)量方面，《意見》特別提出要推動(dòng)上市公司做優(yōu)做強(qiáng)，多方合力助推上市公司堅(jiān)持主業(yè)、扎實(shí)經(jīng)營(yíng)、做優(yōu)業(yè)績(jī)，真正成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“優(yōu)等生”。公司的戰(zhàn)略能力、管控能力、財(cái)務(wù)能力、市場(chǎng)能力、盈利能力等均是構(gòu)成公司運(yùn)營(yíng)質(zhì)量的基礎(chǔ)。只有運(yùn)營(yíng)質(zhì)量不斷提高才能為股東創(chuàng)造良好回報(bào)，才能為市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展打下牢固的基礎(chǔ)。  

在創(chuàng)新質(zhì)量方面，十九屆五中全會(huì)報(bào)告提出，要堅(jiān)持創(chuàng)新在現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位，把科技自立自強(qiáng)作為國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略支撐。創(chuàng)新是一個(gè)國(guó)家發(fā)展的核心動(dòng)力，也是上市公司高質(zhì)量發(fā)展的重要特質(zhì)和必然要求。我們目前正面臨著大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)、5G等硬科技領(lǐng)域創(chuàng)新發(fā)展的風(fēng)口，企業(yè)要積極有效地創(chuàng)新，不能以創(chuàng)新的名義進(jìn)行重復(fù)投資、低效投資。  

三、不斷提高服務(wù)能力和水平，切實(shí)發(fā)揮中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)自律管理作用  

《意見》第14條提出要充分發(fā)揮上市公司協(xié)會(huì)自律管理作用，這是第一次在國(guó)務(wù)院正式文件中對(duì)中上協(xié)的職責(zé)進(jìn)行明確表述。這是對(duì)中上協(xié)的重視，也是對(duì)中上協(xié)的要求。提高上市公司質(zhì)量，中上協(xié)責(zé)無旁貸。  

中上協(xié)將在證監(jiān)會(huì)黨委的領(lǐng)導(dǎo)下，把學(xué)習(xí)好、宣傳好、落實(shí)好《意見》作為當(dāng)前最重要的任務(wù)，統(tǒng)一思想認(rèn)識(shí)，認(rèn)真學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)《意見》精神和政策要求，壓實(shí)責(zé)任、勇于擔(dān)當(dāng)，在推動(dòng)上市公司“自愿、自覺、自律、自治”過程中，充分發(fā)揮協(xié)會(huì)“橋梁、窗口、平臺(tái)、陣地”的組織優(yōu)勢(shì)，利用好各種資源形成合力，多措并舉助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展。  

我們將在證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下，不斷提高服務(wù)能力和水平，切實(shí)發(fā)揮自律管理作用，做好以下幾方面工作：  

一是積極推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的交流溝通，共商化解上市公司風(fēng)險(xiǎn)和提高上市公司質(zhì)量的有效措施，推動(dòng)各地積極行動(dòng)，形成互學(xué)互鑒、互比互看的工作氛圍。  

二是做好培訓(xùn)引導(dǎo)工作，進(jìn)一步提升公司治理水平。中上協(xié)將圍繞宣傳落實(shí)《意見》和新《證券法》，充分發(fā)揮協(xié)會(huì)舉辦培訓(xùn)的優(yōu)勢(shì)，提升工作合力，抓住實(shí)際控制人和董監(jiān)高等關(guān)鍵少數(shù)，通過分類培訓(xùn)、專題培訓(xùn)，進(jìn)一步提高培訓(xùn)覆蓋面，提升培訓(xùn)效能。  

三是加強(qiáng)會(huì)員服務(wù)工作，充分發(fā)揮貼近會(huì)員的優(yōu)勢(shì)，深入上市公司調(diào)研，切實(shí)解決上市公司實(shí)際問題，為上市公司解難紓困。  

四是將聯(lián)合相關(guān)權(quán)威機(jī)構(gòu)，在對(duì)典型公司全面、充分、深入調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，提煉出高質(zhì)量上市公司的共性基因和共同特點(diǎn)，引導(dǎo)促進(jìn)上市公司實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。  

提高上市公司質(zhì)量是一項(xiàng)涉及面廣、持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)的系統(tǒng)工程，需凝聚各方力量，實(shí)現(xiàn)共建共治共享。進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量，首先要強(qiáng)化上市公司主體責(zé)任，同時(shí)通過有效的監(jiān)管、合理的退市機(jī)制、高質(zhì)量的中介機(jī)構(gòu)、成熟的投資人、正確的輿論導(dǎo)向等，共同構(gòu)成上市公司質(zhì)量的生態(tài)合力，推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展，更好地服務(wù)國(guó)家加快構(gòu)建新發(fā)展格局和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。