江勛: 2017年水泥需求將持穩(wěn)或略有下降
2016年我國水泥行業(yè)實現(xiàn)收入8764億元,同比增長1.2%,實現(xiàn)利潤518億元,同比大幅增長55%,全年水泥產(chǎn)量24億噸,增長率2.5%,噸毛利為21.58元。進入2017年,水泥行業(yè)能否繼續(xù)保持2016年企穩(wěn)回升的勢頭也備受業(yè)界關注。3月25日,中國水泥網(wǎng)年會在杭州舉行,中國水泥網(wǎng)總經(jīng)理江勛就2016年水泥行業(yè)的回顧和2017年中國水泥市場的供需研判與參會代表做了進一步的探討。
一、2016年水泥行業(yè)的回顧
江勛認為2016年中國水泥行業(yè)可以用一弱三強來形容。
一弱是需求弱反彈
圖1 2016年各區(qū)域水泥需要求增量
2016年水泥產(chǎn)量是24.03億噸,同比2015年實現(xiàn)了2.5%弱反彈。從圖1中我們可以看出西南水泥需求增長3200萬噸,貢獻率達到58%,其中云南貢獻率達30%;華北、華東的水泥需求環(huán)境也得到了明顯的改善,增長由負轉正。
圖2 房地產(chǎn)、基建、農(nóng)村建設投資增長情況
2016年全社會固定資產(chǎn)投資達到60.6萬億,同比增長7.9%,總體來看2016年固定資產(chǎn)投資增速抬升。從圖2中可以看出房地產(chǎn)業(yè)固投增速止住五連跌,出現(xiàn)反轉勢頭,但增幅緩;基建固投增速繼續(xù)保持15%以上高位增速;農(nóng)村建設繼續(xù)下跌,同比增速-4.27%。
圖3 全國各區(qū)域房地產(chǎn)投資同比增速
1. 2016年房地產(chǎn)行業(yè)的回暖。增速反彈5.9個百分點至6.9%。中南、華東主導地產(chǎn)投資增速回升,其中中南貢獻率62%,拉動地產(chǎn)增速4.3%;華東貢獻率36%,拉動地產(chǎn)增速2.5%。
圖4 基建投資完成額和同比增速情況
2. 2016年基建持穩(wěn)。投入繼續(xù)保持15.75%的同比增速,增速小幅回落但依然維持高位。其中交通投資2.9萬億,同比增長3.7%
三強勢指的是價格強勢,停窯強勢,以及前兩者強勢造成的盈利強勢。
圖6 水泥價格環(huán)比增速
圖7 水泥價格、環(huán)渤海動力煤、水泥-煤炭價格差
價格強勢的主要原因:1、煤炭價格的上漲:煤炭“去產(chǎn)能”導致2017年煤炭回暖,價格急劇抬升。截止2015年底,煤炭產(chǎn)能36.9億噸,全國2016年去產(chǎn)能目標2.5億噸,實際去除產(chǎn)能2.9億噸,達成目標116%。生產(chǎn)時間從330個工作日調整到276個工作日;2、環(huán)保因素,例如錯峰生產(chǎn)和G20期間的環(huán)保停產(chǎn);3、貨物運輸整治;4、自律停窯、協(xié)同漲價也是其中一個因素之一。
圖8 各省停窯天數(shù)
停窯強勢:據(jù)中國水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示北方十五省停窯天數(shù)平均增53天,江浙皖三省停窯天數(shù)平均增加18天。
圖9 2015年、2016年各季度盈利情況
盈利強勢:下半年效益是上半年的近4.5倍,下半年營收較上半年增長28%。水泥價格的上升抬升了華東中南盈利,錯峰限產(chǎn)也改善北方業(yè)績,以減虧和扭虧為主。
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二、關于對2017年水泥市場的需求研判江勛認為需求將持穩(wěn)或略有下降。
第一,從供給端看:
圖10 2016、2017年中國各區(qū)域水泥增量
圖11 各省市水泥去產(chǎn)能的標準與目標
1. 產(chǎn)能繼續(xù)過剩,凈增沖擊小。2017年預計新投產(chǎn)23條生產(chǎn)線,熟料產(chǎn)能2100萬噸,增量集中于中南地區(qū),華北地區(qū)預期將再度有新增產(chǎn)能釋放,華東、西南、西北新增產(chǎn)能明顯回落。2016年5月出臺的34號文件將“穩(wěn)增長、調結構”作為了當前包括水泥在內的建材工業(yè)供給側結構性改革的主要目標,而其中解決產(chǎn)能過剩問題又是重中之重。所以,以34號文為基礎,多省出臺了因地施策的方案,壓減產(chǎn)能,例如北方實施錯峰生產(chǎn)已是常態(tài),而南方也不排除夏季集體錯峰, 這都將較大幅度的壓減產(chǎn)量。
圖12 熟料線產(chǎn)能規(guī)模比重
2. 小產(chǎn)線或部分淘汰,有利于價格穩(wěn)定。熟料產(chǎn)能18.3億噸,部分小規(guī)模生產(chǎn)線或退出市場,但據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示2500t/d及以下仍占32%,要想加快推出市場恐怕無法一步到位。
第二,從需求端來看
圖12 2016年 2017年固定資產(chǎn)投資金額
圖13 2016年各省市固投實際增速、2017年目標增速
固定投資65萬億,增速略高于2016年。2017年投資增速目標9%,2016年增速8.1%。2017年公布的23個省固定投資金額已達49萬億,就去年43.7萬億相比增長了12%。其中新疆投資增速目標超過50%;遼寧投資預期反彈,增速大幅改善;西南投資增速小幅回落2-4%,維持在兩位數(shù)以上。而基建和房地廠是影響固投的主要因素。
1. 基建需求預期持平。工程機械需求強勁,2月,國內挖掘機銷量為14530臺,同比增長297.65%,;鐵路公路共和水運2.6萬億,預計持平去年,鐵路穩(wěn)定在8000億,公路1.65萬億,水運1500億;水利在建規(guī)模超過去年水平,新開工重大水利工程15項,在建投資規(guī)模將超過9000億元超出去年水平1000億;軌道交通:據(jù)不完全統(tǒng)計,近50個城市軌道交通獲批,已批復規(guī)劃線路總投資超過2.5萬億元。2017年1~2月,施工訂單大幅增長,此外,混凝土企業(yè)今年市政工程的在手訂單大幅增加。
圖14 30個城市房產(chǎn)銷售面積、去年銷售面積及新開工面情況
2. 全年房地產(chǎn)投資預計回落。調控影響顯現(xiàn),30個城市前2月銷售面積大幅下滑24.48%,銷售影響逐漸向投資傳導,一般半年左右,下半年投資、地產(chǎn)開工數(shù)據(jù)預計受影響,較樂觀的情況,全年4%上半年影響預計不大,調研反饋,管樁企業(yè)在手訂單增長15%以上,地產(chǎn)端遞延效應。
建設水泥需求量" style="text-align:left;line-height:1.5;" />
圖15 中國人均水泥消費量和累計消費量
3. 水泥需求將進入緩速發(fā)展期。人均水泥消費量出現(xiàn)拐點,數(shù)據(jù)統(tǒng)計,發(fā)達國家經(jīng)驗:人均水泥消費600-700公斤,累計達10-12噸,出現(xiàn)拐點,需求呈現(xiàn)緩慢逐漸減少,而中國:2014年人均水泥消費1819公斤,累計21噸?;A建設基礎弱,工程建設面臨環(huán)境多變復雜,建筑壽命低,低強度水泥使用量大都是導致中說水泥人均使用量高的主要原因。
圖17 城市建設、基建、農(nóng)村建設水泥需求量
4. 2017水泥需求量保持平穩(wěn)。房地產(chǎn)是2017年水泥需求最不確定因素,從目前的政府調控政策來看,短期內該調控只會進一步加強而不會減弱,因此預計下半年度調控對地產(chǎn)投資的影響將會逐步顯現(xiàn);當前中國經(jīng)濟面臨著較大的下行壓力,基于經(jīng)濟增長穩(wěn)定的需要,政府將會在基建方面加大投資以緩解地產(chǎn)下降帶來壓力,因此我們預計基建會繼續(xù)保持較高增幅的增長,將成為今年拉動水泥需求增長的主力
江勛表示據(jù)中國水泥研究院所做的模型預估,2017年水泥需求量為24.02億噸,水泥行業(yè)效益預期將達到600多億。
編輯:俞垚伊
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