[編譯]印度評級研究所(Ind-Ra): 因洪水和全國大范圍隔離封鎖影響,印度2021財年水泥需求預(yù)計下降10-15%
孟買:印度的水泥需求量在2021財年可能同比收縮10%-15%,因幾個印度聯(lián)邦行政區(qū)很可能在本財年二季度為了遏制傳染病蔓延,進(jìn)而強(qiáng)制執(zhí)行隔離封鎖政策而受到?jīng)_擊。同時,東部和中部的洪水也將使二季度的淡季需求承壓。印度評級研究所周四發(fā)表研究報告稱:
“盡管2021財年第一季度銷量表現(xiàn)比預(yù)期中好,但I(xiàn)ndia Ratings and Research(Ind-Ra)認(rèn)為2021財年水泥需求量可能同比收縮10%-15%。”
由于水泥供給中斷和需求迅速恢復(fù),印度各地的水泥公司在2020年4月和5月宣布漲價。印度南部漲幅最大,西部緊隨其后。盡管需求增長較快,但因供應(yīng)同時增加進(jìn)而引發(fā)供應(yīng)過剩,而使得印度東部市場的定價環(huán)境陷入低迷。
報告稱,“我們認(rèn)為,在季風(fēng)洪水和各聯(lián)邦行政區(qū)的隔離封鎖政策等綜合影響下,2020財年第二季度淡季,水泥價格疲軟可能加劇,二季度之后的復(fù)蘇則將取決于需求的恢復(fù)程度?!?/p>
該機(jī)構(gòu)還表示,由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較快,農(nóng)村業(yè)務(wù)比例較大的實(shí)體可能會經(jīng)營得更好。
報告評論稱:“印度2021財年一季度(4-6月)水泥銷售量同比下降約40%,其中擁有較高比例的農(nóng)村客戶和更高知名度的個體房屋建筑商的企業(yè)表現(xiàn)更好。從較高的農(nóng)村需求和充裕的優(yōu)秀勞動力來看,印度中東部地區(qū)的水泥市場表現(xiàn)比西部更有優(yōu)勢。
水泥行業(yè)需求在2020年4月下降了85%后,5月同比降幅收窄至6月的22%,這塊需求主要是農(nóng)村地區(qū)推動的。Ind-Ra的報告甚至表示,未來幾個月,農(nóng)村市場的需求表現(xiàn)將繼續(xù)優(yōu)于城市需求表現(xiàn)。
“絕大多數(shù)大型水泥企業(yè)的經(jīng)營表現(xiàn)已經(jīng)恢復(fù)到2019年6月的80%-90%,實(shí)際上,也有少數(shù)公司的業(yè)績恢復(fù)增長。而復(fù)蘇是由農(nóng)村需求推動的,因良好的農(nóng)村需求得益于農(nóng)村春季作物良好生長、當(dāng)?shù)爻渥愕膭趧恿虲OVID-19的低水平傳播,”Ind-Ra的報告這樣評價。
該機(jī)構(gòu)表示,印度水泥企業(yè)在2021財年第一季度變現(xiàn)觀念大幅增加和變動成本減少,可能為公司的每噸稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA/mt)的降幅提供緩沖。
報告稱:“盡管產(chǎn)量同比下降了4%,但水泥上市企業(yè)的每噸稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA/mt)總額在2020財年達(dá)到了歷史高位,為每噸1030盧比,而在2019財年為每噸809盧比,這得益于更高的變現(xiàn)能力,及成本管理能力勝過2008財年之前的高位?!?/p>
由于勞動力短缺,大多數(shù)正在進(jìn)行的資本支出都將推遲3至6個月。然而,Ind-Ra預(yù)計,在2021財年的資本支出中,考慮到其中大部分處于后期階段,預(yù)計約有65%將投入使用。
編輯:陳瑋
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