清華、北大聯(lián)合調(diào)研995家中小企業(yè)，如何穿越3個月的生死火線

從調(diào)查結(jié)果可以看到，受疫情影響，29.58%的企業(yè)2020年?duì)I業(yè)收入下降幅度超過50%，58.05%的企業(yè)下降20%以上。同時(shí)，85.01%的企業(yè)維持不了3個月生存，如何自救？

本文對995家中小企業(yè)受武漢新型冠狀病毒感染肺炎疫情影響的情況及訴求進(jìn)行了問卷調(diào)查，包括收入下降幅度、可維持的時(shí)間、成本支付壓力、自身對策及對政府訴求等8個問題，驗(yàn)證了政府近期出臺的支持中小企業(yè)的應(yīng)急政策的必要性和及時(shí)性?；谝咔槌掷m(xù)時(shí)間和影響的假設(shè)，提出了政策預(yù)案建議。包括：減免債務(wù)、設(shè)立國家中小企業(yè)救助或振興基金，以及增加重要節(jié)日假期天數(shù)，彌補(bǔ)疫情期間未實(shí)現(xiàn)的消費(fèi)，拉動經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和持續(xù)增長。

01、調(diào)查結(jié)果

1.行業(yè)分布

高科技企業(yè)占18.51%，零售服務(wù)業(yè)占17.1%，餐飲住宿娛樂及文化旅游占15.69%，加工業(yè)占14.19%，物流運(yùn)輸批發(fā)貿(mào)易分別占比8.35%、8.15%。

2.員工人數(shù)

63.08%的企業(yè)員工人數(shù)不超過50人，50-100人、100-500人的企業(yè)分別占14.89%、14.19%，員工人數(shù)在500人以內(nèi)的企業(yè)占92.16%，員工人數(shù)在500-999和超過1000人的企業(yè)均為3.92%。

3.2019年?duì)I業(yè)收入

74.04%的企業(yè)2019年?duì)I業(yè)收入在5000萬元以下，10.36%的企業(yè)營業(yè)收入在5000萬元——9999萬元，營收1億元以下的企業(yè)合計(jì)占比84.4%；營業(yè)收入1億元——5.9億元的企業(yè)占13.38%。說明參與問卷調(diào)查的企業(yè)絕大多數(shù)是中小企業(yè)。

4.賬上現(xiàn)金余額能維持企業(yè)生存的時(shí)間

34%的企業(yè)只能維持1個月，33.1%的企業(yè)可以維持2個月，17.91%的企業(yè)可以維持3個月。就是說，67.1%的企業(yè)可以維持2個月，85.01%的企業(yè)最多維持3個月，只有9.96%的企業(yè)能維持6個月以上。

5.預(yù)計(jì)本次疫情對公司2020年?duì)I收影響程度

29.58%的企業(yè)估計(jì)疫情導(dǎo)致2020年?duì)I業(yè)收入下降幅度超過50%，28.47%的企業(yè)預(yù)計(jì)營業(yè)收入下降20%-50%，合計(jì)58.05%的企業(yè)2020年?duì)I業(yè)收入下降20%以上。

6.疫情期間公司面臨的主要支出壓力？

員工工資和五險(xiǎn)一金占62.78%，租金13.68%，兩項(xiàng)合計(jì)76.46%；說明多數(shù)小企業(yè)員工薪資和五險(xiǎn)一金是成本支出的大頭，其次是租金；償還貸款占13.98%，三項(xiàng)合計(jì)占90.44%。

7.如何應(yīng)對現(xiàn)金流短缺？

為渡過難關(guān)，22.43%的企業(yè)計(jì)劃減員降薪，21.23%的企業(yè)準(zhǔn)備貸款，16.20%的企業(yè)選擇停產(chǎn)歇業(yè)，13.58%的企業(yè)股東自己增資，還有10.16%的企業(yè)選擇民間借貸。當(dāng)然，企業(yè)可能會同時(shí)采取多種途徑渡過難關(guān)。

8.對政府和金融機(jī)構(gòu)的訴求

50.2%的企業(yè)希望政府在社保、租金、員工薪資等成本支出方面給予補(bǔ)貼或減免。21.33%的企業(yè)希望減免稅費(fèi)，希望提供流動性支持的企業(yè)占比12.48%，還有10.16%的企業(yè)希望適度延期償還貸款或豁免部分債務(wù)。

02、中小企業(yè)疫情時(shí)期面臨的基本問題與解決思路

遭受的損失能否獲得補(bǔ)償？補(bǔ)償多少？如何補(bǔ)償？

不同的行業(yè)和企業(yè)，損失的內(nèi)容和程度不同。有些是原材料損失或者半成品損失，有些是產(chǎn)成品損失，銷售不出去；有些是應(yīng)收賬款難以收回；還有的是確定的訂單不能交貨，可能遭遇賠償；已有的貨物遭遇拒收，或訂單遭遇退款，經(jīng)營陷入困境；有的行業(yè)和企業(yè)甚至經(jīng)營休克、中斷。總體來看，損失很大。除了保險(xiǎn)賠付外的損失是否補(bǔ)償？如何補(bǔ)償？

如何合理分擔(dān)各種法定的應(yīng)付款？

雖然收入受到重大影響，但企業(yè)在經(jīng)營過程中發(fā)生的各種法定的應(yīng)付款仍然存在，需要支付。包括租金、社保、員工薪資、債務(wù)本息、貨款、物流倉儲費(fèi)、預(yù)收款退單退款…企業(yè)應(yīng)付款現(xiàn)金流出分配方式有2大類：

一是，企業(yè)自己承擔(dān)，包括當(dāng)期承擔(dān)，延期支付。包括員工薪資、租金、社會保險(xiǎn)費(fèi)、稅款、貨款、貸款本息。例如，餐飲可以將顧客定金轉(zhuǎn)換為儲值卡。

二是，轉(zhuǎn)移承擔(dān)主體，包括政府、金融機(jī)構(gòu)、經(jīng)銷商、用戶等利益相關(guān)者承擔(dān)。承擔(dān)的方式可以細(xì)分為兩種：

（1）無償承擔(dān)應(yīng)付款現(xiàn)金流出。由利益相關(guān)者承擔(dān)相應(yīng)類型和數(shù)額的應(yīng)付款，但不給予補(bǔ)償。包括：企業(yè)裁員、減少薪資支付，由員工承擔(dān)；商業(yè)物業(yè)主減少商戶租金；政府減少稅費(fèi)，要求銀行降低利率，甚至減免企業(yè)部分債務(wù)；或者由政府補(bǔ)貼企業(yè)的租金、利息、員工薪資等成本支出。

（2）有償承擔(dān)應(yīng)付款現(xiàn)金流出。利益相關(guān)者承擔(dān)企業(yè)的應(yīng)付款現(xiàn)金流出，但要從企業(yè)經(jīng)營恢復(fù)后的收入中補(bǔ)償。例如，餐飲店把春節(jié)期間顧客預(yù)訂的預(yù)收款，以更多優(yōu)惠轉(zhuǎn)為充值卡。如果利益相關(guān)者承擔(dān)的成本支付數(shù)額比較大，可以采用有償分擔(dān)方式，例如，作為債務(wù)，獲得一定的利息；甚至可以采用可轉(zhuǎn)債或者直接折算為股份。

當(dāng)然，企業(yè)還可以采取“無償承擔(dān)成本現(xiàn)金流出+有償承擔(dān)成本現(xiàn)金流出”組合的方式，減少自身損失。

如何保持現(xiàn)有負(fù)債現(xiàn)金流入不中止？

首先是現(xiàn)有承諾的現(xiàn)金流入不中止，例如，貸款不抽貸、斷貸和停貸；其次是如何注入新的資金？企業(yè)經(jīng)營過程都沉淀了資金：原材料、半成品、產(chǎn)成品，疫情及經(jīng)營恢復(fù)期，大多數(shù)企業(yè)因?yàn)樵庥鰮p失、經(jīng)營循環(huán)中止，都會缺錢。

除了金融機(jī)構(gòu)不抽貸、斷貸、停貸，金融機(jī)構(gòu)與危機(jī)行業(yè)及企業(yè)還可以通過協(xié)商妥協(xié)，創(chuàng)新金融工具。歷史上，當(dāng)經(jīng)濟(jì)和行業(yè)受到重大危機(jī)時(shí)，往往會出現(xiàn)相應(yīng)的金融創(chuàng)新。例如，零息票、優(yōu)先股、收入債券、高收益?zhèn)?，匹配企業(yè)經(jīng)營恢復(fù)的現(xiàn)金流期限結(jié)構(gòu)，滿足投資者的風(fēng)險(xiǎn)收益要求。

03、政策驗(yàn)證與補(bǔ)充建議

此次疫情突如其來，屬于不可抗力，并非企業(yè)自身的經(jīng)營問題，企業(yè)單獨(dú)難以承擔(dān)，需要政府號召、動員，媒體宣傳，政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、員工等全社會力量一起行動，共同分擔(dān)。

調(diào)查結(jié)果一定程度上驗(yàn)證了政府部門近期應(yīng)急出臺的企業(yè)扶持政策的必要性和及時(shí)性，其他地方政府也需要盡快出臺和落實(shí)相似政策。包括：

調(diào)整稅費(fèi)政策，減免中小企業(yè)相關(guān)法定稅費(fèi)和服務(wù)費(fèi)

由于中小企業(yè)員工工資和五險(xiǎn)一金兩項(xiàng)合計(jì)占成本支出大頭，2/3的企業(yè)可以維持2個月，超過4/5的企業(yè)最多維持3個月的生存。

因此，政府和商業(yè)機(jī)構(gòu)有必要及時(shí)通過返還、減免、延期等方式，直接減輕中小企業(yè)稅費(fèi)、租金、員工薪酬、社保、物流通行等支出。例如，返還社保、失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)，允許企業(yè)在疫情防控期間與員工協(xié)商薪酬。

政府控制和提供的基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)服務(wù)收費(fèi)也可以相應(yīng)降低和減免。例如，房租。經(jīng)營恢復(fù)期，可以減免水電費(fèi)和物流企業(yè)及個體運(yùn)輸戶的高速公路通行費(fèi)。有實(shí)力的商業(yè)企業(yè)，也應(yīng)該考慮減免費(fèi)用。例如，萬達(dá)、大悅城等500多家商業(yè)物業(yè)主，已經(jīng)宣布主動減免商戶租金。

由于各地的中小企業(yè)行業(yè)分布和財(cái)政實(shí)力不同，需要進(jìn)一步通過調(diào)研，根據(jù)企業(yè)在疫情時(shí)期遭受的損失狀況和維持就業(yè)能力，提出具體解決辦法。例如，如果財(cái)政狀況比較好，在疫情結(jié)束后，延期支付半年的稅費(fèi)；對于餐飲、旅游、科技等行業(yè)的企業(yè)，如果企業(yè)不裁員，政府給予擔(dān)保公司一定的補(bǔ)償，鼓勵擔(dān)保公司給企業(yè)擔(dān)保，銀行提供一定額度的基準(zhǔn)利率下浮的貸款。

如果政府減免補(bǔ)貼能力有限，可以允許企業(yè)在疫情期間及經(jīng)營恢復(fù)期的房租、人員薪資等稅前抵扣。

加大商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的支持力度

《中國人民銀行、財(cái)政部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》已頒布了若干支持政策。包括維持信貸供應(yīng)；“加大對疫情防控相關(guān)領(lǐng)域的信貸支持力度”和“為受影響較大的地區(qū)、行業(yè)和企業(yè)提供差異化優(yōu)惠的金融服務(wù)；對有發(fā)展前景但受疫情運(yùn)行暫時(shí)遇到困難的企業(yè)，不得盲目抽貸、斷貸、壓貸，對受疫情影響嚴(yán)重的企業(yè)到期還款困難的，可予以展期或續(xù)貸，通過適當(dāng)下調(diào)貸款利率、增加中長期貸款等方式，以及降低再擔(dān)保費(fèi)用。一些銀行也制定了相關(guān)信貸支持，關(guān)鍵是如何落實(shí)到位。

04、政策預(yù)案建議

根據(jù)此次疫情防控上海醫(yī)療專家組長張文宏教授1月30號的分析，疫情防控的最好情景是2-3個月內(nèi)全國疫情得到控制，中間情景可能持續(xù)半年至一年。

從調(diào)查結(jié)果可以看到，受疫情影響，29.58%的企業(yè)2020年?duì)I業(yè)收入下降幅度超過50%，58.05%的企業(yè)下降20%以上。同時(shí)，85.01%的企業(yè)維持不了3個月生存，當(dāng)然，政府和銀行支持后，一部分企業(yè)的維持時(shí)間可以超過3個月。

但如果疫情持續(xù)半年以上，90%的企業(yè)將難以為繼，很可能歇業(yè)或者破產(chǎn)，依靠減免、返還和延遲繳納稅費(fèi)，減少員工薪資、延期貸款償還等政策可能還不夠。一些中小企業(yè)會因持續(xù)半年恢復(fù)經(jīng)營、沒有收入而還不了到期債務(wù)，需要升級金融支持力度。建議如下：

1、減免債務(wù)，創(chuàng)新金融工具

人民銀行等幾部委的通知沒有提到貸款本金是否可以適度免除、列入壞賬核銷。可以考慮給銀行增加壞賬計(jì)提額度，允許銀行適度減免一些中小企業(yè)因收入銳減而還不上的到期債務(wù)。其次，創(chuàng)新金融工具，金融機(jī)構(gòu)多處相應(yīng)妥協(xié)，支持企業(yè)恢復(fù)經(jīng)營。

中國證監(jiān)會也需要針對擬上市企業(yè)由于疫情導(dǎo)致報(bào)告期業(yè)績下降、不滿足上市前三年業(yè)績達(dá)標(biāo)的情況，相應(yīng)放寬條件。

2、設(shè)立國家中小企業(yè)救助或振興基金

如果疫情影響持續(xù)半年至1年，前述政策很可能還不夠。因?yàn)橐坏┐罅康闹行∑髽I(yè)持續(xù)半年以上不能恢復(fù)經(jīng)營，企業(yè)股東未必愿意增資，民間金融、正規(guī)的商業(yè)金融機(jī)構(gòu)也會產(chǎn)生畏懼，出現(xiàn)資金全面緊張的局面。即使有融資能力的企業(yè)，也會面臨借貸無門。

此時(shí)，需要進(jìn)一步升級金融救助方案，政府金融站臺、信用背書。可以考慮由財(cái)政出資，甚至發(fā)行特別國債，成立國家及地方中小企業(yè)救助或者振興基金。

此次疫情，波及面大、持續(xù)時(shí)間可能比較長，對行業(yè)、產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)生態(tài)影響甚大，只救助單個企業(yè)可能難以奏效，需要從產(chǎn)業(yè)視角著手。中小企業(yè)救助或振興基金，可以行業(yè)龍頭企業(yè)為核心，從產(chǎn)業(yè)鏈或商業(yè)生態(tài)角度，充分發(fā)掘和利用產(chǎn)業(yè)鏈和商業(yè)生態(tài)經(jīng)營主體的融資資源，設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)或者產(chǎn)業(yè)生態(tài)層次的金融解決方案，帶動產(chǎn)業(yè)或細(xì)分產(chǎn)業(yè)或細(xì)分行業(yè)更多的企業(yè)恢復(fù)經(jīng)營。

此外，疫情防控見效后，政府可以考慮增加五一、端午節(jié)、國慶假、元旦等重要節(jié)日的假期天數(shù)，彌補(bǔ)因疫情失去的部分消費(fèi)，拉動經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和增長。