長篇報告 | 21世紀，中國水泥工業(yè)發(fā)展三部曲

　　進入21世紀，中國經(jīng)濟高速發(fā)展，大規(guī)模建設(shè)拉動了水泥需求。2001～2019年生產(chǎn)水泥325億噸，占到1949年以來水泥生產(chǎn)總量的82.83%。

　　這一期間：成為世界水泥生產(chǎn)第一大國，占到全球水泥產(chǎn)量50%以上；完成技術(shù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，新型干法工藝占據(jù)中國水泥生產(chǎn)主導地位；中國建材、海螺水泥進入世界水泥10強行列；正步入產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級階段，向智能化、綠色化、高端化、服務(wù)化方向發(fā)展。

　　在這鮮亮的數(shù)據(jù)背后，更多的是企業(yè)優(yōu)勝劣汰、市場整合、產(chǎn)業(yè)進步。需求、價格數(shù)據(jù)演繹了這一過程。

　　本文將2001年至2019年劃分為2001～2011年、2012～2016年、2017～2019年三個發(fā)展階段，從區(qū)域市場、需求、供需關(guān)系、集中度、價格指標的變化，來揭示中國水泥工業(yè)在這一強周期發(fā)展過程中的軌跡。

　　一、2001～2011年：國家經(jīng)濟建設(shè)快速發(fā)展，拉動水泥需求

　?。ㄒ唬┧嘈枨?amp;價格

　　2001～2011年，進入21世紀，國家進入經(jīng)濟快速發(fā)展通道，除2008年受國際金融危機影響，水泥增速4.6%外，其他年度水泥需求增速大都在10%以上，平均增速達到12.6%。

　　期間價格呈緩步上行趨勢。2008年，國家投資4萬億元，極大地拉動了需求增長，水泥價格隨之加快飆升，2011年首度突破400元/噸關(guān)卡，摸高至411元/噸。

　　（二）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

　　1.技術(shù)結(jié)構(gòu)調(diào)整

　　上世紀70年代，日本率先采用新型干法水泥工藝煅燒水泥。其特點是產(chǎn)能規(guī)模大型化，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，遂成為世界水泥工藝主流，并為經(jīng)濟發(fā)達國家普遍采用。國內(nèi)由于裝備國產(chǎn)化問題沒有得到解決，引進設(shè)備價格過高，上世紀仍然以立窯水泥工藝為主。但我國水泥工業(yè)方向確定：引進國際先進成套技術(shù)裝備，消化吸收，建造具有自主知識產(chǎn)權(quán)的國產(chǎn)化裝備，發(fā)展中國水泥工業(yè)，組織力量攻關(guān)。

　　進入21世紀，隨著國家經(jīng)濟發(fā)展加快，水泥用量猛增。與國際水泥工業(yè)接軌，發(fā)展新型干法水泥，建設(shè)大型化水泥工廠要求越發(fā)迫切。

　　國家出臺政策文件，大力支持新型干法水泥發(fā)展，加快淘汰落后水泥工藝。水泥行業(yè)抓住國家經(jīng)濟發(fā)展這一時機，組織全行業(yè)攻關(guān)，加快這一進程，設(shè)計、制造、建設(shè)、運營加速推進，并積極淘汰落后。新型干法水泥比重迅速提高，很快在市場占到主導作用。

　　全國新型干法水泥比重迅速從2001年的15%上升到2011年的98%，基本完成了中國水泥工業(yè)技術(shù)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　中國土地幅員遼闊，各地經(jīng)濟發(fā)展不一，國家把握區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展節(jié)奏，由東向西，循序漸進，推進水泥工業(yè)投資，完成全國淘汰落后產(chǎn)能，推動新型水泥工藝發(fā)展進程。

　　此間，海螺水泥走在行業(yè)前面，大力發(fā)展新型干法水泥，為設(shè)備國產(chǎn)化進行積極探索和實踐，進行基地建設(shè)，規(guī)模、布局、裝備、運營管理領(lǐng)先行業(yè)，成為全國水泥標桿企業(yè)。

　　海螺上世紀70年代末在安徽寧國起家，開啟海螺沿江、沿海“T型戰(zhàn)略”；21世紀初，開辟中南區(qū)域市場；后在國家“4萬億”背景下，挺進西部市場。

　　海螺以基地建設(shè)，大規(guī)模裝備生產(chǎn)線，分布實施發(fā)展模式，遍及全國20個省市，極大地推動了地方水泥工業(yè)發(fā)展，帶動提升了中國水泥工業(yè)整體水平。

　　海螺選擇具有市場規(guī)模、成長性好、資源有保證地區(qū)進行布局和發(fā)展，取得了豐厚的市場回報。優(yōu)異穩(wěn)定的市場回報贏得資本市場青睞，尤其是機構(gòu)投資者。海螺在實體和資本市場雙輪驅(qū)動下，具有良好市場發(fā)展前景。

　　2.組織結(jié)構(gòu)調(diào)整

　　在水泥工業(yè)高速發(fā)展時期，水泥區(qū)域市場的變化，引發(fā)了企業(yè)規(guī)模、管理模式、發(fā)展戰(zhàn)略的變化?？v觀國際水泥的發(fā)展路線，是以大集團為主導，跨區(qū)域、跨國家，骨料、水泥、商混一體化，集生產(chǎn)、貿(mào)易于一身的超大型集團在世界500強占有一席之地。而在這一變化中，淘汰、并購、發(fā)展并生，不斷推升產(chǎn)業(yè)集中度。

　　中國建材擁有央企背景，以市場整合為主導發(fā)展方向，與大多企業(yè)走出不一樣的發(fā)展模式。

　　上世紀90年代末，中國建材組建中聯(lián)水泥進入水泥業(yè)，在淮海地區(qū)進行探索發(fā)展，積累行業(yè)整合經(jīng)驗。

　　長三角及周邊地區(qū)在2003年、2004年高速增長后，水泥需求快速放緩，新投產(chǎn)能集中釋放，供需關(guān)系急速轉(zhuǎn)換，大部分企業(yè)經(jīng)營困難，難以為繼。中國建材抓住這一市場機會，果斷進入沿海東南區(qū)域，2007年9月26日，在中國建材旗下成立南方水泥之時，時任上海市委書記習近平發(fā)來賀信：祝愿南方水泥早日實現(xiàn)重組整合的既定目標，為國有企業(yè)的改革發(fā)展探索新路，為促進區(qū)域整合、聯(lián)動發(fā)展做出貢獻。

　　南方水泥開啟大規(guī)模收購、市場整合之路，收購規(guī)模高達5000萬噸，中國建材一躍成為中國水泥產(chǎn)能規(guī)模最大企業(yè)。隨后，在東北和西南地區(qū)再度進行區(qū)域收購，極大地改變了區(qū)域市場格局。中國建材的企業(yè)并購及市場整合，極大地推進了水泥產(chǎn)業(yè)集中度，推動了水泥產(chǎn)業(yè)進步。

　　在國家經(jīng)濟高速發(fā)展時期，水泥產(chǎn)業(yè)抓住難得發(fā)展機遇，實現(xiàn)新型干法水泥工藝和落后產(chǎn)能的轉(zhuǎn)換，形成了以中國建材、海螺為代表的一批大型骨干企業(yè)集團，主導區(qū)域市場格局。

　　二、 2002～2016年：供需關(guān)系轉(zhuǎn)換&集中度

　　2012年，國家調(diào)整經(jīng)濟發(fā)展模式，水泥需求增速放緩，2015年水泥產(chǎn)量較2014年下降5.33%，價格跌破300元/噸，幾近虧損邊緣。

　　水泥是投資拉動型產(chǎn)業(yè)，是靠天吃飯的產(chǎn)業(yè)。水泥需求上行，水泥價格走高；水泥需求下行，水泥價格走低。但在價格的背后，水泥行業(yè)正在發(fā)生深刻變化。

　　水泥產(chǎn)量

　　全國：2014年水泥產(chǎn)量見頂回落，南北市場分化，北方2016年水泥產(chǎn)量較最高年度2013年下降12.37%。華北、東北：走在全國前面，水泥產(chǎn)量在2011年、2013年開始下行，東北水泥產(chǎn)量2016年較2013年下降26%之多。華東、中南、西北：同步于全國，2014年見頂，2016年同比2014年華東下降3.82%、中南基本持平、西北下降10.97%。西南：2016年為水泥產(chǎn)量最高年度。

　　水泥產(chǎn)量增速

　　2001～2008年，全國大部分地區(qū)在兩位數(shù)上增長，西北最高，為13.64%；華北最低，為9.79%。2009～2011年，持續(xù)高位增長，西南最高，為27.13%，較前期增長15.55%；華東最低，為7.13%，較前期下降5.79%。2012～2016年，增速明顯下行，期間全國平均增速為2.92%，較前期下降11個百分點；北方基本是零增長；華北、東北出現(xiàn)負增長，西南仍然保持中速增長，為7.11%。

　　水泥產(chǎn)量比重

　　水泥需求南強北弱格局放大，北方2016年水泥產(chǎn)量占全國比重的34.58%，較2004年下降近9個百分點；華東2004年占全國比重40%以上，2016年下降至31.65%，但仍為全國占比最大；中南一直保持產(chǎn)量占比第二位置，但和華東的差距日益減少，2016年與華東僅差3個百分點；西南是規(guī)模增長最快地區(qū)，并持續(xù)保持增長，2016年占比上升到18.13%；東北2016年產(chǎn)量全國占比為4.42%。

　　供需轉(zhuǎn)換

　　2011年是“4萬億”投資收尾之年，2012年后需求增長大幅放緩，華北和東北地區(qū)都出現(xiàn)負增長。但供給端產(chǎn)能增長並沒有剎車，仍在慣性增長，華北這一期間產(chǎn)量縮減2500萬噸，產(chǎn)能卻只增加6200萬噸；西南雖然需求仍然保持一定增長，但供給增長超過需求增長。

　　產(chǎn)量、產(chǎn)能數(shù)據(jù)非常形象地表現(xiàn)了水泥的供需關(guān)系：2001～2011年，水泥需求兩位數(shù)高速發(fā)展，企業(yè)借助需求擴大產(chǎn)能規(guī)模、延伸區(qū)域；2012～2016年，市場需求放緩，產(chǎn)能供給過剩在挑戰(zhàn)水泥行業(yè)未來。全國2016年熟料產(chǎn)能供給為18.40億噸，熟料產(chǎn)量需求為13.76億噸，供給超出需求4.64億噸。華北、東北2016年熟料需求較2013年分別減少0.23億噸、0.29億噸，期間熟料產(chǎn)能反而增加0.62億噸、0.17億噸；其他地區(qū)熟料產(chǎn)能的增加都大于需求的增長。這一期間，根本的問題在于供需的失衡，供給過剩已為全局性問題，而且日益突出。

　　產(chǎn)能利用率

　　需求下行，供給增長，改變了供需關(guān)系，直接反映到水泥利用率上。全國水泥產(chǎn)能利用率在2015年急速下行，降為66.92%，較上年同期下降6個百分點。北方市場地區(qū)產(chǎn)能利用率單邊下降。2016年，華北、東北、西北三個地區(qū)都在50%上下，趨勢仍在下行之中。南方市場地區(qū)產(chǎn)能利用率明顯好于北方，華東、中南基本在75%～80%區(qū)間波動，西南低于上述兩地區(qū)，在70%上下波動。

　　水泥價格

　　需求下行，新增供給剎不住車，供需關(guān)系惡化，引發(fā)行業(yè)效益下滑。全國各地區(qū)價格普遍應(yīng)聲而下，東北最先受到市場下行沖擊，淡季進行錯峰生產(chǎn)應(yīng)對，平衡供需關(guān)系，取得明顯效果。東北在需求下滑大于其他地區(qū)的背景下，價格卻高于其他地區(qū)，根本措施在于實施錯峰生產(chǎn)，改善供需關(guān)系。

　　集中度

　　產(chǎn)能集中度，是衡量產(chǎn)業(yè)成熟度的一個重要標志。市場供需的波動、地區(qū)間的差異，提高集中度是應(yīng)對這些變動的重要保證。中國水泥工業(yè)在市場大發(fā)展期間，如何面對市場周期波動，大企業(yè)集團的市場主導作用非常重要，成為行業(yè)健康發(fā)展一個重要命題。

　　水泥產(chǎn)業(yè)在這方面做出了積極探索，并成效卓越。中國建材是這方面集大成者和開拓者。上世紀末組建中聯(lián)水泥，2007年組建南方水泥，2009年組建北方水泥，2012年組建西南水泥，2016年中國建材和中材集團合并。其特點是區(qū)域大規(guī)模收購，提高集中度，改變區(qū)域市場格局；收購持續(xù)跨區(qū)域推進，遍布全國。隨著時間延伸，其影響力越來越大。

　　2016年前后，中國水泥產(chǎn)業(yè)進行了有史以來最大規(guī)模的一次整合，中國建材、中材集團合并，金隅重組冀東，華新重組拉法基。六大集團的重組，范圍遍布全國，合計熟料產(chǎn)能6.2億噸，占全國的30%，極大地提升了集中度，尤其是前3的集中度，從33%提高到38%。前10產(chǎn)能占全國的56%，前10企業(yè)具有廣泛的代表性：既有內(nèi)資企業(yè)，也有外資企業(yè)；既有央企，也有地方企業(yè)；既有國企，也有民企。有以新建為主、區(qū)域布局的海螺、華潤、山水、天瑞、亞東；亦有以收購為主、區(qū)域布局的中國建材、金隅冀東；華新、臺泥新建、收購并舉，布局中南、西南；獨樹一幟的紅獅，單點布局，主做華東、中南、西南市場。這些企業(yè)抓住市場機遇，根據(jù)市場變化，與時俱進，是市場的勝出者。拉法基、冀東、中材，是中國水泥工業(yè)健康發(fā)展的重要參與者，在不同階段和地區(qū)做出突出貢獻，完成了歷史使命。

　　2016年，是水泥行業(yè)進程中重要的一年，在經(jīng)歷了供需周期轉(zhuǎn)換的歷程后，行業(yè)對供需有了清醒的認識，形成共識，行業(yè)集中度得到進一步提升，應(yīng)對市場變化有了保證。

　　三、2017～2019年：改變周期魔咒，平抑市場波動

　　21世紀以來水泥需求歷經(jīng)十幾年的增長，2014年水泥產(chǎn)量達到頂峰，持續(xù)下行已成必然趨勢。

　　2015年，國家提出供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，指出：中國供需關(guān)系正面臨著不可忽視的結(jié)構(gòu)性失衡?！肮┬桢e位”已成為阻擋中國經(jīng)濟持續(xù)增長的最大路障。

　　水泥具有強周期特征，產(chǎn)業(yè)如何應(yīng)對？2016年水泥行業(yè)上演了一場市場整合大戲，增強了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的信心，為市場復蘇奠定了基礎(chǔ)。

　　東北市場前期下滑，實施供給壓縮，新疆水泥行業(yè)于2014年11月率先在全國嘗試開展錯峰生產(chǎn)的經(jīng)驗；2016年全國大部分地區(qū)依據(jù)本地的供需，逐步開始并加大錯峰生產(chǎn)力度，以平衡市場供需。下表記錄了各地錯峰生產(chǎn)，停窯時間的變化：

　　2016年以來，盡管需求持續(xù)走低，但環(huán)保部、工信部積極推動錯峰生產(chǎn)，行業(yè)進行大規(guī)模重組和市場整合，使市場供需關(guān)系得到大幅改善，產(chǎn)品價格得以恢復，行業(yè)效益攀升，2018年水泥實現(xiàn)利潤1546億元，創(chuàng)歷史新高。

　　經(jīng)過十幾年市場沉浮，水泥區(qū)域市場發(fā)生了很大變化：全國各地大部分地區(qū)水泥價格保持遞增走勢，2018年華東、中南、華北刷新歷史最高價格。價格的背后，是行業(yè)的進步和企業(yè)的成長。

　　中國建材，上世紀末組建水泥板塊，一路征程，以兼并重組、市場整合為主旋律：遍布全國區(qū)域市場。2018年產(chǎn)能規(guī)模做到3.72億噸，2008年以來產(chǎn)能規(guī)模保持第一，產(chǎn)能占全國比重從2007年的9.26%上升到2018年的20.74%。由于大多是收購企業(yè)，生產(chǎn)線水平不高，正加緊推進產(chǎn)能置換和優(yōu)化升級。

　　海螺水泥，中國水泥板塊的王者，盈利能力最強的企業(yè)：深耕南部市場，在西北有布局。產(chǎn)能規(guī)模超過2億噸，2008年以來產(chǎn)能規(guī)模保持第二，產(chǎn)能占全國比重基本穩(wěn)定在11%。海螺水泥在工廠智能化、產(chǎn)業(yè)鏈延伸繼續(xù)領(lǐng)先行業(yè)發(fā)展。

　　金隅冀東，逆水行舟，一舉進入產(chǎn)能前三：金隅起家于北京，后進入河北、山西，在北方市場極度下行背景下，舉棋重組冀東，扭轉(zhuǎn)了北方市場格局；金隅冀東90%以上產(chǎn)能集中在北方，市場規(guī)模1億噸，占到全國的6%。金隅冀東迅速對京津冀核心市場進行市場整合，在重組后第二年將價格推升至400元/噸，使京津冀成為全國高價區(qū)。

　　2001～2011年，第一階段，市場上升期，需求、效益同步增長；2012～2016年，第二階段，市場下行期，需求下行，供給增長，引發(fā)效益下滑。在這兩個階段中，國家出臺政策支持發(fā)展新型干法水泥、淘汰落后產(chǎn)能，支持大集團發(fā)展，奠定了中國水泥工業(yè)走向現(xiàn)代化的基礎(chǔ)；行業(yè)持續(xù)不斷提高集中度，以大企業(yè)為主導推進市場整合，積累經(jīng)驗，迎接市場挑戰(zhàn)。2017～2019年，第三階段，需求持續(xù)下行，國家、行業(yè)、企業(yè)三箭齊發(fā)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革使得產(chǎn)銷、效益逆勢上揚，改變了行業(yè)周期魔咒。

　　中國處于水泥需求高位平臺期，區(qū)域市場有很大差別，去產(chǎn)能仍然是行業(yè)重中之重的問題；國家對環(huán)保要求日趨嚴厲，水泥行業(yè)正從產(chǎn)品生產(chǎn)型向社會友好型轉(zhuǎn)型。

　　中國從水泥產(chǎn)品出口到裝備出口，目前正積極推進“一帶一路”建設(shè)，企業(yè)積極到海外建廠，表明中國水泥不僅僅已成為水泥大國，而且正在全面邁向世界水泥強國進軍。

　　中國水泥工業(yè)已走過21世紀初的三部曲，接下來還會有新三部曲，也會很好看，還會更精彩。