[月評(píng)]9月華北市場(chǎng)：需求帶動(dòng)京津冀價(jià)格小幅上揚(yáng)

　　一、價(jià)格總體表現(xiàn)

　　進(jìn)入9月以后，華北地區(qū)水泥需求出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但是各地區(qū)的價(jià)格表現(xiàn)不一。京津冀地區(qū)價(jià)格經(jīng)過(guò)前期大幅下降后，9月下旬開(kāi)始出現(xiàn)反彈，但是內(nèi)蒙古、山西、河南等地區(qū)價(jià)格受到供大于求的影響，繼續(xù)小幅下調(diào)。以P.O42.5水泥為例，北京、河北環(huán)比漲幅分別為6.67%和5.88%,而山西、內(nèi)蒙古、河南環(huán)比跌幅分別為1.75%、3.23%和1.74%,天津月均價(jià)保持不變。9月是華北傳統(tǒng)的旺季，京津冀地區(qū)需求率先走出低谷，在9月整體出貨量環(huán)比增長(zhǎng)30%以上，但是其余地區(qū)的價(jià)格還是受到產(chǎn)能過(guò)剩的影響，價(jià)格繼續(xù)小幅下調(diào)。此次京津冀地區(qū)的價(jià)格上調(diào)，主要還是大企業(yè)為主，小企業(yè)由于前期價(jià)格下滑較快，對(duì)于價(jià)格上調(diào)并不積極，對(duì)于大企業(yè)上調(diào)價(jià)格還處于觀望狀態(tài)。

　　表1:9月華北地區(qū)P.O42.5水泥價(jià)格表  單位：元/噸

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　圖1  華北地區(qū)P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　二、各省市具體變化

　　京津冀地區(qū)9月份承接8月份的需求回升，高庫(kù)存狀態(tài)有所緩解，區(qū)域內(nèi)主導(dǎo)企業(yè)開(kāi)始醞釀提價(jià)，由于三地地理位置及產(chǎn)能情況不同，因此價(jià)格提高幅度也不同，另外根據(jù)集中度的高低，各區(qū)域?qū)μ醿r(jià)的執(zhí)行力度也不同?？傮w來(lái)說(shuō)北京由于集中度較高，漲價(jià)幅度較高，達(dá)到30元/噸-40元/噸，天津略低20元/噸-30元/噸，河北地區(qū)則上調(diào)15元/噸左右。

　　9月份北京區(qū)域水泥庫(kù)存下降較快，主導(dǎo)企業(yè)在9月下旬開(kāi)始醞釀提價(jià)，最開(kāi)始幅度較高，預(yù)期達(dá)到了50元/噸，但是出于謹(jǐn)慎原則，月底前價(jià)格調(diào)整幅度略微減小，在30元/噸-40元/噸。根據(jù)調(diào)研獲悉，此次提價(jià)執(zhí)行還是較為順利，主要市場(chǎng)情況比預(yù)期轉(zhuǎn)好，另外庫(kù)存情況也支持漲價(jià)行為，但是最終成交價(jià)格仍有松動(dòng)，主要還是受到客戶需求量大小和結(jié)算資金的影響。9月底，北京立馬P.O42.5水泥散裝報(bào)價(jià)340元/噸，北京金隅P.O42.5水泥散裝報(bào)價(jià)330元/噸 .

　　天津地區(qū)成交價(jià)格在9月保持平穩(wěn)，雖然有調(diào)價(jià)20元/噸-30元/噸的通知，但至月底前均未落實(shí)到位。根據(jù)調(diào)研獲悉，8月下旬以來(lái)天津地區(qū)庫(kù)存下降也較快，但是天津地區(qū)水泥銷售企業(yè)較多，集中度不高，因此對(duì)于庫(kù)存下降后的提高價(jià)格保持謹(jǐn)慎。目前天津地區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)還是較為激烈的，去庫(kù)存仍是企業(yè)最關(guān)心的事情。雖然有提價(jià)的通知，但是執(zhí)行力度較小，各家企業(yè)都不愿意率先提價(jià)，損失市場(chǎng)份額。9月底天津市場(chǎng)P.O42.5散裝水泥，主導(dǎo)企業(yè)報(bào)價(jià)仍在290元/噸-300元/噸左右，中小企業(yè)價(jià)格普遍在270元/噸。

　　9月底，唐山冀東和玉螺P.O42.5散裝銷售報(bào)價(jià)均為275元/噸，邢臺(tái)金隆為280元/噸，鹿泉鼎鑫為275元/噸，邢臺(tái)中聯(lián)為280元/噸，金隅石家莊為270元/噸。根據(jù)調(diào)研獲悉，河北省在9月水泥需求繼續(xù)緩慢回升，但是同時(shí)產(chǎn)能利用率也在提升，8月份因?yàn)槊泿?kù)而停產(chǎn)的生產(chǎn)線基本都在運(yùn)轉(zhuǎn)，因此產(chǎn)能壓力還是較大。此次提價(jià)主要分屬兩塊區(qū)域，一是唐山地區(qū)，由冀東主導(dǎo)價(jià)格的上調(diào)；另一個(gè)是石家莊地區(qū)，主要由金隅主導(dǎo)價(jià)格的上升。目前兩大企業(yè)下屬企業(yè)已經(jīng)分別上調(diào)價(jià)格，但是由于臨近節(jié)假日，成交價(jià)格尚未有大的影響，不過(guò)市場(chǎng)成交價(jià)格確實(shí)處在回升甬道。河北地區(qū)產(chǎn)能過(guò)剩的壓力還是很大，10月份即將面臨秋收等事宜，需求大幅上升的概率較小，因此目前上調(diào)的價(jià)格能夠維持到11月，那么對(duì)于企業(yè)盈利情況來(lái)說(shuō)，會(huì)有正面的影響。

　　圖2  北京P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　圖3  天津P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　圖4 河北P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　9月河南地區(qū)水泥價(jià)格繼續(xù)出現(xiàn)下調(diào)，主要下調(diào)區(qū)域是河南北部地區(qū)，大部分企業(yè)都面臨脹庫(kù)的問(wèn)題，因此下調(diào)價(jià)格以清理庫(kù)存。以P.O42.5散裝水泥為例，新鄉(xiāng)孟電、新鄉(xiāng)同力、焦作千業(yè)水泥價(jià)格均為270元/噸，鄭州天瑞290元/噸，南陽(yáng)中聯(lián)300元/噸，洛陽(yáng)同力290元/噸。根據(jù)調(diào)研了解，9月河南停窯結(jié)束以后，需求并未因?yàn)橥镜絹?lái)大幅增長(zhǎng)，反而復(fù)產(chǎn)后庫(kù)存仍舊處于上升的趨勢(shì)中。由于停窯時(shí)期部分企業(yè)沒(méi)有執(zhí)行，因此整體市場(chǎng)秩序還是較為混亂，目前水泥價(jià)格下調(diào)，部分主導(dǎo)企業(yè)是主動(dòng)下調(diào)，而更多的企業(yè)是被迫無(wú)奈調(diào)整價(jià)格。目前河南地區(qū)還是處于去庫(kù)存化階段，秋收可能影響需求下調(diào)，因此未來(lái)如果市場(chǎng)秩序無(wú)法得到好轉(zhuǎn)，那么價(jià)格再出現(xiàn)下調(diào)的概率還是存在的。

　　9月，山西地區(qū)水泥價(jià)格大體保持平穩(wěn)，由于水泥流入量減少，因此在供需暫時(shí)較為平衡狀況下，價(jià)格走穩(wěn)。以P.O42.5散裝水泥為例，冀東大同銷售報(bào)價(jià)300元/噸，太原金圓280元/噸，華潤(rùn)長(zhǎng)治280元/噸，運(yùn)城冀東290元/噸。根據(jù)調(diào)研獲悉，前期價(jià)格出現(xiàn)調(diào)整的地區(qū)目前基本保持價(jià)格平穩(wěn)，部分企業(yè)考慮到面臨農(nóng)忙秋收和產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，以及與河北水泥價(jià)差等因素，因此提價(jià)的預(yù)期沒(méi)有產(chǎn)生。9月河北石家莊地區(qū)需求上升，流入山西水泥數(shù)量減少，短期內(nèi)山西受到外來(lái)水泥流入的風(fēng)險(xiǎn)減小。目前山西企業(yè)出貨量有小幅提升，但是總體仍不樂(lè)觀，未來(lái)冷空氣影響、秋收等因素可能會(huì)使山西供需保持平穩(wěn)。

　　圖5  河南P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　圖6  山西P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　9月內(nèi)蒙古中西部地區(qū)主導(dǎo)企業(yè)水泥價(jià)格小幅下調(diào)，東部地區(qū)價(jià)格保持平穩(wěn)。中西部地區(qū)產(chǎn)能過(guò)剩，需求并沒(méi)有像預(yù)期中在9月份有較大幅度上升，因此預(yù)期落空，兼庫(kù)存情況不容樂(lè)觀，部分主導(dǎo)企業(yè)開(kāi)始清理庫(kù)存，價(jià)格再次下調(diào)10元/噸--15元/噸。以P.O42.5散裝價(jià)格為例，9月底鄂爾多斯蒙西270元/噸，烏蘭察布烏蘭水泥275元/噸，呼和浩特天皓水泥280元/噸，包頭冀東270元/噸，阿榮旗蒙西470元/噸。根據(jù)調(diào)研獲悉，此次中西部企業(yè)降價(jià)，主要是由主導(dǎo)企業(yè)帶動(dòng)，內(nèi)蒙古最大的企業(yè)蒙西水泥率先下調(diào)15元/噸，以應(yīng)對(duì)疲軟的需求，隨后，各地區(qū)企業(yè)都開(kāi)始下調(diào)，而小企業(yè)在8月份已經(jīng)下調(diào)后，9月下調(diào)幅度較小，相對(duì)保持平穩(wěn)。此次價(jià)格下調(diào)后，粉磨企業(yè)基本利潤(rùn)空間較小，再次下調(diào)可能面臨虧損。目前內(nèi)蒙古處于旺季階段，10月份中下旬后，由于天氣的影響，需求將會(huì)開(kāi)始減少，因此未來(lái)內(nèi)蒙古的價(jià)格應(yīng)該保持弱勢(shì)平穩(wěn)。

　　圖7  內(nèi)蒙古P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　三、下一階段市場(chǎng)預(yù)測(cè)

　　根據(jù)中國(guó)氣象局的預(yù)測(cè)，10月中上旬華北地區(qū)還將受到小范圍降雨影響，其余時(shí)間可能以晴好天氣為主，但是華北平原面臨秋收，因此需求短期內(nèi)還是會(huì)受到一定的影響。

　　京津冀地區(qū)價(jià)格上調(diào)后將走穩(wěn)

　　9月份京津冀地區(qū)需求上升超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，因此價(jià)格走高。短期內(nèi)京津冀地區(qū)需求上升的概率不大，因此在產(chǎn)能過(guò)剩壓力下，水泥價(jià)格走穩(wěn)的概率較大，如果需求持續(xù)超預(yù)期上升，那么對(duì)于冬儲(chǔ)價(jià)格可能會(huì)有較為正面的影響。

　　河南、山西未來(lái)還有下調(diào)概率

　　山西水泥價(jià)格在9月保持平穩(wěn)，供需平衡暫時(shí)形成，短期內(nèi)農(nóng)忙秋收等因素，會(huì)降低需求上升的預(yù)期，因此未來(lái)一段時(shí)間，價(jià)格變動(dòng)的可能性不大，但是如果河北地區(qū)需求上升預(yù)期落后，可能仍會(huì)有過(guò)剩水泥流入山西，繼續(xù)造成價(jià)格下降。河南地區(qū)停窯限產(chǎn)后，市場(chǎng)還是供大于求，部分企業(yè)因此主動(dòng)清理庫(kù)存，但是效果并不明顯，因此未來(lái)價(jià)格小幅下調(diào)的概率仍存在。

　　內(nèi)蒙古水泥價(jià)格預(yù)期平穩(wěn)

　　9月份內(nèi)蒙古市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，部分粉磨企業(yè)的利潤(rùn)空間已經(jīng)非常有限，因此未來(lái)下調(diào)價(jià)格的動(dòng)力比較小。內(nèi)蒙古水泥需求上升的空間基本已經(jīng)不存在，供大于求的現(xiàn)實(shí)狀況使得企業(yè)對(duì)今年價(jià)格的預(yù)期保持在目前的水平上。