[月評]7月華北市場：均價繼續(xù)下調 應對市場弱需求

　　一、價格總體表現(xiàn)

　　進入7月以后，華北地區(qū)水泥需求繼續(xù)低迷，京津冀地區(qū)部分企業(yè)因此滿庫而被動停產，而這種嚴峻的形勢也影響到了周邊地區(qū)，特別是與河北相鄰的遼寧、山西和河南。在此供大于求的背景下，華北地區(qū)價格繼續(xù)下調，但環(huán)比跌幅放緩。以P.O42.5水泥為例，北京、天津、河北、山西、內蒙古、河南環(huán)比跌幅分別為13.89%、10.44%、12.42%、3.23%、5.41%和5.75%。7月華北地區(qū)大部分企業(yè)繼續(xù)6月份的銷售策略，清理庫存是首要選擇，本地無法消化，就尋找有價差的區(qū)域，直接銷往外地。7月是華北傳統(tǒng)的淡季，再受到強降雨的影響，對市場的沖擊更大。目前華北地區(qū)供需矛盾比較尖銳，惡性競爭在多個地區(qū)存在，市場秩序較為混亂。

　　表1：7月華北地區(qū)P.O42.5水泥價格表  單位：元/噸

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網

　　圖1  華北地區(qū)P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網

　　二、各省市具體變化

　　京津冀地區(qū)7月遭遇淡季和強降雨的沖擊，需求情況雪上加霜，價格則承接6月份的下調趨勢，但是回調幅度小于6月。由于調整幅度累計較大，因此7月下旬以后，京津冀地區(qū)價格趨穩(wěn)，但是仍存在惡性競爭情況。另外京津冀地區(qū)遭遇暴雨，對水泥銷售情況造成巨大影響，很多受影響企業(yè)，紛紛停窯規(guī)避滿庫風險。

　　7月份北京區(qū)域內龍頭企業(yè)繼續(xù)降價搶占終端市場，并且阻擊外來水泥的進入。從效果來看，北京地區(qū)的降價確實減少了北京與河北的價差，外來低價水泥的進入也逐漸有減少的趨勢。另外由于大雨影響，本地需求再一步降低，但是企業(yè)認為強降雨過后，或許會帶來一定的機會，特別是基建方面，有望在淡季結束之前就開始增長。根據(jù)調研獲悉，7月下旬市場價格開始趨于穩(wěn)定，但是目前銷售價格無論大小企業(yè)都沒有利潤，且需求較差。主導企業(yè)表示不會再繼續(xù)大幅跌價，既然外來水泥進入減少，再大幅的調整價格將會使得企業(yè)虧損，所以未來一段時間北京市場水泥價格將會在底部徘徊。7月底，北京立馬P.O42.5水泥散裝報價300元/噸，北京金隅P.O42.5水泥散裝報價310元/噸 。

　　天津地區(qū)7月水泥價格繼續(xù)向下調整，主導企業(yè)熟料價格小幅走低，水泥價格則由于需求不振繼續(xù)下調。根據(jù)調研獲悉，7月份天津市場價格下調主要還是因為降雨引起的，由于各家企業(yè)對于銷售加強重視，降價清理庫存成為首選，天津的持續(xù)降價使得與河北的價差減少了，外來水泥進入的動力也有所減弱。7月份熟料庫存和水泥庫存都在80%-85%左右。7月底天津市場P.O42.5散裝水泥，主導企業(yè)報價在280元/噸-310元/噸左右，中小企業(yè)價格普遍在270元/噸-280元/噸。

　　7月底，唐山冀東P.O42.5散裝銷售報價255元/噸，唐山玉螺為260元/噸，邢臺金隆為265元/噸，鹿泉鼎鑫為255元/噸，邢臺中聯(lián)為260元/噸，金隅石家莊為250元/噸。進入7月以后，河北地區(qū)企業(yè)利用各種渠道向外運輸本地無法消化的庫存，但是即便如此，部分地區(qū)的庫存情況也迫使企業(yè)被動停產。根據(jù)調研獲悉，河北石家莊、鹿泉等地區(qū)利用山西煤炭空車回返，運輸?shù)蛢r水泥回山西，雖然對整體庫存影響不大，但是也給予當?shù)仄髽I(yè)一定的喘息。北部唐山地區(qū)繼續(xù)向東北地區(qū)外運水泥和熟料，但是外運量有所減少，一方面是由于本地銷售量略有起色，另一方面東北地區(qū)價格有所下調，特別是遼寧西部地區(qū)，對河北水泥輸入采取了應對措施。目前河北地區(qū)水泥仍舊處于供大于求的狀態(tài)，但是很多企業(yè)表示，這次的強降雨可能會帶來一定的機會，未來價格應該不會再次下降。

　　圖2  北京P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網

　　圖3  天津P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網

　　圖4 河北P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網

　　7月河南地區(qū)水泥價格繼續(xù)出現(xiàn)下調，以P.O42.5散裝水泥為例，新鄉(xiāng)孟電水泥價格在285元/噸，新鄉(xiāng)同力290元/噸，焦作千業(yè)280元/噸，鄭州天瑞300元/噸，南陽中聯(lián)300元/噸，洛陽同力290元/噸。根據(jù)調研了解，受6月末和7月初降雨影響，河南大部分企業(yè)雖然主動調節(jié)市場供給，但是仍然不能緩解高庫存的壓力，因此價格繼續(xù)向下調整。而且本地企業(yè)停產保價的行為給予周邊企業(yè)一定的沖動，特別是安陽地區(qū)，水泥從河北流入量有增加的趨勢。中南部地區(qū)需求較差，鄭州及周邊縣市，下調10元/噸-20元/噸來應對疲軟市場。河南地區(qū)目前價格不僅下調，還執(zhí)行返例優(yōu)惠活動，使得市場價格仍存在調整的空間。

　　7月，山西地區(qū)需求略有減弱，并且河北低價水泥也在沖擊山西東部地區(qū)，雙重打擊下，市場價格小幅走低。以P.O42.5散裝水泥為例，冀東大同銷售報價310元/噸，太原金圓295元/噸，華潤長治285元/噸，運城冀東310元/噸。根據(jù)調研獲悉，價格出現(xiàn)調整的地區(qū)主要集中在山西東部和北部地區(qū)，陽泉、太原等地受到河北水泥沖擊較大，而大同地區(qū)則是受到內蒙古水泥進入的影響。部分受訪企業(yè)表示，雖然山西目前產能過剩，但是由于成本還是有所優(yōu)勢，企業(yè)還是處于盈利的狀態(tài)，并沒有出現(xiàn)惡性競爭，但是伴隨著低價水泥的流入，可能會促使區(qū)域內水泥價格走低。未來還是要看需求，如果需求疲軟，那么其他省份惡劣的形勢可能傳導至山西。

　　圖5  河南P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網

　　圖6  山西P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網

　　7月內蒙古地區(qū)水泥總體價格小幅走低，呼倫貝爾地區(qū)價格跟隨東北地區(qū)價格小幅走低，而中西部地區(qū)產能過剩，庫存情況不容樂觀，部分企業(yè)停產清理庫存。以P.O42.5散裝價格為例，鄂爾多斯蒙西285元/噸，烏蘭察布烏蘭水泥290元/噸，呼和浩特天皓水泥290元/噸，包頭冀東280元/噸，阿榮旗蒙西460元/噸。根據(jù)調研獲悉，內蒙東部地區(qū)需求也出現(xiàn)下降，但是由于本身需求就不大，另外區(qū)域內集中度較高，因此價格只是小幅調整。西部和中部市場相仿，供需矛盾最為尖銳，企業(yè)因滿庫停產比比皆是。饒是如此，主導企業(yè)并沒有調整價格，因為價格的調整與不調整對市場都沒有影響。相反，小企業(yè)盡量壓低銷售價格，走量回款，目前行情走低主要還是因為小企業(yè)在市場上成交價格逐漸走低有關。內蒙古目前水泥需求在6月尚有一定的恢復，但是需求量卻從6月后逐漸走低，下降趨勢非常明顯。

　　圖7  內蒙古P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網

　　三、下一階段市場預測

　　根據(jù)中國氣象局的預測，8月上旬華北地區(qū)還將受到降雨影響，水泥市場還是處于淡季，但是影響將小于7月份，如果雨水正常，將迎來9月傳統(tǒng)旺季。

　　京津冀地區(qū)價格將走穩(wěn)

　　7月份京津冀地區(qū)繼續(xù)下調，目前價格已經接近成本線附近，特別是河北地區(qū)，任何形式的水泥輸出都被視作首選。而北京和天津也都處于平穩(wěn)時期，各大主導企業(yè)處在一個平衡的狀況下，相信價格向下變動的可能性應該不大。

　　河南、山西或再度降價

　　山西和河南在6月的下調，除了供需矛盾突出以外，受到外來水泥沖擊也是一大主因，雖然價格有所下調，但是仍存在盈利空間。從目前的情況來看，河南、山西向外輸出的可能性不大，因此價格如果持續(xù)受到低價水泥沖擊，那么將引起連鎖反應，引起進一步的下跌。

　　內蒙古水泥價格預期再降

　　7月份內蒙古需求突然下降，主要還是資金較為緊張，工程出現(xiàn)緩建。7月份各大主導企業(yè)對市場的供需調整并沒有發(fā)生，因此供需矛盾尖銳，價格出現(xiàn)變動。由于需求疲軟，7月份主導企業(yè)并沒有調整價格的沖動，但是如果8月份需求持續(xù)下降，那么勢必引起主導企業(yè)開始調整價格。