水泥股反彈高度有限 三股最有黑馬相

　　元旦臨近，水泥板塊已經(jīng)開(kāi)始“賣(mài)大包”了。自上周水泥板塊開(kāi)始“圣誕攻勢(shì)”之后，本周該板塊繼續(xù)保持上漲。在最近幾個(gè)交易日中，水泥板塊個(gè)股領(lǐng)漲兩市，在弱市之下成為逆勢(shì)上漲的主力。統(tǒng)計(jì)顯示，水泥建材行業(yè)上周共有9.11億元資金凈流入，位列資金凈流入排行榜首位。

　　主力資金流入個(gè)股，某些股割肉出逃肯定后悔 突發(fā)暴漲很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了！除了超跌反彈的技術(shù)性因素之外，水泥板塊良好的業(yè)績(jī)也支撐了該板塊的上漲。另外，由于超跌現(xiàn)象凸顯，部分大股東也按捺不住紛紛增持自家股票，點(diǎn)燃了水泥板塊的上漲行情。

　　水泥板塊的“元旦攻略”

　　超跌反彈是水泥板塊上漲最主要的理由。自今年7月中旬以來(lái)，水泥板塊遭遇滑鐵盧，其以超過(guò)40%的下跌幅度高居同期板塊跌幅榜首位。其中ST秦嶺 、ST獅頭 、華新水泥 、巢東股份 等6家公司股價(jià)被腰斬。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過(guò)本輪調(diào)整之后，板塊整體估值進(jìn)一步下滑，超半數(shù)個(gè)股動(dòng)態(tài)市盈率不足11倍。截至11月，天山股份及海螺水泥兩家動(dòng)態(tài)市盈率低于7倍，江西水泥、祁連山、賽馬實(shí)業(yè)、尖峰集團(tuán)、巢東股份也保持在7至9倍之間。

　　伴隨著水泥板塊的普跌，產(chǎn)業(yè)資本都按捺不住紛紛跳出來(lái)增持自家股票。多家上市公司的大股東開(kāi)始出手，如青松建化被大股東增持，海螺水泥除三度出手舉牌冀東水泥外，還收購(gòu)了貴州安龍日產(chǎn)2500噸水泥項(xiàng)目。

　　有分析指出，水泥股經(jīng)過(guò)前期連續(xù)下跌，自身存在超跌反彈的技術(shù)性要求，在估值優(yōu)勢(shì)下近期有短線(xiàn)資金果斷介入。但是在水泥價(jià)格持續(xù)下跌進(jìn)入盤(pán)整期的前提下，其反彈高度依然有限。

　　就短期而言，最新數(shù)據(jù)顯示水泥行業(yè)景氣度仍處于非常低迷狀態(tài)。華泰證券分析師指出，11月份全國(guó)水泥產(chǎn)量同比增速出現(xiàn)較大幅度的回落，反映需求的放緩。目前雖臨近年終，但受制于資金短缺，往年?yáng)|部地區(qū)年底趕工對(duì)水泥的旺盛需求在今年并未明顯顯現(xiàn)。同時(shí)，北方地區(qū)已進(jìn)入需求淡季。雖然東部地區(qū)企業(yè)提價(jià)的主觀(guān)愿望和市場(chǎng)需求整體疲弱之間的博弈依然在延續(xù)，但并非每次提價(jià)都能成功，此前南京水泥企業(yè)就是個(gè)失敗的例子?？傮w來(lái)看，今年水泥行業(yè)“旺季不旺”或已成定局，靠停產(chǎn)維持的較高價(jià)格難以對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生正面刺激。

　　中期看，水泥行業(yè)也面臨來(lái)自?xún)煞矫娴膲毫Α０殡S房地產(chǎn)調(diào)控的深入展開(kāi)，今年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商土地購(gòu)置面積明顯下降，意味著2012年房地產(chǎn)投資增速以及固定資產(chǎn)投資增速將出現(xiàn)明顯下滑，而統(tǒng)計(jì)顯示水泥行業(yè)景氣度與固定資產(chǎn)投資關(guān)系非常緊密。這說(shuō)明至少在明年上半年，水泥行業(yè)景氣度很難獲得有效提升，預(yù)期進(jìn)一步向淡的可能性反而非常高。[Page]

　　最有黑馬相水泥股點(diǎn)評(píng)

　　冀東水泥:大股東頻頻增持

　　冀東水泥公告稱(chēng)，今年9月至12月間，海螺水泥分4次共增持公司股份45743546股。這是海螺水泥對(duì)冀東水泥三年多來(lái)的第三次舉牌。截至2011年12月7日，海螺水泥共持有冀東水泥股份1.83億股，占冀東水泥總股本的15.05%，繼續(xù)穩(wěn)坐第二大股東的位置。

　　“海螺水泥在產(chǎn)業(yè)拓展和資產(chǎn)收購(gòu)上都顯示出行業(yè)龍頭的獨(dú)到眼光，是行業(yè)內(nèi)的風(fēng)向標(biāo)。”一位水泥行業(yè)資深人士告訴記者。對(duì)冀東水泥的前兩次舉牌后，該公司的股價(jià)均走出優(yōu)于大盤(pán)的獨(dú)立行情。

　　國(guó)都證券的研究認(rèn)為，冀東水泥今年主要產(chǎn)能所在的區(qū)域水泥價(jià)格漲幅遠(yuǎn)不及華東和中南地區(qū)，主要是今年河北、陜西、山西地區(qū)新增產(chǎn)能釋放較多，導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)不振。明年公司所在主戰(zhàn)場(chǎng)河北省新增產(chǎn)能幾乎為零，而國(guó)務(wù)院近期批準(zhǔn)的《河北沿海地區(qū)發(fā)展規(guī)劃》將拉動(dòng)河北省對(duì)水泥的需求。陜西地區(qū)明年水泥景氣度將企穩(wěn)回升，兼并收購(gòu)的進(jìn)一步加大將有助于陜西省的水泥價(jià)格提升。東北地區(qū)目前供需關(guān)系和企業(yè)之間協(xié)同效應(yīng)較好，明年景氣度將持續(xù)高景氣。

　　海螺水泥:盤(pán)踞華東振翅西南

　　從現(xiàn)在開(kāi)始至明年2月，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在歷時(shí)兩年的嚴(yán)厲調(diào)控之下正在回落，水泥行業(yè)盈利能力也將在這段時(shí)間下探周期性底部，在比較悲觀(guān)的情景之下，海螺水泥明年一季度噸毛利將為100元~110元，低于今年一季度124元的水平。

　　中金公司認(rèn)為，有兩個(gè)基本判斷預(yù)示股價(jià)在下跌中孕育機(jī)會(huì)：第一，東中部市場(chǎng)協(xié)同在明年一季度將繼續(xù)發(fā)揮重要作用，抵御區(qū)域價(jià)格出現(xiàn)大幅回落，因此一季度的周期性底部將是一個(gè)較高水平的底部；第二，10月之后鐵路等部分行業(yè)定向?qū)捤珊臀磥?lái)信貸政策的逐步寬松將在3月~6個(gè)月之后體現(xiàn)在對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)上來(lái)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及水泥需求在明年下半年好轉(zhuǎn)將是大概率事件。

　　另外，海螺水泥在安徽新建產(chǎn)能將在今年年底明年年初投產(chǎn)。公司為了緩解華東地區(qū)市場(chǎng)供求的壓力，公司將原來(lái)計(jì)劃在8-10月份點(diǎn)火的蕪湖和銅陵的點(diǎn)火時(shí)間推遲到了今年12月份。

　　同力水泥：凈利潤(rùn)增長(zhǎng)行業(yè)第三

　　翻開(kāi)今年的公告可以看到，公司今年可謂是下足了功夫做大規(guī)模：2500萬(wàn)元收購(gòu)義馬水泥、將在莫桑比克建立1500t/d生產(chǎn)線(xiàn)、定向增發(fā)方案獲得河南當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局批準(zhǔn)……伴隨著規(guī)模的擴(kuò)大，同力水泥的業(yè)績(jī)也扶搖直上。三季報(bào)顯示，第三季度實(shí)現(xiàn)凈利5903.31萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1208.05%，每股收益0.2338元。如果按照凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率，同力水泥的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)在水泥股中排行第三。

　　宏源證券表示，同力水泥成本控制能力優(yōu)秀，定位高端，在區(qū)域市場(chǎng)具備較強(qiáng)的品牌影響力。公司全部生產(chǎn)線(xiàn)均己配有余熱發(fā)電，運(yùn)轉(zhuǎn)率、成本控制能力可以比肩海螺?；谶^(guò)硬的產(chǎn)品質(zhì)量，公司產(chǎn)品在鄭州市場(chǎng)樹(shù)立了良好的品牌效應(yīng)，為公司在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中持續(xù)盈利提供了有力保障。