水泥業(yè)外資并購下的投資機遇

     近兩個交易日市場出現明顯的回暖跡像，水泥板塊成為市場反彈過程中耀眼的明星。就以周一為例，西水股份、華新水泥等相繼出現在漲停板的位置上。站在行業(yè)發(fā)展的角度來看，我們認為目前的水泥行業(yè)存在兩大良好預期，從而使得證券市場上的水泥股出現了較為明顯的中長線投資價值。

     水泥價格回暖  投資價值提升

     近年來，我國房地產市場持續(xù)火爆，地產項目不斷開發(fā)，房產價格也是不斷上漲。由于水泥是房地產建設中的基礎材料，因此持續(xù)火爆的房地產市場也為水泥行業(yè)的復蘇提供了良好的先天條件。雖然目前沒有確切的數字表示房地產行業(yè)究竟帶動了水泥行業(yè)多少的產值，但可以肯定的是，在地產業(yè)極為火爆的近兩年，水泥價格開始出現了明顯的回升，在2006年，水泥價格呈現先穩(wěn)后升的趨勢，尤其是在2006年四季度，水泥的銷售價格整體上出現持續(xù)小幅上漲的趨勢。同時在發(fā)改委公布的2007年一季度建材行業(yè)整體走勢中也可以看到，水泥行業(yè)繼續(xù)保持良性的增長，水泥價格同比有所提高，全行業(yè)實現利潤86億元，實現扭虧為盈。此外，發(fā)改委預計2007年全年水泥價格將繼續(xù)保持低位回升態(tài)勢，全年價格水平將高于2006年。而在近期，不少媒體均報導了類似杭州、上海等中大城市新樓盤的開盤均出現了市民徹夜排隊買房的情形，這對水泥板塊的刺激作用將十分明顯?？磥硭鄡r格的繼續(xù)回升的預期是非常值得期待的，由此也為水泥板塊創(chuàng)造了良好的投資價值。

    水泥業(yè)的大并購價值

    由于早年盲目地開發(fā)，國內水泥業(yè)呈現一定的供大于求格局，為了緩解這樣的格局，近兩年管理層已經加大了對于一些不合格中小企業(yè)的淘汰力度，從而也加大了一些大型優(yōu)質水泥業(yè)的扶持力度，早在2006年年底國家發(fā)改委就公布了一批國家重點支持水泥工業(yè)結構調整大型企業(yè)的名單，隨后又公布了做好淘汰落后水泥生產能力有關工作的通知。而在《水泥工業(yè)產業(yè)發(fā)展政策》中明確規(guī)定，國家將鼓勵水泥工業(yè)通過資產重組、聯合以及股份制等形式發(fā)展跨部門、跨地區(qū)的企業(yè)集團。重組水泥企業(yè)要堅持以市場為導向，以資產為紐帶，以優(yōu)勢企業(yè)為龍頭，推進強強聯合和兼并重組小企業(yè)。由此可見在接下來的日子里水泥行業(yè)在政策的推動下將拉開行業(yè)大并購的序幕。而在近期，四川雙馬已經股改歸來，并成為A股市場首家外資控股的公司后，而像華新水泥的第二大股東也是外資，且存在成為公司實際控制人的可能性，可以看到，在外資不斷介入到國內水泥業(yè)后，整個水泥行業(yè)的整合也已經成為市場關注的焦點。由此也為二級市場水泥板塊的炒作提供了新的想像空間。其中尖峰集團最值得我們關注。