工程機械業(yè)12月策略:把握跨年度投資機會

恒泰證券 · 2008-12-05 00:00 留言

    9月份的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,工程機械主要產(chǎn)品銷量增速繼續(xù)成下滑之勢。其中,裝載機銷量下滑最為嚴(yán)重,已經(jīng)連續(xù)兩個月同比負(fù)增長,汽車起重機和混凝土機械銷量也同樣下滑較快。相比之下,工程機械產(chǎn)品出口形勢還算令人欣慰,其增速雖然也有較大下滑,但仍維持在較高水平。

    7月中旬以來,鋼材價格開始快速回落,但由于零部件采購價格與鋼價的漲跌之間存在較長的時滯,三季度大部分工程機械制造企業(yè)的成本上升壓力并未明顯減輕,其毛利率繼續(xù)走低,預(yù)計四季度開始其毛利率將有所回升。

    國務(wù)院出臺的4萬億投資計劃對工程機械行業(yè)可謂“雪中送炭”,大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將有效對沖房地產(chǎn)業(yè)投資快速下滑等不利因素帶來的負(fù)面影響,有力拉動需求回升。初步預(yù)計,09年行業(yè)產(chǎn)值增速將為10-15%左右,當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境下,這一增速已經(jīng)難能可貴。

    由于在銷售中普遍采取按揭模式,工程機械的銷售有賴于銀行的信貸支持。近期貨幣政策的大幅放松將明顯降低客戶的購買成本,從而增強客戶的購買意愿,在一定程度上促進工程機械產(chǎn)品的銷量增長。

    保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長已成為全國上下的首要任務(wù),而大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)則是各級政府“保增長”的主要手段,直接受益的工程機械板塊將成為市場反復(fù)炒作的熱點之一,具有跨年度的投資機會,建議投資者應(yīng)對整個板塊保持持續(xù)關(guān)注,并選擇優(yōu)質(zhì)個股進行逐步建倉。


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