陶氏化學(xué)將收購(gòu)特種化學(xué)品生產(chǎn)商羅門(mén)哈斯

　　美國(guó)化工巨頭——陶氏化學(xué)公司(DowChemicalCo)，于紐約時(shí)間星期四(7月10日)上午宣布，為了進(jìn)一步拓展其產(chǎn)品供應(yīng)種類(lèi)，進(jìn)軍諸如油漆、涂料、電子材料等高利潤(rùn)市場(chǎng)領(lǐng)域，該公司將以188億美元的價(jià)格收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——特種化學(xué)品生產(chǎn)商羅門(mén)哈斯公司(RohmandHaasCo)，其中包括承擔(dān)羅門(mén)哈斯總額35億美元的債務(wù)。 

　　盡管陶氏化學(xué)公司在生產(chǎn)諸如塑料原料等化學(xué)品方面非常成功，但是其業(yè)務(wù)領(lǐng)域僅僅局限于一般性循環(huán)，且利潤(rùn)日益下降。因此，陶氏化學(xué)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官利偉誠(chéng)(AndrewLiveris)制定了一系列業(yè)務(wù)擴(kuò)張計(jì)劃，尋求進(jìn)軍高利潤(rùn)專用化學(xué)品市場(chǎng)。

　　陶氏化學(xué)公司在聲明中表示，收購(gòu)羅門(mén)哈斯是一個(gè)“具有決定性意義的關(guān)鍵行動(dòng)”，將有助于該公司盈利增長(zhǎng)，同時(shí)減緩經(jīng)濟(jì)發(fā)展波動(dòng)可能對(duì)其產(chǎn)生的沖擊。通過(guò)這一收購(gòu)，陶氏將擴(kuò)大其在范圍廣泛的特種化學(xué)品市場(chǎng)的存在，同時(shí)讓自己處于更加有利的優(yōu)勢(shì)地位，進(jìn)而經(jīng)受住行業(yè)低迷時(shí)期的市場(chǎng)沖擊。

　　聲明說(shuō)，該公司將以每股78美元的價(jià)格，以純現(xiàn)金方式收購(gòu)羅門(mén)哈斯公司，較后者星期三(7月9日)每股44.83美元的收盤(pán)價(jià)溢價(jià)74%。與此同時(shí)，陶氏化學(xué)還將承擔(dān)羅門(mén)哈斯35億美元的債務(wù)。兩者相加，陶氏化學(xué)共需為此次收購(gòu)支付188億美元。

　　這也是2008年以來(lái)，全球第三大并購(gòu)案。伯克希爾-哈撒韋公司(BerkshireHathawayInc.)與科威特投資局(KuwaitInvestmentAuthority)，將為此次交易向陶氏化學(xué)公司提供融資。伯克希爾-哈撒韋公司與科威特投資局，將以可轉(zhuǎn)換證券形式，分別為這一交易提供30億和10億美元的股權(quán)投資。伯克希爾-哈撒韋公司也將成為陶氏最大的股東。

　　陶氏化學(xué)公司同時(shí)也已經(jīng)從花旗集團(tuán)(Citigroup)、美林(MerrillLynch)、摩根士丹利(MorganStanley)獲得130億美元的債務(wù)融資。陶氏將分期償付這些債務(wù)，并計(jì)劃在收到其與科威特石油公司(KuwaitPetroleumCorp.)計(jì)劃中的合資公司款項(xiàng)之后，立即支付這筆債務(wù)的頭款。陶氏于2007年12月份宣布，將收到來(lái)自科威特石油公司的95億美元，組建一家各持股50%的合資企業(yè)。 

　　陶氏化學(xué)也是美國(guó)最大的能源消耗者之一。由于國(guó)際能源價(jià)格暴漲，陶氏自今年5月初以來(lái)，兩次提升其產(chǎn)品價(jià)格，并開(kāi)始征收裝運(yùn)附加費(fèi)。

　　利偉誠(chéng)向路透社介紹說(shuō)，陶氏收到的來(lái)自信貸評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪的初步信息顯示，其債務(wù)將保持投資級(jí)不變，且其資產(chǎn)負(fù)債率將會(huì)低于40%。利偉誠(chéng)并預(yù)期，合并后的新公司將在下一個(gè)市場(chǎng)周期轉(zhuǎn)折點(diǎn)到來(lái)時(shí)，盈利超過(guò)每股4美元。分析師預(yù)期，市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)將于2010年前后到來(lái)。

　　利偉誠(chéng)同時(shí)指出，“羅門(mén)哈斯資產(chǎn)的加入，將改變陶氏的經(jīng)營(yíng)，使陶氏能夠?qū)崿F(xiàn)高績(jī)效業(yè)務(wù)資產(chǎn)的加速成長(zhǎng)，幫助陶氏在全球特種化工和高級(jí)材料領(lǐng)域占據(jù)穩(wěn)固的位置。羅門(mén)哈斯給陶氏提供了一個(gè)獲得令人振奮的新技術(shù)的途徑，以及進(jìn)入新興領(lǐng)域的更多通道。所有這些對(duì)陶氏現(xiàn)有的平臺(tái)和價(jià)值成長(zhǎng)策略都具有高度互補(bǔ)性?！?

　　陶氏預(yù)計(jì)，本次交易將在完成后的第二年推動(dòng)盈利“顯著增長(zhǎng)”，同時(shí)每年節(jié)省成本約8億美元。陶氏并將在羅門(mén)哈斯總部所在地費(fèi)城，建立一個(gè)高級(jí)材料業(yè)務(wù)部門(mén)。一旦完全投入運(yùn)營(yíng)，屆時(shí)該部門(mén)全年總營(yíng)收可望接近130億美元。

　　本次交易在雙方董事會(huì)都獲得了一致通過(guò)，但仍需獲得雙方股東和政府主管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

　　陶氏在全球范圍內(nèi)擁有4.6萬(wàn)員工，去年銷(xiāo)售總額約535億美元。羅門(mén)哈斯在全球范圍內(nèi)雇有約1.57萬(wàn)員工，去年銷(xiāo)售額近90億美元，其主要為建筑、電子、個(gè)人護(hù)理、包裝、運(yùn)輸和制藥等行業(yè)提供專用材料產(chǎn)品。根據(jù)雙方協(xié)議，兩名羅門(mén)哈斯董事將加入陶氏董事會(huì)，屆時(shí)陶氏董事會(huì)成員也將增加至14人。

　　星期四的盤(pán)前交易中，羅門(mén)哈斯的股票大漲65%，至每股73.95美元；而陶氏的股票則下跌2.8%，至每股33.03美元。

　　目前陶氏是世界第二大化學(xué)品制造商，僅次于德國(guó)的巴斯夫(BASF)(BASF.Y)。陶氏的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是杜邦公司(DD)。杜邦的股票是道指成份股。