年度盤點(diǎn) | 水泥龍頭進(jìn)入 “買買買”模式 新一輪收購大潮已開啟！

2021年即將過去，年終的復(fù)盤如約而至。

在很多人嘆息這又被“疫情偷走”的一年里，水泥行業(yè)過得一點(diǎn)也不含糊，經(jīng)歷了能耗雙控的考驗(yàn)、煤價(jià)的沖擊、行情的跌宕……身處時(shí)代變革浪潮下的水泥行業(yè)，取得了許多精彩的成績，也迎來了許多積極的變化，勾勒出了一副生動(dòng)的行業(yè)畫卷。

今天起，本網(wǎng)將陸續(xù)推出2021年度關(guān)鍵字大盤點(diǎn)，試圖透過這一個(gè)個(gè)字眼，窺探、也是紀(jì)念這即將逝去的一年。

“買”

水泥行業(yè)許久未見的收并購大潮2021年再次上演。

截止目前，中國水泥網(wǎng)從公開市場(chǎng)消息統(tǒng)計(jì)，2021年全國共有7起跨集團(tuán)的水泥企業(yè)收并購案，涉及七個(gè)省市，十余家水泥企業(yè)，中國建材、海螺、華潤等行業(yè)龍頭均有參與。除了已經(jīng)完成的收并購交易，華潤水泥、海螺創(chuàng)業(yè)和魚峰水泥也在今年掛牌出讓旗下水泥企業(yè)控股權(quán)。

相較于簡單的一對(duì)一買賣，縱觀近期收并購案，聯(lián)合收購、資本市場(chǎng)舉牌等多種方式穿插其中，目標(biāo)公司原股東交易完成后也不再僅限于套現(xiàn)離場(chǎng)。從交易目的看，除了過去買方多存在的擴(kuò)張市場(chǎng)、鞏固原有市場(chǎng)等原由外，產(chǎn)能置換規(guī)則調(diào)整、“雙碳目標(biāo)”壓力等新時(shí)期的特點(diǎn)也是賣方考慮的重要因素。

1、上峰水泥收購內(nèi)蒙古松塔水泥

2月25日晚間，上峰水泥發(fā)布公告稱，公司擬以1.12億元收購內(nèi)蒙古松塔水泥有限責(zé)任公司85%股權(quán)，收購?fù)瓿珊?，松塔水泥將成為公司控股子公司?/p>

松塔水泥市場(chǎng)區(qū)域與上峰水泥西北區(qū)域?qū)幭幕氐仁袌?chǎng)與戰(zhàn)略發(fā)展高度契合，收購?fù)瓿珊髮⒊蔀槠湓谖鞅眳^(qū)域重要戰(zhàn)略發(fā)展基地，未來上峰水泥寧夏、內(nèi)蒙古基地聯(lián)動(dòng)格局形成，西北區(qū)域化布局初現(xiàn)雛形。其新增300萬噸骨料產(chǎn)能和其他建材產(chǎn)品可迅速提升該基地規(guī)模和營收效益，并與上峰水泥寧夏基地隴東市場(chǎng)東西呼應(yīng)，市場(chǎng)聯(lián)通相互協(xié)同，有效增強(qiáng)了上峰水泥在西北甘肅、寧夏、內(nèi)蒙古區(qū)域的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

2、南方水泥收購杭州大馬水泥

4月13日，國家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局反壟斷局無條件批準(zhǔn)浙江南方水泥收購浙江杭州大馬水泥有限公司股權(quán)。收購?fù)瓿珊?，杭州大馬水泥成為浙江南方水泥全資子公司。

長期以來杭州大馬水泥由于種種原因經(jīng)營水平跟不上行業(yè)的發(fā)展步伐，成為浙江南方水泥后無疑將大幅度提高大馬水泥的競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于南方水泥來說，收購?fù)瓿珊?，將顯著提高自身在杭州市場(chǎng)的占有率，該企業(yè)也將成為南方距離杭州市核心市場(chǎng)最近的全能工廠，在杭的競(jìng)爭(zhēng)力顯著提高。

3、海螺水泥舉牌亞泰集團(tuán)

10月8日，亞泰集團(tuán)公告2021年7月7日至10月8日，海螺水泥以自有資金通過集中競(jìng)價(jià)方式買入公司股份，截至10月8日，共買入上市公司1.62億股股份，占已發(fā)行股份數(shù)量的比例為5%。

近年，亞泰集團(tuán)大力開拓長三角水泥市場(chǎng)，而這里是海螺水泥核心市場(chǎng)之一。海螺水泥此次舉牌亞泰集團(tuán)，將令其水泥南下市場(chǎng)更加有序，既有利于自由市場(chǎng)的穩(wěn)定，也給亞泰集團(tuán)更加穩(wěn)定的盈利空間。同時(shí)，海螺水泥此次舉牌也有利于幫助東北化解長期以來產(chǎn)能過剩的問題。

4、天山股份收購新疆博海水泥

天山股份11月10日同意全資子公司伊犁天山水泥簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》及《委托管理協(xié)議》。博海水泥股東擬出讓博海水泥100%股權(quán)。

本次交易符合天山水泥提升主業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的發(fā)展規(guī)劃，博海水泥具有較好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，有利于天山水泥在水泥產(chǎn)業(yè)的整體戰(zhàn)略布局，提升其綜合價(jià)值，鞏固了天山水泥在新疆龍頭地位，增加市場(chǎng)份額。

5、海螺水泥收購鴻豐水泥51%股權(quán)

11月24日，海螺水泥與鴻發(fā)集團(tuán)廣東鴻豐水泥舉行項(xiàng)目合作簽約儀式。鴻發(fā)集團(tuán)出讓廣東鴻豐水泥51%的股權(quán)給海螺水泥。

通過收購鴻豐水泥股權(quán)，海螺水泥在粵熟料產(chǎn)能超越華潤水泥躍居首位，成為該省最大的水泥企業(yè)，由此對(duì)廣東市場(chǎng)的掌控力進(jìn)一步增強(qiáng)，擴(kuò)大水泥銷售市場(chǎng)。

自2018年初產(chǎn)能置換規(guī)則修改以來，在粵港澳大灣區(qū)規(guī)劃的吸引下，與廣東接壤且被西江所串聯(lián)的廣西迎來了大規(guī)模的水泥生產(chǎn)線建設(shè)高潮，對(duì)于以海螺和華潤為代表的兩廣水泥龍頭帶來沖擊。通過收購優(yōu)質(zhì)水泥資產(chǎn)，海螺水泥將提高自身在粵競(jìng)爭(zhēng)力，鞏固市場(chǎng)地位。

6、華潤水泥收購良田水泥51%股權(quán)

12月1日，國家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局反壟斷局公示了華潤水泥投資有限公司收購湖南良田水泥有限公司股權(quán)案。根據(jù)公示，華潤水泥投資有限公司擬收購湖南鼎天經(jīng)貿(mào)集團(tuán)有限公司以及六名自然人股東持有的湖南良田水泥有限公司（“目標(biāo)公司”）共計(jì)51%股權(quán)。交易完成后，目標(biāo)公司將由華潤水泥單獨(dú)控制。

在收購良田水泥之前，華潤水泥在湖南尚無熟料生產(chǎn)基地。收購?fù)瓿珊?，湖南市?chǎng)再增加一員勁旅，多位消息人士表示，華潤水泥還將收購湖南另一家水泥企業(yè)。此次收購，不僅僅幫助華潤水泥擴(kuò)大了水泥產(chǎn)業(yè)版圖，也是其在當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)建材產(chǎn)業(yè)園區(qū)和循壞機(jī)制綠色發(fā)展產(chǎn)業(yè)園的重要組成部分。

此外，由于良田水泥的地理位置，華潤水泥對(duì)于良田水泥的收購還將增強(qiáng)其對(duì)粵北市場(chǎng)的影響力，鞏固其在兩廣市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。隨著良田水泥產(chǎn)能置換的進(jìn)行，該生產(chǎn)基地的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步提高。

7、冀東水泥先后收購代縣宏威水泥和華潤福龍水泥股權(quán)

2021年以來，冀東水泥在山西主導(dǎo)了兩筆水泥企業(yè)收購案。先是與臺(tái)泥聯(lián)手收購代縣宏威水泥，隨后在12月，通過公開摘牌的方式受讓華潤水泥持有的福龍水泥72%股權(quán)，將華潤福龍水泥股權(quán)收入囊中。對(duì)于冀東而言，加之與金隅集團(tuán)聯(lián)合重組的不斷推進(jìn)，兩筆收購交易幫助其輕松超越山水水泥躋身山西水泥熟料產(chǎn)能百強(qiáng)榜第一，市場(chǎng)影響力和控制力大幅提高，也間接為自身河北這一核心市場(chǎng)穩(wěn)定營造環(huán)境。

對(duì)于長期以來產(chǎn)能集中度過低、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的山西來說，冀東水泥的收購無疑將改善這一局面，為省內(nèi)水泥行業(yè)健康發(fā)展打下基礎(chǔ)。華潤水泥也借此機(jī)會(huì)逐步擺脫盈利能力不佳的山西資產(chǎn)，僅剩的華潤長治水泥廠未來也有可能出售給冀東水泥。

隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的變化，以及”雙碳目標(biāo)“的逐步臨近，水泥行業(yè)正在迎來一輪新的行業(yè)周期，競(jìng)爭(zhēng)大概率將更加激烈。行業(yè)新一輪兼并重組還將繼續(xù)推進(jìn)，行業(yè)集中度也將在一輪輪的收并購交易中持續(xù)上升，這也是眾多水泥龍頭進(jìn)一步做大規(guī)模、做強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的主要路徑之一。海螺集團(tuán)黨委書記、董事長王誠就曾在接受媒體采訪時(shí)表示，“十四五”期間，海螺將把握有利時(shí)機(jī)，加大兼并重組力度，穩(wěn)步推進(jìn)海外布局，進(jìn)一步做大水泥產(chǎn)能規(guī)模，提高市場(chǎng)占有率和話語權(quán)，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。