交通基建規(guī)劃增加 帶動(dòng)水泥需求上升

國家發(fā)展改革委員早前召開專題會(huì)議，決定全面部署加快京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)城際鐵路和市域(郊)鐵路規(guī)劃建設(shè)，以整體推進(jìn)三大區(qū)域軌道上的城市群、都市圈發(fā)展。這與“十四五規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建設(shè)”中提出要加快建設(shè)交通強(qiáng)國，完善綜合運(yùn)輸大通道、綜合交通樞紐和物流網(wǎng)絡(luò)，加快城市群和都市交通圈網(wǎng)絡(luò)化，以及提高農(nóng)村和邊境地區(qū)交通通達(dá)深度的目標(biāo)一致。

本次發(fā)改委會(huì)議同時(shí)明確了三大區(qū)域城際鐵路和市域(郊)鐵路建設(shè)目標(biāo)，包括在未來五年，三大區(qū)域計(jì)劃新開工建設(shè)城際鐵路和市域(郊)鐵路約1萬公里，到2025年基本形成區(qū)域城際鐵路和市域(郊)鐵路骨架網(wǎng)絡(luò)，形成城市群1至2小時(shí)交通圈，以及都市圈1小時(shí)通勤圈；亦明確三年動(dòng)工項(xiàng)目計(jì)劃，建設(shè)總規(guī)模約達(dá)6000公里，并加快建設(shè)一批條件相對(duì)成熟的城際和市域(郊)鐵路項(xiàng)目。

除此之外，為實(shí)現(xiàn)“十四五”規(guī)劃提出的交通強(qiáng)國目標(biāo)，近日中國交通運(yùn)輸部批覆了上海市以及廣東、福建、陜西、江西、安徽及四川等多個(gè)省份的交通強(qiáng)國建設(shè)試點(diǎn)實(shí)施方案。其中上海及廣東均計(jì)劃建設(shè)世界級(jí)機(jī)場群，如廣東提出推動(dòng)珠三角樞紐(廣州新機(jī)場)建設(shè)，推進(jìn)廣州、深圳、珠海、惠州及揭陽機(jī)場擴(kuò)建，加快實(shí)行湛江機(jī)場遷建和韶關(guān)機(jī)場建設(shè)，規(guī)劃建設(shè)支線機(jī)場，推動(dòng)通用航空發(fā)展；而上海則提出利用3至5年時(shí)間，顯著提高上海國際航空樞紐服務(wù)和管理水平，從而推動(dòng)長三角民航的協(xié)同發(fā)展，建成浦東綜合交通樞紐。

綜上所述，為加快打造現(xiàn)代化交通基礎(chǔ)設(shè)施體系，尤其是加大國家三大重點(diǎn)區(qū)域的城市群及都市圈交通網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展，相信在“十四五”規(guī)劃期間，一批重大的交通基建工程將會(huì)加快推進(jìn)及動(dòng)工，屆時(shí)對(duì)水泥的需求亦會(huì)隨之增加。

水泥價(jià)格走勢

高溫及雨季等天氣過去，第四季度為建筑工程的傳統(tǒng)開工旺季，市場對(duì)水泥的需求上升，帶動(dòng)水泥價(jià)格于低位回升。根據(jù)中國水泥網(wǎng)資料顯示，水泥價(jià)格指數(shù)由今年7月底的低位135.95，回升至12月4日154.99水平，指數(shù)升幅為14.0%。水泥行業(yè)在經(jīng)歷了幾年的供給側(cè)改革后，有效減少過剩產(chǎn)能及庫存，供求平衡亦已回復(fù)。

按人口規(guī)模及經(jīng)濟(jì)增長計(jì)算，基建投資占比仍較發(fā)達(dá)國家為低。每年內(nèi)地節(jié)慶及長假期居民出游或回鄉(xiāng)時(shí)，公路、火車站及機(jī)場均出現(xiàn)人頭涌涌的情景，交通基建尚未能完全滿足龐大人口的需求；與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)增長對(duì)交通物流的需求亦大幅增長。根據(jù)中國交通運(yùn)輸部公布的數(shù)據(jù)，2020年前10個(gè)月內(nèi)地公路及水路交通固定投資累計(jì)同比增長11.8%至2.15萬億元人民幣，相信未來仍將持續(xù)加大基建投資。

今年以來受疫情影響，部分基建工程項(xiàng)目停工，令水泥股板塊受壓，表現(xiàn)一度跑輸恒指，水泥股板塊亦出現(xiàn)估值普遍偏低的情況。但長遠(yuǎn)而言，在交通強(qiáng)國建設(shè)的規(guī)劃以及都市圈及城鎮(zhèn)化建設(shè)的布局之下，不同的省市密集地推出基建項(xiàng)目，基建投資持續(xù)增加，很有可能推動(dòng)水泥需求上升。