東非水泥市場情況如何？

東非水泥行業(yè)面臨產(chǎn)能過剩、價格壓力過大等挑戰(zhàn)，水泥企業(yè)期望2023年需求能夠強力回歸。在此之前，水泥企業(yè)是否已經(jīng)做好準備，通過并購等方式，鞏固行業(yè)地位？

2019年，東非共同體（EAC）實際GDP增長5.9%，低于2018年6.6%的增長率。2019年，大部分成員國GDP增長呈放緩趨勢。

肯尼亞基礎設施發(fā)展放緩，建筑業(yè)連續(xù)四年走低。2019年，建筑業(yè)增長5.6%，低于2018年6.9%的增長率。

水泥行業(yè)情況

盧旺達國內(nèi)僅Cimerwa一家水泥企業(yè)運營，水泥需求旺盛；2019年，坦桑尼亞水泥市場恢復增長。除此之外，東非成員國總體面臨產(chǎn)能過剩、價格壓力過大、需求疲軟等挑戰(zhàn)。水泥行業(yè)總體處于下行階段，預期未來三年水泥需求會有所恢復。新冠疫情爆發(fā)，經(jīng)濟活動受限，抑制了水泥需求及生產(chǎn)。

肯尼亞

2019年，肯尼亞水泥消耗量580萬噸，同比下降1.3%。水泥產(chǎn)量連續(xù)三年下滑，2019年創(chuàng)近五年新低，同比下降2.3%。

建筑業(yè)及房地產(chǎn)開發(fā)放緩、基礎設施建設滯后、財政預算削減、出口減少、信貸不足，導致水泥需求疲軟。自2015年起，肯尼亞水泥出口持續(xù)走低；2019年，出口6.2萬噸，同比下降57%。

21世紀初，肯尼亞國內(nèi)水泥消耗量小幅回暖；2009年，消耗量開始上揚并于2016年達到峰值（630萬噸）；2017年開始，消耗量持續(xù)下滑。

坦桑尼亞

坦桑尼亞地理條件優(yōu)越，擁有豐富的石灰石、天然氣和煤炭等自然資源。過去5年，新興企業(yè)進入市場、老牌企業(yè)不斷擴張產(chǎn)能，水泥行業(yè)競爭激烈，價格壓力過大。2019年，坦桑擴大基礎設施支出、降低肯尼亞進口水泥總量、加大信貸規(guī)模，并且來自肯尼亞ARM水泥公司的競爭有所降低，坦桑水泥市場開始復蘇，企業(yè)利潤率有所提升。

2018年-2019年，肯尼亞與坦桑兩國邊境爭端不斷，坦桑開始嚴令禁止從肯尼亞進口水泥。該問題經(jīng)后期談判得以解決，但坦桑本土產(chǎn)能增加，從肯尼亞進口水泥量大幅下降。當前政府的政策充滿不確定性，一直是投資者、企業(yè)所面臨的一大挑戰(zhàn)。

整合重組 強強聯(lián)手

2018年8月，肯尼亞的ARM水泥公司被債權人接管；2019年，ARM水泥公司出售肯尼亞及坦桑尼亞資產(chǎn)。ARM水泥公司擁有5個水泥粉磨站（肯尼亞2個、坦桑2個、盧旺達1個）及2家熟料廠，其中1家位于坦桑尼亞，產(chǎn)能120萬噸。

2019年，肯尼亞的國家水泥公司（National Cement）以5000萬美元收購ARM水泥公司肯尼亞資產(chǎn)。國家水泥公司隸屬Devki集團，在烏干達擁有一家子公司，生產(chǎn)Simba品牌水泥。

2019年初，國家水泥公司收購了印度桑吉（Sanghi）集團肯尼亞子公司Cemtech。2009年，Cemtech取得石灰石開采及水泥生產(chǎn)初期許可，石灰石礦山位于肯尼亞西坡科特（West Pokot）。2019年，由于監(jiān)管問題，工廠遲遲未投入建設；收購后，仍未開工。

國家水泥公司是肯尼亞唯一一家積極擴張的水泥生企業(yè)，目標產(chǎn)能350萬噸。2018年，新增熟料產(chǎn)能120萬噸；2020年，新增粉磨產(chǎn)能75萬噸，并計劃將新增的75萬噸粉磨產(chǎn)能提高一倍。

2019年，全球水泥行業(yè)并購重組熱度增加，一些大型企業(yè)如拉法基豪瑞（LafargeHolcim）等計劃從中東、非洲市場撤資。過去三年，拉法基豪瑞子公司班博瑞水泥（Bamburi）收益不斷下降。受烏干達與盧旺達邊境爭端影響，班博瑞水泥的烏干達子公司-Hima水泥，在盧旺達的征地、銷售等活動舉步維艱。盧旺達意在推動本地水泥企業(yè)發(fā)展，Hima水泥前景黯淡。

此外，中國水泥企業(yè)通過企業(yè)并購等方式，在全球范圍內(nèi)擴張業(yè)務。例如，華新水泥收購了ARM水泥坦桑尼亞資產(chǎn)。

前景

新冠疫情爆發(fā)，經(jīng)濟活動中斷，國際貨幣基金組織（IFC）預測2020年全球經(jīng)濟將會收縮3％。與全球經(jīng)濟狀況一樣，東非共同體成員國經(jīng)濟增長將會放緩。預期肯尼亞2020年經(jīng)濟增長率為1%-2.3%，坦桑尼亞約為2%。

坦桑尼亞

疫情爆發(fā)、大選在即，預計2020年坦桑尼亞建筑業(yè)增長將出現(xiàn)短暫下滑。后期，隨著基礎設施項目開發(fā)、信貸規(guī)模加大，坦桑水泥需求將會回升。

肯尼亞

受疫情影響，預計2020年肯尼亞房地產(chǎn)及建筑業(yè)需求將受到抑制。普遍認為2022年大選后，需求將會復蘇。低成本住房（肯尼亞四大議程之一）、肯尼亞與英國達成的13億英鎊住房和基礎設施項目投資交易，將緩解當前水泥需求低迷的困境。