煤價再次飛起來：供需緊張 大集團降價市場反應(yīng)平平

  進入2018年以后，煤價保持持續(xù)上漲態(tài)勢。為了穩(wěn)定煤炭市場，大型煤企紛紛帶頭降煤價。

  從1月初開始，神華、中煤、陜煤和兗煤等大型煤企紛紛公布降價政策以抑制煤價過快上漲。除中央及晉、陜、蒙主產(chǎn)區(qū)煤企外，河北、河南、山東等地主要煤企也陸續(xù)下調(diào)煤價10元/噸-20元/噸。

  對于下調(diào)煤價的原因，上述煤企均表示，進入2018年以來，煤炭市場供需形勢趨緊，市場價格波動較大，燃煤保供穩(wěn)價面臨較大壓力。作為國企，要積極承擔煤炭企業(yè)的社會責(zé)任，帶頭維護電煤市場價格穩(wěn)定。

  盡管大型煤企以及部分民營集團的“降價”通知覆蓋了整個煤炭行業(yè)，但市場卻反應(yīng)平平，煤價在高位震蕩了一段時間后，并沒有如市場所預(yù)期的那樣，有所下跌，反而再次拉開上漲態(tài)勢。

  記者了解到，截至昨日，從北方港的成交情況來看，5500大卡動力煤均價已經(jīng)上漲至750元/噸。

  “煤價已經(jīng)漲得飛起來了。”易煤研究院研究員張飛龍向《證券日報》記者表示，在大集團中長協(xié)和市場煤資源兩個市場相對分割的背景下，中長協(xié)或直接合同的價格調(diào)控，并未根本解決或者緩解市場資源的供求緊張問題，因此對市場煤的市場價格影響較小。

  從整個煤炭市場來看，煤炭供應(yīng)都處于緊張狀態(tài)。尤其是近段時間以來，煤炭主產(chǎn)地部分地區(qū)煤礦暫時處于停產(chǎn)狀態(tài)，且預(yù)計后續(xù)停產(chǎn)范圍將擴大，煤炭產(chǎn)量受到一定限制。

  華創(chuàng)證券分析師牛播坤表示，一方面港口供給進一步下滑，而需求受到下游電廠的補庫拉動小幅上行，供需關(guān)系日趨緊張；另一方面大型煤企降價釋放了監(jiān)管層穩(wěn)價意愿，多空博弈使得價格體系“按下葫蘆又起瓢”。

  需要一提的是，目前正值供暖旺季，在3月份供暖結(jié)束前煤價恐難下跌。

  張飛龍還表示，進入臘月后，雖然電廠的日耗見頂預(yù)期較高，但同樣，上游煤炭企業(yè)的停產(chǎn)預(yù)期也不小。在社會庫存較低的背景下，上游供應(yīng)減弱預(yù)期對市場的影響明顯要強于下游需求回落的預(yù)期。這使得近期產(chǎn)地煤礦搶運積極性再次提高，價格小幅探漲。

  此外，電力企業(yè)絕對庫存處于相對低位，年前仍有補庫需求。而沿海市場港口庫存同樣處于低位，市場偏緊的供求形勢并未改變。尤其二轉(zhuǎn)港口方面，目前長江口庫存已處于近兩年來最低水平，現(xiàn)貨資源緊缺。