利好還是利空?
五月份煤炭及相關(guān)市場運(yùn)行情況
動力煤市場價格止跌回升。一是受“兩會”保安全因素影響,山西大同地區(qū)20家煤礦中旬開始停產(chǎn)檢修,且內(nèi)蒙古地區(qū)煤管票管控趨嚴(yán),資源供應(yīng)下降;二是水電復(fù)蘇不及預(yù)期,火電在三產(chǎn)和工業(yè)等用電需求拉動下不斷走高,港口和電廠煤炭庫存逐漸回落,市場看漲情緒增強(qiáng),促使價格報復(fù)性地反彈,截止目前,京唐港5500大卡現(xiàn)貨平倉價格為548元/噸,4500大卡現(xiàn)貨平倉價格為433元/噸,較上月末分別上漲79元/噸和74元/噸。截止5月29日,GlobalCoal動力煤價格指數(shù)中澳大利亞紐卡斯?fàn)柛?000大卡動力煤現(xiàn)貨平倉價報收于54.9美元/噸,較上月末上漲4.47美元/噸。
煉焦煤市場價格繼續(xù)下探。煉焦煤市場供需寬松,且高速收費(fèi)導(dǎo)致運(yùn)輸成本上升,下游企業(yè)壓價情緒增強(qiáng),部分煤企庫存偏高,價格繼續(xù)下探,山西、內(nèi)蒙古以及山東地區(qū)市場煤價格主流下跌20-90元/噸,個別品種跌幅在百元以上。進(jìn)口煉焦煤受通關(guān)政策影響,港口可售資源不足,貿(mào)易商挺價意愿上升,價格小幅回調(diào),截止5月29日,普氏中揮發(fā)分焦煤國內(nèi)到岸價格98.5美元/噸,比上月末下跌4.5美元/噸。
鋼材市場價格整體走高。隨著國內(nèi)新冠疫情進(jìn)一步有效控制,基建和重大項(xiàng)目等趕工期現(xiàn)象不斷提升,對鋼材需求有一定拉動,促使價格整體走強(qiáng)。中鋼協(xié)發(fā)布的最新一期鋼材價格指數(shù)為100.96點(diǎn),比上月末上漲4.49%。從跟蹤的國內(nèi)十大城市現(xiàn)貨行情均價看,高線較上月末上漲(下同)131元/噸,三級螺紋上漲164元/噸,冷軋上漲257元/噸,熱軋上漲273元/噸,中厚板上漲156元/噸。在利潤驅(qū)動下,鋼廠生產(chǎn)積極性不斷增強(qiáng),近期最新統(tǒng)計的全國鋼廠高爐產(chǎn)能利用率為86.62%,較上月末上漲2.40個百分點(diǎn)。
焦炭市場價格連續(xù)推漲。5月份國內(nèi)焦炭市場連續(xù)上調(diào),以華北與華東為代表的地區(qū)相繼完成三輪上漲,累計漲幅150元/噸。目前焦化廠提漲情緒依然較強(qiáng),個別焦企開始醞釀第四輪提漲。主要影響因素在于:一是受焦炭成本支撐和高速公路恢復(fù)收費(fèi)的影響;二是山東地區(qū) “以煤定產(chǎn)”政策導(dǎo)致區(qū)域焦炭資源量供應(yīng)預(yù)期下降;三是鋼材市場上漲,鋼廠利潤回升,壓價情緒減弱。
六月份市場走勢研判
利好方面,一是電廠與環(huán)渤海地區(qū)港口煤炭庫存持續(xù)回落,目前沿海六大電廠煤炭庫存1418萬噸,環(huán)渤海港口庫存總量為1817萬噸,比三四月份高點(diǎn)分別下降310萬噸和1049萬噸,市場利空情緒有所緩解;二是進(jìn)口煤通關(guān)政策進(jìn)一步收緊,以澳洲煤為代表的外來煤替代效應(yīng)或?qū)⑾陆?;三是基建等重點(diǎn)項(xiàng)目開工對鋼材市場需求仍有一定支撐,數(shù)據(jù)顯示,交通運(yùn)輸在建項(xiàng)目復(fù)工復(fù)產(chǎn)率已達(dá)99.7%,同時新增項(xiàng)目投資近8000億元,可適時開工。
利空方面,一是高溫和雨季對工地施工進(jìn)度的制約;二是“兩會”結(jié)束后主產(chǎn)地煤炭供應(yīng)量逐步恢復(fù);三是鋼材需求增量空間減弱,在鋼廠高開工率背景下,資源供應(yīng)壓力或有所上升;四是山東省“以煤定產(chǎn)”政策雖然利好國內(nèi)焦炭市場,但對區(qū)域煉焦煤市場形成利空。據(jù)統(tǒng)計,山東地區(qū)焦化企業(yè)核定產(chǎn)能累計4710萬噸/年,2019年山東省焦炭實(shí)際產(chǎn)量為4921萬噸,按照《2020年山東省焦化企業(yè)產(chǎn)量控制目標(biāo)》要求,今年產(chǎn)量控制目標(biāo)僅為3070萬噸,勢必加大區(qū)域煉焦煤市場供需壓力。
綜上所述,6月份國內(nèi)鋼材市場依然有需求支撐,但因增量空間有限,總體以震蕩運(yùn)行為主;焦炭市場推漲動力將逐漸減弱;煉焦煤市場由于下游價格上漲的支撐總體保持穩(wěn)定;動力煤市場反彈行情趨緩,部分品種可能出現(xiàn)小幅回調(diào)。
編輯:彭程遠(yuǎn)
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