[原創(chuàng)]水泥價格漲了但行業(yè)脫困了嗎？

  國家高層頻頻表態(tài)將從政策層面以深化供給側結構性改革推動經(jīng)濟轉型發(fā)展，伴隨著“十九大”改革的新征程，轉型升級漸入佳境，企業(yè)效益呈現(xiàn)轉好態(tài)勢。

  水泥行業(yè)屬周期性、投資拉動型產(chǎn)業(yè)，其需求同國家宏觀調控息息相關，供給面則由企業(yè)預期、淘汰落后產(chǎn)能政策等多重因素決定。

  國內(nèi)水泥價格自2010達峰值后呈波動性下降，于2016年觸底反彈。今年以來，水泥價格更是一路攀升，5月達334.07元/噸（散裝P.O42.5均價）的高位。伴隨著九月市場傳統(tǒng)旺季到來，水泥價格進入上升通道，各地漲勢喜人。

  在價格利好頻現(xiàn)表象下，行業(yè)利潤越發(fā)靚麗。2017年上半年，水泥行業(yè)利潤333.6億元，同比增長248%，更有業(yè)內(nèi)人士預測，今年或將重回2011年的千億水平。

  但是，在效益一片繁榮的背后，行業(yè)過度競爭、科技含量低、產(chǎn)能過剩嚴重等一系列問題真的得到解決了嗎？行業(yè)是否一改往日粗放式發(fā)展、傻大笨粗的業(yè)界形象呢？

  行業(yè)面臨的幾大問題

  一、過剩矛盾嚴重

  國內(nèi)水泥產(chǎn)能過剩問題由來已久，早在2009年，國發(fā)〔2009〕38號文就有明確規(guī)定，對2009年9月30日前尚未開工水泥項目一律暫停建設并進行一次認真清理。后續(xù)為進一步控制新增產(chǎn)能問題，又陸續(xù)出臺了大量政策性文件，但我國水泥產(chǎn)能過剩問題卻并沒有得到根本解決，甚至呈現(xiàn)日益嚴重的態(tài)勢。

  目前，各地區(qū)供求嚴重失衡。上半年全國熟料實際總產(chǎn)能20.2億噸，水泥產(chǎn)能38.30億噸。熟料產(chǎn)能利用率為66%，但與80%的合理目標值存在較大差距。水泥產(chǎn)能過剩達25%-30%。其中，三北地區(qū)尤甚，產(chǎn)能過剩約40%-50%。

  今年7月五部委通報的水泥行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能專項督查情況指出，還有2491.7萬噸落后產(chǎn)能沒有淘汰，其中近半數(shù)在黑龍江。在其現(xiàn)場核查的水泥企業(yè)224家中，發(fā)現(xiàn)全國仍有使用國家明令淘汰的落后工藝和設備的水泥熟料企業(yè)19家，產(chǎn)能433萬噸；水泥粉磨企業(yè)70家，產(chǎn)能2058.7萬噸。

  二、行業(yè)節(jié)能環(huán)保形勢依然嚴峻

  水泥行業(yè)長期被標榜為高能耗、高污染企業(yè)，其根深蒂固的多粉塵、排放大氣污染物、能耗物耗高的行業(yè)形象一直廣為業(yè)內(nèi)外人士詬病。

  對比國外，國內(nèi)水泥生產(chǎn)線的設備監(jiān)測點布控甚至只有其一半，設備損耗、物料、能耗、安全隱患等相對更高。

  今年以來，國內(nèi)錯峰生產(chǎn)迎來了史上最大規(guī)模，目前已經(jīng)覆蓋25省市，多地還下發(fā)了夏季錯峰生產(chǎn)文件，錯峰生產(chǎn)和停窯限產(chǎn)越趨常態(tài)化。環(huán)辦規(guī)財[2017]68號文件還要求，在2017年12月31日前，完成全國水泥工業(yè)企業(yè)排污許可證申請與核發(fā)。

  國家對水泥企業(yè)將會有越來越高的要求，對于能耗、環(huán)保、安全、質量達不到強制性標準的，或將執(zhí)行階梯電價政策、超定額用水累進加價、兩斷三清、強制淘汰等措施。

  三、產(chǎn)能集中度低

  西方、日本或臺灣地區(qū)，水泥行業(yè)都已提前步入了寡頭時代。

  放眼水泥行業(yè)，仍是同質化嚴重，新型干法以來，生產(chǎn)技術并沒有革命性發(fā)展，產(chǎn)品結構不合理、企業(yè)自主創(chuàng)新能力不強。

  由于區(qū)域性差異明顯、總體市場供大于求，部分企業(yè)為擴張市場、不計成本不計代價的搶占資源建設生產(chǎn)線，低標水泥充斥市場等原因，部分地區(qū)出現(xiàn)了過度競爭壓低水泥價格的現(xiàn)象，進一步加劇了產(chǎn)能過剩。

  四、企業(yè)負債偏高

  時至金秋，半年報相繼出爐。海螺水泥以凈利67.17億元一枝獨秀，其后是金隅股份（凈利18.46億元）、葛洲壩集團（凈利17.34億元）、華潤水泥控股、中國建材、華新水泥、紅獅控股、中材股份、中國天瑞水泥、臺泥國際控股、塔牌集團、上峰水泥、西部水泥、祁連山、同力水泥、寧夏建材（以上為億元級別從高至低排列）。

  而據(jù)相關部門篩查，中建材系、冀東水泥、吉林亞泰、青松建化等表現(xiàn)短期償債指標仍較差。行業(yè)整體盈利表現(xiàn)及現(xiàn)金流表現(xiàn)均明顯好轉，冀東水泥及集團、天瑞集團、吉林亞泰、青松建化等企業(yè)經(jīng)營性業(yè)務利潤仍為虧損，自身造血能力較差；中建材系整體盈利能力有所好轉但仍偏弱。

  五、水泥市場需求將逐步下降

  四萬億帶來的產(chǎn)能已逐步消化。隨著固定資產(chǎn)投資的增速回穩(wěn)，國內(nèi)基礎設施建設、地產(chǎn)行業(yè)的越趨飽和，未來的水泥需求將迎來下降。

  隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化將是必然趨勢，新常態(tài)下將迎來節(jié)能降耗、由重向輕轉型等優(yōu)化，需求也將向“高端型”轉移。

  業(yè)內(nèi)人士預測，今年的水泥需求將同去年持平，維持在24億噸的水平，未來5年內(nèi)將平穩(wěn)下降，其后需求將進一步下跌。

  行業(yè)脫困任重而道遠

  基于上述原因，當前水泥行業(yè)雖然業(yè)績方面表現(xiàn)亮眼，但距離行業(yè)脫困仍然任重而道遠。

  與此同時，根據(jù)專家預測，未來國內(nèi)水泥需求將降至16-18億噸，行業(yè)產(chǎn)能過剩問題將更加嚴重，相當一部分水泥企業(yè)面臨退出風險。業(yè)內(nèi)應該對行業(yè)未來走勢有一個清醒的認識，利用盈利情況改善帶來的時間和資金，加速行業(yè)轉型升級步伐，未雨綢繆，更好的應對未來市場變化。