下半年環(huán)保等多政策預(yù)期下 煤價(jià)難大幅回落

  煤炭價(jià)格持續(xù)高企，煤炭企業(yè)中報(bào)業(yè)績也漲聲一片。

  8月24日，中煤能源發(fā)布的上半年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，受益于年初以來的煤炭價(jià)格上漲，中煤能源上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入371.04億元，同比增長41.1%;凈利潤16.96億元，同比增長175.2%。

  盡管下半年有部分新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，但環(huán)保收嚴(yán)、安全督查和供暖季補(bǔ)庫存的預(yù)期下，煤價(jià)價(jià)格下半年很難大幅回落。煤電、煤鋼等上下游產(chǎn)業(yè)間如何實(shí)現(xiàn)雨露均沾、產(chǎn)業(yè)協(xié)同，成為擺在煤炭、電力、鋼鐵等多個(gè)行業(yè)面前的共同難題。

  煤炭業(yè)集體報(bào)喜

  中煤能源表示，營收增加的原因主要是由于煤炭銷售價(jià)格同比大幅提高，使煤炭銷售收入同比增加114.97億元。煤炭業(yè)務(wù)的毛利同比增加63.36億元至120.63億元，同比增長110.6%。

  但其煤化工業(yè)務(wù)受檢修及上年轉(zhuǎn)讓子企業(yè)綜合影響，收入同比減少10.23億元；煤礦裝備業(yè)務(wù)因市場回暖銷量增加，營收同比增加5.72億元。

  從產(chǎn)量來看，今年上半年，中煤能源共完成商品煤產(chǎn)量3824萬噸，其中，動(dòng)力煤產(chǎn)量3324萬噸，煉焦煤產(chǎn)量500萬噸；完成商品煤銷量6058萬噸，其中自產(chǎn)煤銷量3748萬噸。預(yù)計(jì)全年商品煤產(chǎn)量為7500萬噸左右。

  2016年以來，煤價(jià)出現(xiàn)了“V”型反彈走勢(shì)。去年1月，煤價(jià)一度跌至冰點(diǎn)。以秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤為例，當(dāng)時(shí)該煤種平倉價(jià)一度低至365元/噸。但隨著3、4月去產(chǎn)能的加碼和“276限產(chǎn)”取得效果，煤價(jià)從9月起持續(xù)上漲至11月中旬，一度刷新760元/噸的高點(diǎn)。今年年初，該動(dòng)力煤的價(jià)格從617元/噸震蕩上漲，至8月11日達(dá)到634元/噸。近日雖然有所回落，但23日仍然收?qǐng)?bào)于615元/噸。

  相較2016年全年均價(jià)，上半年動(dòng)力煤、煉焦煤和無煙煤代表煤種均價(jià)平均漲幅分別達(dá)50%、60%和40%以上。

  受此影響，煤炭行業(yè)上市企業(yè)的上半年財(cái)報(bào)紛紛報(bào)喜。

  據(jù)證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類，煤炭開采和洗選業(yè)共有27家上市公司。截至7月31日，有20家公布了2017年上半年業(yè)績預(yù)告或盈利預(yù)測，其中除大同煤業(yè)表示上半年業(yè)績有重大變動(dòng)外，其余均稱期內(nèi)將實(shí)現(xiàn)盈利。

  在這20家上市煤企中，有16家凈利同比增幅超過147%，盈利水平接近甚至部分已超過2013年同期。例如，冀中能源預(yù)計(jì)上半年凈利5.2億元至5.8億元，增長56倍到62倍，已接近2013年同期的7.9億元。

  中國最大的上市煤企中國神華目前尚未發(fā)布半年報(bào)，但其業(yè)績預(yù)告顯示，上半年凈利潤243億元，同比增長約147%。

  國家發(fā)改委8月10日公布的數(shù)據(jù)顯示，伴隨煤炭去產(chǎn)能的不斷深入，相對(duì)于大宗商品寒冬的2014和2015年，煤炭企業(yè)的經(jīng)營狀況正在明顯好轉(zhuǎn)。今年前6個(gè)月，全國規(guī)模以上煤企的利潤總額1474.8億元，同比大增1403.1億元。而去年上半年，全國規(guī)模以上的煤企只有71.7億元利潤，行業(yè)利潤率僅1%。

  下半年整體趨穩(wěn)

  幾家歡喜幾家愁。去產(chǎn)能雖為煤炭業(yè)帶來了利潤利好，但也對(duì)下游行業(yè)產(chǎn)生了一定影響。如8月24日同時(shí)發(fā)布半年報(bào)的國電電力，上半年凈利同比下降53%;此前8月初發(fā)布上半年財(cái)報(bào)的華能國際凈利更是下滑近9成。

  為了緩解火電、鋼鐵等行業(yè)的用煤成本壓力，發(fā)改委等主管部門今年以來多次協(xié)調(diào)煤炭、電力企業(yè)代表座談溝通，并鼓勵(lì)煤炭和下游企業(yè)簽訂長協(xié)。在今年3月發(fā)改委明確煤炭生產(chǎn)不再大范圍實(shí)施276個(gè)工作日限產(chǎn)政策之后，山西、內(nèi)蒙古等地更進(jìn)一步加強(qiáng)了去產(chǎn)能及先進(jìn)產(chǎn)能置換工作力度。

  國家發(fā)改委在迎峰度夏電力煤炭供應(yīng)專題會(huì)議上透露，今年煤炭將凈增產(chǎn)能約2億噸。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新增產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，將為下半年的煤炭市場進(jìn)行降溫，煤炭價(jià)格有望在上半年高位均價(jià)的基礎(chǔ)上小幅回落。

  24日，中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長姜智敏在深圳舉行的“2017（第六屆）中國煤焦礦產(chǎn)業(yè)大會(huì)”上表示，當(dāng)前我國煤炭產(chǎn)能過剩，市場供大于求的基本面沒有改變，供給總體上開始逐步向?qū)捤赊D(zhuǎn)變，預(yù)測下半年全國煤炭市場供求將保持基本平衡，但部分地區(qū)受資源、運(yùn)輸約束，可能出現(xiàn)時(shí)段性的偏緊問題。

  汾渭能源煤價(jià)分析師曾浩在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)指出，“盡管現(xiàn)在預(yù)期新增產(chǎn)能將使得煤價(jià)逐漸回落，但事實(shí)上還有許多不確定因素，或讓煤價(jià)在下半年整體趨穩(wěn)的走勢(shì)中出現(xiàn)小幅波動(dòng)。”

  據(jù)曾浩分析，目前電力企業(yè)的煤炭庫存本身基數(shù)就偏低，再加上今年下半年更加嚴(yán)格的環(huán)保督查和安全監(jiān)管，隨之還有10月左右開始的冬季收儲(chǔ)行情，都會(huì)使煤炭供應(yīng)在10月底至11月初出現(xiàn)階段性偏緊的情況。

  此外，下半年水電發(fā)電量和其他新能源發(fā)電的增長不確定性，也將成為影響火電進(jìn)而影響煤炭需求的一個(gè)間接因素。

  “綜合上述多個(gè)因素預(yù)測，下半年煤炭價(jià)格應(yīng)該恐怕很難出現(xiàn)大幅回落。但在長協(xié)占比較高的背景下，整體還是趨于穩(wěn)定的。由此可以推斷下半年，煤企的利潤有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長，但漲幅應(yīng)該會(huì)較上半年略有下降。”