2017年中國(guó)混凝土機(jī)械現(xiàn)狀和需求分析

  一、業(yè)績(jī)突出，工程機(jī)械行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)全年高增長(zhǎng)

  日前，徐工機(jī)械、柳工、中聯(lián)重科等工程機(jī)械上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)都已經(jīng)發(fā)布，各公司凈利潤(rùn)明顯增長(zhǎng)，且幅度較大。

  徐工2017年中報(bào)預(yù)報(bào)，歸屬母公司凈利潤(rùn)5~6億元，同比增長(zhǎng)293%~372%。柳工中報(bào)預(yù)報(bào)，歸屬母公司凈利潤(rùn)2.38~2.46億元，同比增長(zhǎng)1390%~1440%。中聯(lián)重科中報(bào)預(yù)報(bào)，歸屬母公司凈利潤(rùn)11~13億元，同比增長(zhǎng)231%~255%。山河智能中報(bào)預(yù)報(bào)，歸屬母公司凈利潤(rùn)7938~8820萬元，同比增長(zhǎng)350%~400%。山推中報(bào)預(yù)報(bào)，歸屬母公司凈利潤(rùn)4500~6000萬元，同比增長(zhǎng)226%~335%。從幾家已經(jīng)發(fā)布中報(bào)預(yù)報(bào)的上市公司來看，今年工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展著實(shí)令人欣喜。

  之所以出現(xiàn)這樣的情況，一方面是因?yàn)?016年同期基數(shù)較低，二是因?yàn)檫@些公司都符合工程機(jī)械板塊強(qiáng)有力回暖的預(yù)期。從行業(yè)發(fā)展看，這些公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有支撐，后勁仍然十足，上半年屬于傳統(tǒng)旺季，下半年增長(zhǎng)幅度會(huì)環(huán)比下降，但不影響全年高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

  二、混凝土機(jī)械關(guān)注度明顯低于挖機(jī)

  但在此輪工程機(jī)械復(fù)蘇行情中，我們發(fā)現(xiàn)混凝土機(jī)械關(guān)注度明顯低于挖機(jī)。主要原因在于：

  1）混凝土機(jī)械進(jìn)場(chǎng)順序晚于挖機(jī)，因此此輪存量更新啟動(dòng)晚于挖機(jī)，混凝土機(jī)械市場(chǎng)復(fù)蘇在 2016 年四季度；

  2）混凝土機(jī)械存量巨大，行業(yè)出清程度可能弱于挖機(jī)，市場(chǎng)對(duì)存量更新需求釋放預(yù)期不高。但是，混凝土機(jī)械上半年實(shí)現(xiàn)同比翻倍，考慮到下半年基建大概率維持高位穩(wěn)定，行業(yè)周期拐點(diǎn)到來，全年增幅估計(jì)超過 80%。同時(shí)，混凝土機(jī)械行業(yè)集中度高，三一、中聯(lián)雙寡頭良好的競(jìng)爭(zhēng)格局，有助于其在營(yíng)收大幅增長(zhǎng)的同時(shí)獲得更大業(yè)績(jī)彈性，體現(xiàn)在半年報(bào)及后續(xù)的三季報(bào)、年報(bào)中，對(duì)行業(yè)情緒有正面催化作用。

  三、當(dāng)前中國(guó)混凝土機(jī)械行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

  根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)商品泵送機(jī)械分會(huì)近10年來統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)商品泵送機(jī)械的保有量主要包括：50m/h以上的商砼站(樓)33931座，商品混凝土泵44993臺(tái)，臂架式泵車39889臺(tái)，攪拌運(yùn)輸車228822臺(tái)，350L以上的商品混凝土拌合機(jī)200721臺(tái)，總量達(dá)548356臺(tái)。

  在整個(gè)商品混凝土行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，商品混凝土制造企業(yè)、建筑單位以及租賃行業(yè)大概占據(jù)了商品泵送機(jī)械市場(chǎng)80%以上的采購(gòu)份額。而隨著地方性水泥企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)集中度會(huì)越來越高，在嚴(yán)酷的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，購(gòu)買者的議價(jià)能力將被提升，他們對(duì)商品泵送機(jī)械產(chǎn)品的規(guī)模、品質(zhì)和服務(wù)也將提出更高的要求。

  四、混凝土機(jī)械市場(chǎng)需求

  在工程機(jī)械行業(yè)，挖機(jī)的數(shù)據(jù)是公開的，路面機(jī)械等數(shù)據(jù)也有據(jù)可查，所以，它們機(jī)械領(lǐng)域相對(duì)而言，市場(chǎng)情況是明朗的。而混凝土機(jī)械數(shù)據(jù)則相對(duì)不透明，權(quán)威的官方數(shù)據(jù)難以尋覓，但為了弄清混凝土機(jī)械市場(chǎng)的現(xiàn)狀，我們也做了部分調(diào)研。

  1、 2017 年開始行業(yè)復(fù)蘇期，混凝土機(jī)械行業(yè)從2017 年第一季度開始復(fù)蘇（滯后于挖機(jī)），今年37 米及以上泵車銷量可能超過1200 臺(tái)，整個(gè)混凝土機(jī)械行業(yè)銷售有望翻倍。但是行業(yè)內(nèi)巨頭泵車銷量差距拉大。

  2、 截止到2016 年底，中國(guó)混凝土設(shè)備保有量數(shù)據(jù)：混凝土攪拌輸送車約43 萬臺(tái)，混凝土泵車（含小泵車）約6.8 萬臺(tái)，混凝土拖泵（含車載泵）約9.2 萬臺(tái)，混凝土攪拌站（含工程站）約6.5 萬套。從去年開始市場(chǎng)回暖，目前市場(chǎng)上好用的二手泵車非常緊俏。估計(jì)今年泵車市場(chǎng)新舊銷售比例大約1:5。

  3、 以泵車為代表的混凝土機(jī)械行業(yè)未來幾年將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步復(fù)蘇，考慮到泵車實(shí)際使用壽命周期是8-10 年，以及過去十年泵車銷量，估計(jì)行業(yè)高峰會(huì)在2020-2025 年出現(xiàn)。

  4、 三一相對(duì)于行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)，在二手泵車處理方面更加積極持續(xù)，通過以租代售、經(jīng)營(yíng)性租賃等方式，將在手的二手泵車基本盤活，壞賬處理也基本到位。