水泥窯協(xié)同：從4企業(yè)看環(huán)保企業(yè)的入局機會？

面對來勢洶洶的水泥窯協(xié)同，以海螺、金隅和紅獅為代表的三大水泥協(xié)同處置巨頭紛紛開啟自建模式（有技術(shù)研發(fā)能力+有資金+有資源，有動力做成產(chǎn)業(yè)），一時間，傳統(tǒng)環(huán)保企業(yè)不光自身傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨協(xié)同處置的強力沖擊，在本該可以參與的協(xié)同處置，竟也似乎沒有了立足之地？（環(huán)保企業(yè)內(nèi)心os：明明是三個人的電影，我卻始終不能有姓名？）

那么在這次大潮中，環(huán)保企業(yè)如何“與狼共舞”，游戲下半場是否還有機會？本文通過剖析如下4個典型企業(yè)的發(fā)展路徑，提供相應(yīng)參考。

1.諾克環(huán)境：黃埔軍校出品，不是講故事，3年真100萬噸！

諾客環(huán)境成立于2017年，專注于水泥窯危廢協(xié)同處置業(yè)務(wù)，提出以第三方投資運營為商業(yè)模式，降低水泥企業(yè)投資和運營風(fēng)險。成立之初，由于旗下沒有一條水泥窯生產(chǎn)線，曾被外界質(zhì)疑是“講故事”，而這也是環(huán)保企業(yè)從事水泥窯協(xié)同處置所面臨的普遍困境。

核心一：技術(shù)與管理運營經(jīng)驗

要打破這個困局，就要求環(huán)保企業(yè)必須依靠核心的技術(shù)團隊，抓住水泥企業(yè)尚不具備危廢處置技術(shù)及經(jīng)驗契機，作為合作談判的基本籌碼。

而在諾客環(huán)境的創(chuàng)始團隊里，的確可以看到水泥窯協(xié)同處置行業(yè)元老級人物。如聯(lián)合創(chuàng)始人付秋濤曾任金隅紅樹林總經(jīng)理，可謂我國水泥窯協(xié)同處置的開創(chuàng)者之一，副董事長詹永利參與過相關(guān)行業(yè)標準制定，并曾主持危廢協(xié)同處置項目近20個。

核心二：如何復(fù)制擴張，實現(xiàn)逆襲

除了核心的技術(shù)及管理經(jīng)驗，項目開發(fā)能力也極為重要，畢竟全國可進行協(xié)同處置改造的水泥窯生產(chǎn)線就這么兩三百條，短期內(nèi)鎖定優(yōu)質(zhì)項目是實現(xiàn)環(huán)保企業(yè)進軍協(xié)同處置業(yè)務(wù)實現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展的關(guān)鍵，而這就要求企業(yè)具備強大的項目開發(fā)及產(chǎn)業(yè)融資能力。團隊的多元組合（諾客董事長許曉帆為原中節(jié)能下屬二級公司總經(jīng)理，總經(jīng)理劉強具備豐富投融資經(jīng)驗）為此提供了保障。

2017年子公司北京東方波特蘭獲得青域基金投資，2019年諾客環(huán)境更是獲得中美綠色基金和中航信托2.5億投資（中美綠色基金董事長徐林為國家發(fā)改委發(fā)展規(guī)劃司前司長），為公司已簽約水泥窯危廢協(xié)同處置項目的投資建設(shè)提供了資金保障。

憑借上述兩條，諾客目前已拿下至少12個水泥窯協(xié)同項目，其中2個投運，3個建設(shè)中，3個已拿到環(huán)評批復(fù)，總處理能力達98萬噸，其中危廢90萬噸，固廢8萬噸。這意味著一旦目前項目全部投產(chǎn)，按照50%的達產(chǎn)率，2000元/噸的危廢處置費，公司營收也將突破9個億！

注：上述諾客已獲取項目清單僅為筆者公開檢索，不代表全部。

但值得注意的是，優(yōu)質(zhì)水泥資源進一步的壟斷將直接沖擊潛在項目。

目前諾客合作的水泥企業(yè)，包括中聯(lián)水泥、南方水泥、西南水泥、北方水泥等均為中國建材旗下水泥企業(yè)，而按照2019 年海螺創(chuàng)業(yè)與中國建材訂立的合作協(xié)議，中國建材旗下水泥公司現(xiàn)有及未來的固廢處置業(yè)務(wù)將全權(quán)由合資公司海中環(huán)保負責(zé)投資、經(jīng)營及管理，預(yù)計規(guī)劃處置總產(chǎn)能不少于 300 萬噸/年，這將直接切斷以諾客為代表的第三方環(huán)保企業(yè)相當(dāng)部分水泥窯資源來源。

目前這個協(xié)議的影響力已在公司德州水泥窯協(xié)同處理項目上得以體現(xiàn)，目前該項目擬合作公司為德州海中諾客（海中環(huán)保及諾客成立的合資公司，各占50%）。而在公司此前曾布局的市場如河南濟源、山東泰安等地，我們已經(jīng)看到了海中環(huán)保與中聯(lián)水泥在合作推進協(xié)同處置項目。

當(dāng)然，伴隨企業(yè)的發(fā)展，公司也會向非水泥窯協(xié)同領(lǐng)域開展探索，例如擬在湖北黃岡投資建設(shè)的5.5萬噸/年廢有機溶劑資源化循環(huán)利用項目，主要面向武穴市醫(yī)藥、化工、電子等企業(yè)在生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的廢有機溶劑回收與處置，同時生產(chǎn)出各類有機溶劑。

此外，盡管協(xié)同處置投資相比傳統(tǒng)危廢大幅降低，但諾客10余個項目投資仍超10億，對于這家成立僅3年的民營企業(yè)，仍構(gòu)成一定挑戰(zhàn)。

2.  美欣達：只要老板重視，買也得買下來

與諾客環(huán)境成立之初帶有鮮明的“水泥窯協(xié)同”印記不同，美欣達可謂白手起家，靠2015年收購舟山納海進軍危廢，并將其作為美欣達旗下以水泥窯協(xié)同處置為切入點，同時兼顧傳統(tǒng)危廢的一級子公司（與旺能環(huán)境等同屬于美欣達）。

從2016年起，公司開始與南方水泥、華潤水泥、西南水泥等開展合作，依次拿下湖州（8萬噸危廢+2萬噸固廢，二期在建），福建龍巖華潤水泥協(xié)同處置（6萬噸污泥+4萬噸危廢，在建）、重慶長壽西南水泥協(xié)同處置固廢項目（9.6萬噸，在建）。

同時積極開展收購擴充水泥窯協(xié)同處置產(chǎn)能。2016年公司收購浙江省首家水泥窯協(xié)同處置企業(yè)：浙江環(huán)立環(huán)保，取得杭州富陽年10萬噸協(xié)同處置產(chǎn)能，2018年公司收購四川什邡一原環(huán)保（2017年取得《水泥窯協(xié)同處置危廢經(jīng)營許可證審查指南（試行）》頒布后的第一個危廢經(jīng)營許可證），獲得9.4萬噸/年協(xié)同處置危廢產(chǎn)能。相比傳統(tǒng)危廢項目火熱的收購市場，水泥窯協(xié)同處置鮮有收購發(fā)生（除了金圓），可見只要老板重視，一切皆有可能。

與諾客類似，目前公司此前主要合作的南方水泥、西南水泥也面臨合作斷流風(fēng)險，好在公司目前已經(jīng)具備水泥窯協(xié)同處置及運營管理的經(jīng)驗，為后期擴展提供了技術(shù)支撐。

同時，公司旗下還有浙江舟山（4.1萬噸綜合處置利用）、安徽蚌埠（1.65萬噸焚燒）等傳統(tǒng)危廢處置技術(shù)，未來將二者在技術(shù)和管理上有機的結(jié)合，或?qū)⑦M一步推動業(yè)務(wù)的發(fā)展。

3.  恩薩：核心裝備+整體方案+渠道+融資四步走

北京恩薩公司進入水泥窯協(xié)同處置業(yè)務(wù)的發(fā)展軌跡則更為清晰，基本可以說分為四步走：

1.   以公司傳統(tǒng)固廢處置裝備為核心，為協(xié)同處置業(yè)務(wù)提供相關(guān)關(guān)鍵裝備。包括公司專利產(chǎn)品“污泥脫硝燃燒器/污泥噴槍”（2015年投用，目前近乎成為國內(nèi)半固態(tài)物料協(xié)同處置項目的標配）、公司研發(fā)的國內(nèi)首套自主知識產(chǎn)權(quán)的危廢連續(xù)自動化預(yù)處理投料SMP系統(tǒng)（即Shredder-Mixer-Pump破碎-混合-泵送，均采用防爆設(shè)計）等。例如2017年河北京蘭水泥協(xié)同處置8萬噸危廢處置項目采購危廢協(xié)同處置SMP系統(tǒng)。

2.   在項目實戰(zhàn)中，逐漸掌握協(xié)同處置整體解決方案（例如冀東水泥永吉公司協(xié)同處置6萬噸油泥項目，整個系統(tǒng)從物料接收、暫存、泵送、入窯等全部由恩薩提供整體解決方案）。

3.   依托裝備制造及銷售積累的客戶網(wǎng)絡(luò)，接觸水泥窯協(xié)同處置項目機會。恩薩作為傳統(tǒng)裝備提供商，與建材行業(yè)80%知名企業(yè)均為合作伙伴，諸如中國建材、金隅冀東水泥、華潤水泥等。

4.   股權(quán)融資，為公司自主建設(shè)運營協(xié)同處置項目提供基本資金支持。2017 年公司A輪3000萬融資順利完成，融資的投資方為金沙江聯(lián)合資本。

基于上述鋪墊，公司在水泥窯協(xié)同處置項目的開花也就順其自然。截至目前，據(jù)筆者檢索顯示，恩薩旗下?lián)碛?家水泥窯處置公司，危廢總產(chǎn)能達到55萬噸。

4.  星河環(huán)境：戰(zhàn)略重視+瞅準時機，能上就上

與諾客環(huán)境成長軌跡非常類似的是另一家明星創(chuàng)業(yè)公司星河環(huán)境，同樣成立于2017年，同樣為業(yè)界大佬領(lǐng)隊創(chuàng)業(yè)（董事長陳曙生為東江環(huán)保前總裁、副總裁曹庭武為東江環(huán)保前副總裁），同樣發(fā)展迅猛，實現(xiàn)3年100萬噸，同樣接受了來自國電投、招商局資本、盈峰環(huán)境、盛浩開源等國內(nèi)頂級機構(gòu)的增資加持。但在面對水泥窯協(xié)同處置時，則選擇了另一條或許更能代表傳統(tǒng)環(huán)保企業(yè)的道路：戰(zhàn)略重視+積極主動看機會。

從星河環(huán)境項目來看，公司發(fā)展方向明確，以PCB行業(yè)危廢資源化為特色、并鎖定傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)焚燒填埋項目、同時瞄準危廢行業(yè)未來相關(guān)機遇拓展（即陳總提出的的“玻璃化、危廢協(xié)同處置、危廢源頭分質(zhì)分流、危廢小型化裝備在線資源化利用”）。顯然，水泥窯協(xié)同處置即是發(fā)展方向之一。

2019年10月星河環(huán)境與江西亞東水泥（隸屬臺資亞洲水泥，熟料產(chǎn)能位居行業(yè)第十，但其產(chǎn)能分布過于集中不利于后續(xù)擴散發(fā)展）在江西瑞昌簽署《水泥窯協(xié)同處置危險廢棄物與飛灰和污泥及應(yīng)急污染土項目合作協(xié)議》，標志公司正式進軍水泥窯協(xié)同處置固體廢物領(lǐng)域。

相比美欣達早早的布局，星河顯然入場較晚，但筆者認為，越是這種時候，越是考驗企業(yè)對市場的洞悉，對戰(zhàn)略的執(zhí)行。畢竟，牛市的時候，誰都是股神，潮水褪去，方知誰在裸泳。

此外，值得一提的是，相比傳統(tǒng)環(huán)保領(lǐng)域國企扎堆，在水泥窯協(xié)同處置領(lǐng)域則鮮有國資環(huán)保企業(yè)入局，如上述筆者列舉的幾家典型企業(yè)均為民企。唯一較為靠近的是危廢龍頭東江環(huán)保，其在2017年底與海螺創(chuàng)業(yè)簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，就水泥窯協(xié)同處置達成戰(zhàn)略合作，但后續(xù)便再無任何公開報道，反倒是從東江出來的陳總進軍了協(xié)同處置市場。這背后的原因或許與民企激勵機制及合作機制更加靈活有關(guān)，可靈活采取水泥窯協(xié)同處置“分散聯(lián)合、分散獨立、集中經(jīng)營”等經(jīng)營模式，更能綜合考慮并協(xié)調(diào)“聯(lián)盟各方的利益”。

5.  小結(jié)：協(xié)同處置轉(zhuǎn)入下半場，環(huán)保企業(yè)機會在哪里？

由上可見，環(huán)保企業(yè)在此次大潮中，盡管不是主角，但也顯然并不是無名。

但伴隨前兩年的跑馬圈地、頭部企業(yè)協(xié)同處置項目的投產(chǎn)運營以及對水泥窯資源的壟斷（水泥企業(yè)前十強壟斷行業(yè)水泥熟料69%），水泥窯協(xié)同處置市場進入下半場，顯然留給第三方環(huán)保企業(yè)的機會，除了轉(zhuǎn)向與中小型水泥窯合作（余下20%-30%熟料產(chǎn)能），在現(xiàn)有版圖中撿漏爭取一定新上項目資源外，似乎已機會不多。

然而，如果深挖，環(huán)保企業(yè)則仍有巨大機會。過去幾年中，水泥企業(yè)跑馬圈地，但水泥窯協(xié)同處置實際產(chǎn)能利用率僅約20-40%，個別企業(yè)在快速擴張中甚至面臨一定生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險，而這正是市場給予技術(shù)型企業(yè)的機遇。如果第三方環(huán)保企業(yè)能夠通過更高水平的技術(shù)及管理水平，例如通過高效預(yù)處理去除S、Cl、重金屬等有害物質(zhì)，增加外掛爐、旁路防風(fēng)系統(tǒng)等手段提高產(chǎn)能利用率，即使產(chǎn)能利用率提升到40%-80%，也相當(dāng)于再造了一個協(xié)同處置市場，從而極大提高投資回報率。如果技術(shù)進一步成熟，還可進一步提高整體行業(yè)摻燒率（例如摻燒率從5%提升至10%），從而實現(xiàn)再造一個協(xié)同處置市場。

此外，伴隨技術(shù)的進步及管理水平的提升，企業(yè)還可積極探索傳統(tǒng)危廢處置以外，諸如醫(yī)廢、飛灰、污泥、油泥、污染土、生活垃圾等領(lǐng)域的應(yīng)用場景。

換個角度而言，這將可能直接顛覆危廢市場誰主誰輔的競爭格局，因而從事傳統(tǒng)危廢焚燒業(yè)務(wù)的第三方環(huán)保企業(yè)則更需提前布局，以應(yīng)對相應(yīng)變局。