[月評]8月東北市場：主導企業(yè)穩(wěn)定 旺季需求遜于去年

　　一、價格總體表現(xiàn)

　　8月東北地區(qū)水泥價格總體呈現(xiàn)下降趨勢，大企業(yè)的價格基本保持平穩(wěn)，但是小企業(yè)受到需求下降影響，對市場的信心有所減弱，不惜犧牲價格來加快庫存周轉(zhuǎn)率，因此東北三省價格繼續(xù)出現(xiàn)調(diào)整。以P.O42.5水泥價格為例，8月遼寧、吉林、黑龍江地區(qū)月平均價格環(huán)比跌幅分別為5.57%、2.59%、1.66%。目前東北地區(qū)價格仍然處于較高的水平，部分企業(yè)的熟料價格居高不下是目前東北地區(qū)價格保持較高的原因，而小企業(yè)為了走量，勢必降低價格來應對較弱的需求。大小企業(yè)差價如果持續(xù)擴大，將大大增加東北地區(qū)價格下行的風險。

　　表1：8月東北地區(qū)P.O42.5水泥價格表  單位：元/噸

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　圖1  東北地區(qū)P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　二、各省市具體變化

　　遼寧地區(qū)水泥價格承接7月份的下調(diào)，繼續(xù)回落，一方面水泥需求不旺導致企業(yè)繼續(xù)清理庫存，另一方面外來水泥打破的平衡需要重新建立。8月底，沈陽地區(qū)P.O42.5散裝水泥成交價格在390元/噸左右，撫順、鐵嶺地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格在385元/噸左右，大連P.O42.5散裝水泥價格在370元/噸左右。在調(diào)研中獲悉，由于遼寧港口較多，且東北價格較高，因此外來水泥較容易進入遼寧地區(qū)，在各地區(qū)中，鄰近港口的水泥市場價格略低于內(nèi)陸地區(qū)。大連、營口、葫蘆島等地的價格普遍要低于沈陽地區(qū)10%。遼寧地區(qū)的價格下調(diào)10~20元/噸后，整體價格水平與外來水泥相當，因此外來水泥流入量有所減少，遼寧地區(qū)的供需平衡重新建立。遼寧市場目前供大于求的狀態(tài)還是較為明顯的，淘汰落后產(chǎn)能執(zhí)行力度較弱，因此遼寧地區(qū)可能在相當長的一段時間內(nèi)處于產(chǎn)能過剩的狀態(tài)下。

　　圖2  遼寧P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　吉林地區(qū)水泥價格兩級分化，主導企業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)定，而中小企業(yè)價格有10~20元/噸下調(diào)。8月底，吉林亞泰散裝P.O42.5水泥價格在450元/噸，金剛水泥散裝P.O42.5水泥價格在450元/噸，吉林永固散裝P.O42.5水泥價格在445元/噸。調(diào)研了解到，8月吉林地區(qū)主導水泥價格保持穩(wěn)定，而中小企業(yè)由于前期的外來水泥沖擊，繼續(xù)為了走量而下調(diào)價格。目前普遍要比主導企業(yè)的對外報價低30元/噸。由于吉林地區(qū)熟料企業(yè)集中度較高，因此熟料價格堅挺的同時使得水泥價格也保持相對高位，目前外來水泥沖擊量很少，基本對市場不構(gòu)成威脅。因為吉林地區(qū)11月就將進入淡季，因此未來兩個月將是2012年最后的銷售季節(jié)，從往年的經(jīng)驗來看，價格在未來可能有所下調(diào)，但是下調(diào)幅度不會很大。

　　圖3  吉林P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　8月，黑龍江省水泥價格小幅回落，需求較弱仍是主要因素，由于黑龍江熟料價格也保持較高的位置，且目前黑龍江集中度提高很快，因此價格小幅波動不會影響市場的供需。8月底，齊齊哈爾地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格為475元/噸，亞泰哈水P.O42.5散裝水泥價為465元/噸，賓州水泥P.O42.5散裝價為470元/噸。調(diào)研了解到，原本傳聞黑龍江水泥價格將在8月上調(diào)，應對需求增加，但是最終市場需求并未如期增加，預期落后，因此價格小幅回落。目前黑龍江水泥企業(yè)掛牌價普遍較高，較市場平均成交價要高出40~50元/噸，而且黑龍江水泥需求上升的空間較小，未來進一步上調(diào)價格可能性較小，另外黑龍江區(qū)域較為封閉，外來水泥進入的可能性和量都很小，因此未來價格下降的風險主要還是內(nèi)部產(chǎn)能供需能否平衡。

　　圖4  黑龍江P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　三、下一階段市場預測

　　根據(jù)中國氣象局的預測，9月上旬東北地區(qū)雖有小范圍降雨，但是不影響正常施工，9月東北將進入最后的旺季，因此水泥需求將會有所上升。

　　東北地區(qū)價格未來應該以穩(wěn)定為主，主要因素有兩個，一方面前期外來水泥進入東北的因素被遏制，內(nèi)部平衡重新建立；另一方面，東北最后的旺季即將到來，需求還會有所上升。兩個因素聯(lián)合作用，應該能使得目前供過于求的狀態(tài)有所好轉(zhuǎn)，也能使得東北地區(qū)的價格穩(wěn)定。