自力更生 水泥供給側(cè)改革晚到但不缺席

  事件描述

  近日，中國水泥協(xié)會針對《關(guān)于促進建材工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的指導意見》（簡稱《指導意見》）向各省政府主管部門提出多項水泥行業(yè)意見和呼吁：

  7 月13 日《關(guān)于設(shè)立水泥業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項資金意見函》；7 月14 日《關(guān)于報送全面推行錯峰生產(chǎn)的政策建議函》；7 月15 日《關(guān)于報送推進大企業(yè)間產(chǎn)能互換的政策建議》；7 月15 日《關(guān)于2020 年前嚴禁新增水泥生產(chǎn)線呼吁書》。

  事件評論

  專項資金兼具強制性和可行性。專項資金意見函提出，若以80%為合理的產(chǎn)能利用率，同時85%以上的熟料生產(chǎn)企業(yè)實現(xiàn)盈利，意味著未來五年全行業(yè)需要淘汰和壓減的水泥熟料產(chǎn)能約為3.9 億噸，需要安置的職工人數(shù)約為13 萬人，為補償關(guān)閉生產(chǎn)線帶來的職工和經(jīng)濟損失，按每噸熟料平均補償不低于50 元，則需要籌集產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項資金200 億元以上，征收對象為所有水泥熟料生產(chǎn)企業(yè)，可采取的征收方式為電費加價（水泥熟料生產(chǎn)線按每度電加價不低于0.11 元，完整水泥生產(chǎn)線每度電加價不低于0.07 元）。同時，為落實專項資金的使用，意見函明確提出了適用范圍（強制淘汰的不予補貼）、跨省區(qū)使用專項資金（考慮到區(qū)域差異）、早退多補晚退少補（鼓勵主動退出）等原則，兼具強制性和可行性。

  錯峰生產(chǎn)亟需政府有效引導。錯峰生產(chǎn)建議函廣泛征求了水泥企業(yè)意見，并細化具體實施要求、明確監(jiān)督管理機制、制定相應(yīng)處罰條款，以形成長效機制，例如對拒不執(zhí)行錯峰生產(chǎn)的企業(yè)取消稅收優(yōu)惠政策或誠信企業(yè)認定、增設(shè)排污費加倍收取標準、將錯峰生產(chǎn)列入階梯電價范圍等。

  產(chǎn)能互換目標明確，創(chuàng)新之舉需要政府企業(yè)間、地區(qū)間的協(xié)同和合作。產(chǎn)能互換意見函提出到2020 年實現(xiàn)各省區(qū)內(nèi)前2~3 家大企業(yè)的水泥市場集中度達70%以上，全國水泥CR10 占60%以上，建議采取以下步驟：1）2016 年底完成產(chǎn)能布局及企業(yè)產(chǎn)能留存規(guī)劃工作；2）按規(guī)劃進行區(qū)域產(chǎn)能互換及退出；3）加強對水泥粉磨企業(yè)的質(zhì)量監(jiān)管；4）市場有序互換。

  產(chǎn)能互換既有政府規(guī)劃，也有市場互換，更多依靠政府企業(yè)間、地區(qū)間的協(xié)同和合作。

  嚴禁新增產(chǎn)能呼吁強烈。此份呼吁書來自水泥行業(yè)產(chǎn)能排名前50 家大型企業(yè)、中國水泥協(xié)會以及各省市自治區(qū)水泥（建材）協(xié)會。2016 年上半年全國新點火的新型干法水泥熟料生產(chǎn)線共有8條，合計年度熟料產(chǎn)能1085萬噸，此外還有3 條生產(chǎn)線工程建設(shè)基本完成但尚未點火，預計下半年將有2500萬噸左右的產(chǎn)能釋放。若新增產(chǎn)能得不到遏制，水泥去產(chǎn)能進度就只會停滯不前，嚴禁新增產(chǎn)能是去產(chǎn)能的前提，也是極其重要的一環(huán)。

  自力更生，水泥供給側(cè)改革晚到但不缺席。上半年水泥產(chǎn)量同比增長3.2%，6 月份單月產(chǎn)量同比增長2.6%，地產(chǎn)、制造業(yè)、民間投資回落為主要拖累因素，基建投資獨挑大梁（1-6 月份同比增長20.9%，增速較1-5 月環(huán)比提升0.9 個百分點），但獨木難支下需求較難看到顯著改善，我們判斷接下來水泥市場的變化更多來自9月份左右啟動的季節(jié)性需求和供給側(cè)改革的加快推進。

  盡管產(chǎn)能過剩不如煤炭、鋼鐵嚴重，但大企業(yè)對供給側(cè)改革的意愿也是強烈的，從中國水泥協(xié)會聯(lián)合大型水泥企業(yè)提出的專項資金、錯峰生產(chǎn)、產(chǎn)能互換、嚴禁新增產(chǎn)能等建議可見一斑，市場“自力更生”尋求突圍，水泥供給側(cè)改革推進加快。

  風險提示：水泥需求持續(xù)下滑，供給側(cè)改革推進不及預期