聚焦金隅冀東重組 內外雙向發(fā)力改善公司業(yè)績

  7月13日，冀東水泥重大資產(chǎn)重組媒體說明會召開，會議期間重組方表示，未來將從內外兩個方面入手，著力提升公司經(jīng)營業(yè)績。

  據(jù)介紹，本次重組完成后，冀東水泥成為集水泥、混凝土、耐火材料、環(huán)保、砂石骨料等為一體的全國最大的綜合型建材企業(yè)之一，合并完成后，冀東水泥的熟料產(chǎn)能將由7,483萬噸上升至10,822萬噸，增加44.6%，水泥產(chǎn)能由12,528萬噸上升至16,623萬噸，增加32.7%，成為全國三家熟料產(chǎn)能過億的水泥企業(yè)之一。重組后，北方地區(qū)的水泥市場結構將有顯著變化，尤其是在雙方重合度最高的京津冀地區(qū)，競爭格局將徹底改變，區(qū)域水泥價格將回歸理性水平。

  在此基礎上，冀東將從內部和外部兩個方面加強整合：首先，從內部整合來說，冀東水泥與金隅股份在京津冀地區(qū)內的生產(chǎn)線布局互補，整合后生產(chǎn)線分布均勻、覆蓋京津冀全部區(qū)域，重組將產(chǎn)生協(xié)同效應、規(guī)模效應，帶來雙方優(yōu)勢資源互補，并表現(xiàn)在優(yōu)化產(chǎn)能、攤薄業(yè)務成本、降低財務成本、完善環(huán)保配套等方面。

  1）優(yōu)化產(chǎn)能方面，雙方產(chǎn)能重疊度高，但各分子公司成本及效率有差異。重組后，冀東水泥可以根據(jù)實際供需、生產(chǎn)成本情況統(tǒng)一安排生產(chǎn)計劃，低效產(chǎn)能可以適當減產(chǎn)保證高效產(chǎn)能最大化發(fā)揮，使整體產(chǎn)能實現(xiàn)優(yōu)化運轉。

  2）攤薄業(yè)務成本方面，重組后的冀東水泥產(chǎn)能過億，容易在采購、銷售等方面產(chǎn)生規(guī)模效應，如集中采購帶來的議價能力提高、集中銷售帶來的費用降低，以及各項固定成本的攤薄，均可為公司節(jié)省支出，創(chuàng)造額外利潤。

  3）、降低財務成本方面，重組前冀東水泥的資產(chǎn)負債率行業(yè)最高，達到76.3%。有息負債249億元，年財務費用14億元以上，綜合貸款利率5.8%，嚴重蠶食息稅前利潤。本次金隅擬注入資產(chǎn)同期的綜合貸款利率僅為4.64%。重組后的冀東水泥資產(chǎn)規(guī)模大幅增加，負債率下降，同時得到實力雄厚的金隅集團支持，融資能力提升，融資成本降低。預計綜合貸款利率每降低10bp，冀東水泥原有資產(chǎn)的財務成本將降低2,500萬左右。

  4）完善環(huán)保配套方面，金隅股份是國內處置城市工業(yè)廢棄物歷史最長、處置種類最多、規(guī)模最大的建材環(huán)保型企業(yè)。交易完成后，金隅股份先進的環(huán)保及固廢處理技術有望在冀東生產(chǎn)線上進行復制，節(jié)能減排、提高綜合經(jīng)濟效益，帶動區(qū)域內水泥行業(yè)節(jié)能環(huán)保水平不斷提升。

  其次，從外部來說，冀東水泥將在夯實自身實力的基礎上，對區(qū)域市場進行進一步整合，一方面收購優(yōu)質產(chǎn)能，另一方面利用市場化手段淘汰低效、高污染、落后產(chǎn)能，進一步改善區(qū)域供求關系。冀東相信，通過以上綜合措施，冀東水泥的的發(fā)展基礎將更為堅實。