6月份非制造業(yè)PMI回升 貨幣政策空間逐步打開

  7月1日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布了中國(guó)制造業(yè)和非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河表示，6月份，制造業(yè)PMI為50.0%，比上個(gè)月微降0.1個(gè)百分點(diǎn)，位于臨界點(diǎn)，總體看仍呈現(xiàn)生產(chǎn)平穩(wěn)、結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化的特征。

  趙慶河表示，從數(shù)據(jù)可以看出，我國(guó)生產(chǎn)穩(wěn)中有升。高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)增長(zhǎng)加快。一些產(chǎn)能過(guò)剩的傳統(tǒng)行業(yè)明顯回落。高耗能行業(yè)PMI為48.2%，比上月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月大幅回落。

  值得關(guān)注的是，目前國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求持續(xù)偏弱，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力仍顯不足。新訂單指數(shù)為50.5%，連續(xù)三個(gè)月回落；主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月大幅回落至51.3%。

  此外，6月份，中國(guó)非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.7%，比上月上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月小幅回落后明顯回升。

  方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平在接受記者采訪時(shí)表示，6月份官方制造業(yè)PMI繼續(xù)下降，剛剛處于榮枯線。制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)處于擴(kuò)張區(qū)間，平穩(wěn)增長(zhǎng)，新訂單和新出口訂單回落，需求放緩。企業(yè)原材料和產(chǎn)成品庫(kù)存均下降，庫(kù)存在歷史低位，但企業(yè)補(bǔ)庫(kù)意愿不足。

  “綜合判斷，經(jīng)過(guò)一季度穩(wěn)增長(zhǎng)，5月份以后經(jīng)濟(jì)重回下行通道。維持經(jīng)濟(jì)短期 ‘W’ 型、中期‘ L ’型、長(zhǎng)期只有改革才有望‘U’型的判斷。非制造業(yè)擴(kuò)張步伐加快，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格大降，維持通脹見頂判斷，貨政寬松空間逐步打開?！比螡善奖硎尽?

  民生證券研究院宏觀研究員朱振鑫在接受記者采訪時(shí)表示，下半年考慮到房地產(chǎn)逐步回落、通脹回落、去產(chǎn)能力度加大、外需不確定性加大等因素，經(jīng)濟(jì)可能再次向底限靠攏，屆時(shí)一定還會(huì)有新的寬松。目前來(lái)看，7月份政治局會(huì)議前后將成為一個(gè)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。