下半年外貿(mào)形勢(shì)不容樂觀 出口面臨壓力增加

  下半年中國外貿(mào)面臨的壓力和不確定性因素增加。美聯(lián)儲(chǔ)雖然推遲加息，但下半年仍可能成行。人民幣兌美元匯率可能保持區(qū)間穩(wěn)定，從而兌其他貨幣升值，給出口增加下行壓力。英國退歐事件將給世界經(jīng)濟(jì)帶來一定影響，使得中國下半年外需面臨較大不確定性。分析人士認(rèn)為，在上述背景下，資源國經(jīng)濟(jì)的改善和對(duì)外直接投資的帶動(dòng)可能是下半年我國出口的重要支撐因素，“一帶一路”和自貿(mào)區(qū)建設(shè)也將為出口提供動(dòng)力。

  出口增長承壓

  業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來幾個(gè)月出口增速將延續(xù)微幅下跌態(tài)勢(shì)，進(jìn)口增速可能出現(xiàn)反復(fù)，外貿(mào)整體仍呈疲弱態(tài)勢(shì)。

  光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高認(rèn)為，在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期減弱以及外部經(jīng)濟(jì)放緩風(fēng)險(xiǎn)下降的情況下，未來幾個(gè)月外需有望保持平穩(wěn)。人民幣有效匯率維持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，匯率平穩(wěn)將推動(dòng)出口總體穩(wěn)定，未來幾個(gè)月出口增速將延續(xù)微幅下跌態(tài)勢(shì)。

  交通銀行金融研究中心資深研究員劉濤表示，三季度出口增速可能面臨較大壓力。外貿(mào)先行指標(biāo)不樂觀。5月中國外貿(mào)出口先導(dǎo)指數(shù)為33.1，較上月回落0.7。全球主要經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇前景仍存較大不確定性，特別是近期美國就業(yè)數(shù)據(jù)顯著低于市場預(yù)期，我國外需環(huán)境并未出現(xiàn)根本性改善。

  劉濤稱，商務(wù)部近期對(duì)全國20個(gè)省市調(diào)研的情況表明，企業(yè)普遍反映今年外貿(mào)形勢(shì)總體上比去年更加復(fù)雜、嚴(yán)峻，困難有加劇的趨勢(shì)。從去年月度出口情況來看，去年6-12月的出口基本維持在1895-2230億美元之間，較高基數(shù)導(dǎo)致今年三季度及以后實(shí)現(xiàn)同比正增長的難度不小。

  關(guān)于進(jìn)口，劉濤表示，三季度進(jìn)口增速可能出現(xiàn)反復(fù)。從近期美國核心PCE物價(jià)指數(shù)、非農(nóng)就業(yè)等低于預(yù)期來看，短期內(nèi)難以達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的加息底線。受美國經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期影響，包括原油在內(nèi)的國際大宗商品價(jià)格可能階段性回調(diào)，中國進(jìn)口商品數(shù)量可能隨國內(nèi)投資需求、庫存空間等變化出現(xiàn)波動(dòng)。

  招商證券宏觀研究主管分析師謝亞軒表示，下半年進(jìn)口繼續(xù)受需求制約。下半年國內(nèi)需求可能仍然偏弱，但大宗商品價(jià)格如果維持在當(dāng)前的價(jià)格之上，在同比影響上有利于進(jìn)口增長。由于中國對(duì)大宗商品以進(jìn)口為主，出口較少，全球大宗商品價(jià)格的企穩(wěn)和反彈可能使得今年中國的外貿(mào)順差規(guī)模略小于去年。

  中國社科院日前發(fā)布的《2016年中國經(jīng)濟(jì)前景分析》報(bào)告認(rèn)為，今年中國進(jìn)口降幅可能收窄，全年進(jìn)口增速預(yù)計(jì)下降5%—7%。

  退歐影響或傳導(dǎo)

  業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，下半年出口面臨的壓力增加。一方面，下半年美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)加息，美元指數(shù)將震蕩偏強(qiáng)。出于防范金融風(fēng)險(xiǎn)的考慮，下半年人民幣兌美元匯率將有管理地保持區(qū)間穩(wěn)定，導(dǎo)致人民幣對(duì)其他貨幣升值，給出口增加下行壓力。另一方面，歐盟是中國最大的貿(mào)易伙伴，如果英國最終退歐，將給中國外貿(mào)帶來較大的不確定性。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，去年歐盟連續(xù)第11年成為中國第一大貿(mào)易伙伴，中國連續(xù)12年成為歐盟第二大貿(mào)易伙伴。

  招商銀行資產(chǎn)管理部高級(jí)分析師劉東亮認(rèn)為，假如英國退歐導(dǎo)致歐盟出現(xiàn)新一輪衰退或悲觀預(yù)期，其影響將通過貿(mào)易和投資鏈條傳導(dǎo)至中國。歐盟為中國第一大貿(mào)易伙伴，中國外貿(mào)受到的影響尤甚，從而加大經(jīng)濟(jì)下行壓力。

  國家發(fā)改委對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究所國際合作室主任張建平認(rèn)為，由于中國經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)緊密關(guān)聯(lián)，退歐導(dǎo)致英鎊、歐元匯率大跌，全球資本市場劇烈波動(dòng)，英國和歐盟的經(jīng)濟(jì)面臨衰退，這會(huì)影響英國乃至歐洲市場對(duì)中國產(chǎn)品的需求。

  此外，今年以來貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭給中國出口增加了阻力。謝亞軒表示，在全球貿(mào)易持續(xù)低迷的情況下，發(fā)達(dá)國家貿(mào)易保護(hù)主義的上升可能壓制中國對(duì)發(fā)達(dá)國家出口。今年以來，歐、美、日紛紛對(duì)中國的鋼鐵發(fā)起反傾銷，凸顯了在全球需求不振的背景下，自由貿(mào)易理念弱化，貿(mào)易保護(hù)主義明顯升溫，中國對(duì)發(fā)達(dá)國家的出口短期內(nèi)恐怕難以出現(xiàn)明顯提升，資源國經(jīng)濟(jì)的改善和對(duì)外直接投資的帶動(dòng)可能是下半年我國出口的重要支撐因素。

  動(dòng)力與壓力并存

  盡管壓力不減，但總體上看，下半年出口仍有一定動(dòng)力支撐。

  謝亞軒表示，下半年出口兼具阻力與動(dòng)力。“一帶一路”有望逐漸成為支撐出口的重要因素?！耙粠б宦贰睘橹袊隹诖蜷_了兩個(gè)通道，一是對(duì)沿邊國家的投資與建設(shè)擴(kuò)大了其國內(nèi)需求，為中國企業(yè)提供其所需的設(shè)備、原材料、產(chǎn)品等創(chuàng)造了渠道優(yōu)勢(shì)；二是在建立經(jīng)濟(jì)合作之后，沿線國家為中國未來消費(fèi)品、勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的輸出打開了空間。

  謝亞軒說，從另一個(gè)角度看，近年來，我國的非金融對(duì)外直接投資對(duì)于出口確實(shí)顯現(xiàn)出了領(lǐng)先、帶動(dòng)作用，也印證了“一帶一路”對(duì)出口的帶動(dòng)。今年以來，中國對(duì)外投資出現(xiàn)較明顯的增長，1-5月累計(jì)實(shí)現(xiàn)對(duì)外投資735.2億美元，同比增長61.9%，預(yù)計(jì)將推動(dòng)下半年出口改善。

  自貿(mào)區(qū)對(duì)中國出口的帶動(dòng)作用也日益明顯。以中韓自貿(mào)區(qū)為例，中韓自貿(mào)協(xié)定的簽署和實(shí)施對(duì)促進(jìn)中韓經(jīng)貿(mào)雙邊往來發(fā)揮了積極作用。據(jù)商務(wù)部調(diào)查統(tǒng)計(jì)，50%的受訪企業(yè)表示，協(xié)定生效后對(duì)韓出口有所增長或大幅增長；57%的受訪企業(yè)反映咨詢量或訂單數(shù)量有所增加或大幅增加。

  商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽近日表示，面對(duì)多重不利影響，中韓自貿(mào)協(xié)定的簽署使得今年以來中韓雙邊貿(mào)易規(guī)模下降幅度不大，商務(wù)部看好下半年中韓貿(mào)易的進(jìn)一步增長。

  中國（海南）改革發(fā)展研究院院長、中國經(jīng)濟(jì)體制改革研究會(huì)副會(huì)長遲福林建議，中國應(yīng)以“一帶一路”為載體，啟動(dòng)新一輪自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)，反對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義。建議在“一帶一路”沿線建立多邊、雙邊、區(qū)域性、全球性的自由貿(mào)易區(qū)，也可與某些中歐國家建立能源經(jīng)濟(jì)圈，與亞歐國家建設(shè)旅游經(jīng)濟(jì)圈等。