[月評]4月東北市場：價格穩(wěn)中略升 需求火爆場面不再

　　一、價格總體表現(xiàn)

　　進入4月份后，東北地區(qū)進入全面建設(shè)時期，水泥需求開始逐漸進入旺季，價格和需求量都有所提升，但是面對高價格，需求并未像2011年那樣出現(xiàn)火爆的局面。相反，需求反而有些被高價格所壓制。以P.O42.5水泥價格為例，4月遼寧、吉林、黑龍江地區(qū)月平均價格環(huán)比漲幅分別為2.51%、1.77%、1.72%。4月份東北地區(qū)的水泥價格雖然比2011同期要高出30%左右，但是需求卻比同期下降了20%-30%左右。因此東北地區(qū)價格存在不確定因素，特別是在需求無法繼續(xù)增長的前提下，價格存在下降的風險。

　　表1：4月東北地區(qū)P.O42.5水泥價格表  單位：元/噸

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　圖1  東北地區(qū)P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　二、各省市具體變化

　　遼寧是東北地區(qū)最早開工的省份，4月份遼寧水泥需求已經(jīng)達到較好的水平，由于遼寧價格相對黑龍江和吉林較低，因此水泥銷售處于較好的狀態(tài)。4月份遼寧的水泥價格走勢也較為平穩(wěn)，目前遼寧地區(qū)熟料庫存普遍在6成左右，水泥庫存也不高，有繼續(xù)提價的空間。4月底，沈陽地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格大概在405元/噸左右，撫順、鐵嶺地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格大概在405元/噸左右，大連P.O42.5散裝水泥價格大概在400元/噸左右。在調(diào)研中獲悉，3月下半月水泥價格小幅上調(diào)之后，沈陽、鐵嶺部分企業(yè)一直認為上調(diào)的幅度低于冬儲時期所作出的預(yù)期，因此在需求逐漸上升之后，率先提價。而大連由于產(chǎn)能仍然較大，短期內(nèi)供需平衡，提價難度較大。遼西地區(qū)需求上升緩慢，建設(shè)需求用量不大，部分遼西企業(yè)基本以供給沈陽為主，因此價格可能平穩(wěn)，同時也會縮小沈陽地區(qū)的價格上漲幅度。

　　圖2  遼寧P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　吉林地區(qū)在3月份提價后，4月份價格基本保持平穩(wěn)。由于高價格，水泥出貨量比同期有所下降。4月底，吉林亞泰散裝P.O42.5價格在465元/噸，金剛水泥散裝P.O42.5價格在460元/噸，吉林永固散裝P.O42.5價格在465元/噸。在我們調(diào)研的過程中，大部分企業(yè)表示4月份銷售量雖然有增長，但是幅度并不大，另外由于高價格，許多企業(yè)雖然名義上沒有下調(diào)價格，但是實際上卻給予一定的銷售優(yōu)惠，用來提高出貨量。目前吉林熟料企業(yè)庫存水平大致在70%以上，水泥庫存也較高，存在一定的經(jīng)營壓力。雖然4月份開工有序進行，并且大部分水泥企業(yè)認為需求在5月份仍然會增長，但是從目前來看，需求增長的動力較小，從部分企業(yè)了解到，如果價格有所下調(diào)，會帶來出貨量的增加。因此目前價格和銷售量存在一定的矛盾，對于未來的價格走勢的看法，部分企業(yè)認為即使下調(diào)，幅度也不會很大。

　　圖3  吉林P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　4月，黑龍江省水泥價格接棒3月份的上調(diào)，繼續(xù)走高，但是出貨量增長較慢。4月底，齊齊哈爾地區(qū)P.O42.5散裝價格小幅上升，為470元/噸，亞泰哈水目前P.O42.5散裝470元/噸，賓州水泥P.O42.5散裝價格也為460元/噸。4月份黑龍江地區(qū)價格普遍比較穩(wěn)定，只有黑龍江東部地區(qū)在4月中旬出現(xiàn)一定幅度的上調(diào)，主要還是因為水泥需求增長。目前黑龍江地區(qū)價格處于較高的位置，主導(dǎo)企業(yè)3月份的炒價基本成功，但是高價格對水泥實際需求有一定的影響。黑龍江地區(qū)目前供需基本平衡，熟料庫存在60%-70%左右，水泥庫存在60%，因此價格短期內(nèi)下降的可能性比較小，除非需求端出現(xiàn)明顯的萎縮，才有可能讓市場供需均衡打破，使得價格下調(diào)。

　　圖4  黑龍江P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　三、下一階段市場預(yù)測

　　根據(jù)中國氣象局的預(yù)測，5月上旬東北大部分地區(qū)氣溫繼續(xù)回升，雖有少量降雨，但是不影響工程施工。東北地區(qū)將在5月份開始進入旺季，但是實際需求量比4月份可能不會增加太多，目前吉林及黑龍江部分地區(qū)存在優(yōu)惠促銷的行為，從側(cè)面也反映了吉林、黑龍江地區(qū)高價格抑制需求的現(xiàn)象。而遼寧地區(qū)一直是供大于求的狀態(tài)，因此想要保持高價格仍需要各供給方做出一定的限產(chǎn)措施。

　　未來東北地區(qū)還有以下兩點會持續(xù)影響供需之間的平衡。

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