[行情]3月廣東：雨水影響庫(kù)存走高 先跌后穩(wěn)上行難

  3月份，廣東市場(chǎng)水泥價(jià)格在中旬繼續(xù)出現(xiàn)一輪明顯下滑，跌后價(jià)格走穩(wěn)。受持續(xù)雨水影響，企業(yè)庫(kù)存有所上升，水泥價(jià)格進(jìn)一步承壓，短期難以上行。

圖1：近三個(gè)月廣東P.O42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)、中國(guó)水泥研究院

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  具體來看，上旬，陽(yáng)江海螺低標(biāo)價(jià)格走低15元/噸，珠三角佛山袋裝價(jià)格跟降10元/噸，惠州光大、塔牌等廠家受前期華潤(rùn)價(jià)格下調(diào)影響價(jià)格跟隨調(diào)整，茂名地區(qū)受廣西影響散裝價(jià)格走低15~20元/噸；中旬，粵北清遠(yuǎn)、韶關(guān)一帶陰雨較多，水泥需求恢復(fù)不佳，主導(dǎo)廠家價(jià)格下調(diào)5~15元/噸，陽(yáng)江、茂名受外圍降價(jià)影響，各規(guī)格水泥價(jià)格繼續(xù)走低15~20元/噸；下旬，廣東雨水影響持續(xù)，區(qū)域庫(kù)存走高至7~9成，月底清遠(yuǎn)大廠熟料價(jià)格低至130~140元/噸，珠三角價(jià)格上漲難度大。

2015年廣東產(chǎn)量同比跌2%  陽(yáng)江產(chǎn)量暴漲

  2015年，廣東全省共生產(chǎn)水泥1.45億噸，占中南地區(qū)總產(chǎn)量的21.55%，增速同比下滑2.18%，高出中南地區(qū)平均水平0.8個(gè)百分點(diǎn)。盡管全省產(chǎn)量出現(xiàn)下降，然而部分地區(qū)依然出現(xiàn)增長(zhǎng)，如陽(yáng)江地區(qū)受年內(nèi)海螺投產(chǎn)影響，水泥產(chǎn)量暴漲104.89%至909.6萬(wàn)噸，占全省的比重由3%提升到6.28%，梅州、江門兩地產(chǎn)量也有10.64%和19.97%的增長(zhǎng)。陽(yáng)江地區(qū)的產(chǎn)量快速增長(zhǎng)使得區(qū)域供需出現(xiàn)失衡，從3月份的區(qū)域價(jià)格跌幅來看，陽(yáng)江在各大區(qū)域之中跌幅居首，環(huán)比下跌10.38%。

圖2：廣東省近年水泥產(chǎn)量及增長(zhǎng)情況

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)、中國(guó)水泥研究院

圖3：3月廣東陽(yáng)江水泥價(jià)格環(huán)比跌超10%，跌幅居首

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)、中國(guó)水泥研究院

1~2月投資增速繼續(xù)下行：基建、地產(chǎn)雙施壓

  今年1~2月份，廣東固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速達(dá)到13%，低于去年同期5.9個(gè)百分點(diǎn)，累計(jì)增速繼續(xù)創(chuàng)新低。具體來看，房地產(chǎn)投資方面，盡管1~2月份廣東商品房銷售面積出現(xiàn)了同比65.1%的暴增，然而投資依然顯得比較冷靜，同比增長(zhǎng)6.1%，增速低于去年同期11.8個(gè)百分點(diǎn)。這一點(diǎn)從房地產(chǎn)新開工面積也可以得到印證，1~2月，廣東房屋新開工面積達(dá)1656.06萬(wàn)平方米，同比僅僅微增1.5%，增速低于去年同期7.12個(gè)百分點(diǎn)，說明新開工量并沒有伴隨著銷量的大幅增加而強(qiáng)勁恢復(fù)。

圖4：1-2月廣東房地產(chǎn)投資累計(jì)增速大幅低于去年同期11.8個(gè)百分點(diǎn)

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)、中國(guó)水泥研究院

  基礎(chǔ)設(shè)施方面， 1~2月份投資總額總額達(dá)508.62億元，同比出現(xiàn)0.18%的下滑，這與去年同期22.16%的增長(zhǎng)形成強(qiáng)烈反差。具體而言，1~2月份的下滑主要是受到了交通投資下降影響，其中鐵路、公路投資分別下滑54.8%和11.6%。

圖5：1-2月廣東基建投資累計(jì)增速出現(xiàn)下滑

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)、中國(guó)水泥研究院