2016年水泥行業(yè)投資策略:供給側改革下把握階段性機會
明年行業(yè)整體判斷在供給側改革指導下，將會加快去產能進程，“僵尸”企業(yè)在市場競爭中逐步退出；行業(yè)處于底部階段部分資產相對便宜，企業(yè)之間的兼并重組機會將會出現。去產能加速和穩(wěn)增長預期帶來邊際供需改善，需把握階段機會。給予“增持”評級。
把握階段性和區(qū)域性改革重組機會供給方面：目前水泥行業(yè)處在產能周期消化期。中央提出的“供給側改革”有利于水泥行業(yè)去產能，明年將加快推動兼并重組和“僵尸企業(yè)”退出。預計2016年全年水泥產能同比下降5%左右。
需求方面：2016年基建有望加速，重點關注京津冀地區(qū)。房地產整體上還處于去庫存狀態(tài)，房地產拉動水泥需求的增速貢獻有限。預計2016年水泥需求同比增長2%左右，將會小幅改善。
明年水泥行業(yè)邊際供需將有小幅改善。對于水泥板塊投資明年應該把握住穩(wěn)增長預期下的區(qū)域性機會和改革重組機會。重點關注：冀東水泥、金隅股份、海螺水泥、萬年青、華新水泥、祁連山、寧夏建材、天山股份。
編輯：馬佳燕
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