[行情]7月華東：小幅下探漸筑底 靜待三季度反轉(zhuǎn)

一、華東區(qū)域7月行情概況

  7月期間，華東水泥市場在高溫及強(qiáng)降雨的干擾之下，下游工程施工嚴(yán)重受阻，受此影響市場需求進(jìn)一步走弱，各地區(qū)企業(yè)有限產(chǎn)之舉收效甚微，市場行情繼續(xù)下挫。從華東水泥價格指數(shù)來看，7月底價格指數(shù)為75.81，環(huán)比下降3.95%，較上月4.67%的降幅略有收窄，經(jīng)前期多輪跌價后盈利空間已然大幅收窄所致，整體行情處于低位筑底中，而去年8月初行情已開始企穩(wěn)。與去年同期相比，華東整體水泥價格已下降21.60%，大部分地區(qū)P.O42.5散裝水泥出廠價已不足250元/噸，蘇南及安徽沿江等地更是跌破200元/噸。如此行情，讓水泥企業(yè)不寒而栗。

圖1：華東地區(qū)水泥價格指數(shù)走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

  從7月華東部分市場的停窯情況來看，長三角地區(qū)依然執(zhí)行了力度較大的停窯限產(chǎn)計劃，整體執(zhí)行也均落實到位。此外，山東市場在6-7月間也組織史無前例的統(tǒng)一停窯1個月，甚至限產(chǎn)結(jié)束后部分窯線未如期復(fù)產(chǎn)。華東其余地區(qū)的企業(yè)也主動或被動地開展了短暫的停窯檢修。但面對市場需求的大幅下降，常規(guī)力度和規(guī)模的限產(chǎn)效用已有限，外加長江中上游及北方地區(qū)的低價水泥侵襲到華東市場，進(jìn)一步削弱了限產(chǎn)挺價的作用。

表1：7月華東部分省份企業(yè)停窯情況

資料來源：中國水泥網(wǎng)

  從具體省市價格變動來看，除上海外，華東其余各省價格環(huán)比均有10元/噸左右的跌落，降幅在3%-5%不等；與去年同期相比，僅福建、山東的價格跌幅不超過20%，安徽更是高達(dá)27.33%，其次的江蘇、上海的降幅也超過24%。

表2：2015年7月華東地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  下一階段，隨著各地天氣逐漸好轉(zhuǎn)，短期內(nèi)華東下游水泥市場需求并無明顯提振動能，各企業(yè)將維持平穩(wěn)出貨，在繼續(xù)開展適當(dāng)停窯限產(chǎn)的配合下，積極通過先熟料后水泥進(jìn)行推漲，雖然因需求疲軟拉漲效果不及預(yù)期，但可逐漸形成濃厚的調(diào)漲氛圍，實現(xiàn)緩慢提價。三季度華東房地產(chǎn)行業(yè)穩(wěn)態(tài)勢較明顯，基建項目進(jìn)入全年施工關(guān)鍵節(jié)點，各企業(yè)在期待等待三季度隨市場需求復(fù)蘇實現(xiàn)較大幅提價。

二、重點地區(qū)市場分析

  長三角：停窯挺價無力，下滑行情難抑

  7月長三角地區(qū)陰雨、高溫天氣繼續(xù)對下游需求形成利空影響，加之資金偏緊新增工程量不多，需求不足往年同期六、七成。

  在江蘇方面，7月中上旬蘇州地區(qū)主要廠家42.5級散泥價格下調(diào)5-10元/噸左右，區(qū)域大廠P.O42.5散裝主流本地銷售的出廠降至200-220元/噸左右。周邊的無錫、常州一帶大廠價格在低位趨穩(wěn)一段時間后，與7月底天山、金峰等企業(yè)有5-10元/噸的松動調(diào)整。月底，蘇南蘇錫常一帶P.O42.5散裝主流汽運(yùn)出廠185-200元/噸，船運(yùn)出廠170-180元/噸左右，甚至有160-165元/噸的超低平倉價。月內(nèi)，南京鎮(zhèn)江一帶價格低位走穩(wěn)，大廠P.O42.5散裝主流出廠170-190元/噸。7月寧鎮(zhèn)及蘇南地區(qū)熟料出廠價穩(wěn)定在160-170元/噸左右。月內(nèi)，南通、泰州、連云港等少部分地區(qū)的低標(biāo)號水泥價格亦有10-20元/噸不等的下跌。

  浙江市場的價格變動主要在7月中上旬，下旬多地價格以平穩(wěn)為主。中上旬在沿海的溫臺、浙北的杭紹嘉、浙中的金華等多地水泥價格均有直接或變相的小幅下調(diào)，如溫臺地區(qū)的高標(biāo)散裝走低10-15元/噸，杭州地區(qū)42.5級水泥出廠價亦下降5-10元/噸，金華地區(qū)水泥價格因嚴(yán)查超載有10-20元/噸左右運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼。下旬各地廠家多低位持穩(wěn)，區(qū)域停窯繼續(xù)執(zhí)行。

  7月以來皖北天氣較皖南略好，但需求增長緩慢市場價格競爭較為激烈。上旬以來整體價格依舊穩(wěn)中有跌，淮北相山、宿州海螺、阜陽中聯(lián)、淮南舜岳等部分主要廠家部分規(guī)格報價相繼走低5-10元/噸左右?；幢?、宿州等地一些大廠P.C32.5袋裝及P.O42.5散裝主流地銷出廠195-225元/噸左右。山東方向的低價水泥進(jìn)入對當(dāng)?shù)厥袌鲈斐刹恍_擊。月內(nèi)巢湖及沿江一帶低位趨穩(wěn)，區(qū)域P.O42.5散裝主流本地銷售出廠170-190元/噸，熟料離岸價160-165元/噸左右。而合肥地區(qū)在月末部分企業(yè)為搶占市場，增加返利或?qū)嵭袇^(qū)域價，促使實際成交價變相走低，P.O42.5散裝主流到位降至205-220元/噸左右。

圖2：近三月長三角地區(qū).O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  福建：閩南市場兩輪 大幅下調(diào)

  在7月初及月末福建部分地區(qū)的水泥價格出現(xiàn)較大下滑，而月中各地價格相對較為穩(wěn)定。具體來看，月初，閩南市場因降雨較多，市場銷量有所回落，為降低庫存壓力，龍巖地區(qū)主要企業(yè)華潤、紅獅水泥價格下調(diào)30元/噸，外銷漳州、廈門等地價格同步走低15-30元/噸不等。下旬起，閩南市場繼續(xù)受強(qiáng)降雨天氣的壓制，企業(yè)出貨量大幅萎縮，龍巖地區(qū)華潤水泥對銷龍巖及漳州、廈門等地42.5級散泥價格繼續(xù)下調(diào)20元/噸，對銷廣東梅州一帶下調(diào)30元/噸左右，隨后地區(qū)其余廠家有不同幅度調(diào)整。月底42.5級散泥地銷出廠175-185元/噸，外銷漳州、廈門、梅州在155-165元/噸的低價。

  江西：7月跌后企穩(wěn)，8月積極推漲

  江西中上旬由于陰雨較多，需求銷量仍疲軟，區(qū)域行情下行趨勢難止，省內(nèi)大部分地區(qū)各規(guī)格水泥價格普降10-30元/噸。中下旬，隨著利空天氣因素的消散，各地價格降后短時趨穩(wěn)，企業(yè)出貨亦趨向平穩(wěn)，月底南昌地區(qū)，P.O42.5散裝主流本地銷售出廠價基本在200-230元/噸左右。進(jìn)入8月，贛東北上饒、鷹潭、景德鎮(zhèn)等地水泥及熟料價格推漲10-20元/噸后，但并未帶動北部九江、南昌、撫州等地上調(diào)，而贛南、贛西等地的熟料價格分別先行推漲20元/噸、15元/噸，水泥價格也將按計劃有所調(diào)整。

  山東：魯中、魯南小幅下跌、沿海地區(qū)暫穩(wěn)

  7月山東水泥市場整體需求表現(xiàn)不佳，銷量僅在往年同期6-7成水平，水泥價格并未因停窯走穩(wěn)，濟(jì)南、淄博、泰安、濟(jì)寧、臨沂等地在7月初市場成交價仍有5-10元/噸的下滑，跌后濟(jì)寧地區(qū)大廠P.O42.5散裝主流出廠185-210元/噸、熟料180元/噸左右，泰安水泥主流地銷出廠P.C32.5袋200-210元/噸，P.O42.5散裝195-215元/噸左右。進(jìn)入8月日照、臨沂、棗莊、淄博等地部分廠家水泥或熟料成交價格仍有5-10元小幅下滑，整體行情保持弱勢運(yùn)行。而沿海地區(qū)行情大穩(wěn)小動，青島地區(qū)中小廠家水泥出廠P.C32.5袋裝230-240元/噸，P.O42.5散裝240-260元/噸左右，煙臺一帶大廠P.O42.5散裝主流本地銷售出廠205-225元/噸左右。

圖3：近三月福建、江西、山東P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院