“一帶一路”給水泥業(yè)帶來了哪些投資機會

  “一帶一路”的實施首先需要打通順暢的交通動脈，鐵路、公路、橋梁等基礎設施項目的實施必將走在前方。隨著規(guī)劃項目的不斷展開，高鐵、高速、園區(qū)、城鎮(zhèn)化建設等都將對建材產品的市場有所拉動，特別是西部和北部基礎設施薄弱地區(qū)最具有建材市場空間深挖潛力。在“一帶一路”戰(zhàn)略的利好作用下，區(qū)域水泥消費量預計將顯著上升。

  進入2000年以后，我國水泥工業(yè)發(fā)展突飛猛進。截止到2014 年底，全國新型干法水泥生產線累計1759 條（含部分已停產但未拆項目），設計熟料產能17.7 億噸，全國實現(xiàn)水泥產量24.8億噸，占世界水泥總產量的近60%。國內水泥年消費約24.5億噸，人均水泥年消費1.8噸，是海外國家人均水泥年消費量的6倍。

  實際上，中國水泥的高消費是依靠投資拉動的經濟發(fā)展方式所催生的產物，是未來市場空間的提前且集中的釋放。以目前的經濟形勢看，短期內投資拉動仍然是三駕馬車中的先鋒，特別是基礎設施建設投資，仍對維持經濟穩(wěn)定增長起到不可替代的作用。

  “一帶一路”為水泥行業(yè)帶來的機遇

  “一帶一路”戰(zhàn)略是國家為傳統(tǒng)產業(yè)發(fā)展謀劃的新出路。2015年3月28日，國家發(fā)展改革委、外交部 、商務部聯(lián)合發(fā)布了《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》，備受國內外關注的“一帶一路”建設頂層設計規(guī)劃正式出臺?！耙粠б宦贰睘橹袊鴰淼闹饕檬墙鉀Q中國過剩產能的市場、資源的獲取、戰(zhàn)略縱深的開拓和國家安全的強化這幾個重要的戰(zhàn)略問題。在投資拉動后勁不足、市場空間沒有充足釋放動力的背景下，通過“一帶一路”來開辟新的市場出口是很好的抓手，不但可促進國內西部、北部欠發(fā)達區(qū)域的基礎設施建設需求釋放，還可有效托舉包括水泥在內的中國傳統(tǒng)產業(yè)進入洲際市場，創(chuàng)造海外發(fā)展空間。

  “一帶一路”對國內水泥消費的刺激作用?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略重點圈定18個省，據統(tǒng)計，18個省市新型干法水泥熟料產能約8.1億噸，人均熟料產能1.5噸，高于1.3噸/人的全國平均水平。其中新疆、內蒙、寧夏等地情況尤為嚴重，新疆人均熟料產能達3.5噸，是產能過剩重災區(qū)，但“絲綢之路經濟帶核心區(qū)”的新定位預計將為該地區(qū)的水泥行業(yè)帶來重大利好。

  “一帶一路”的實施首先需要打通順暢的交通動脈，鐵路、公路、橋梁等基礎設施項目的實施必將走在前方。有資料顯示，2015年地方政府工作報告涉及“一帶一路”基礎設施投資項目共計114項，主要以“鐵公機”項目為主，投資規(guī)模達到1.04萬億元人民幣，帶動水泥消費量在1億噸左右。隨著規(guī)劃項目的不斷展開，高鐵、高速、園區(qū)、城鎮(zhèn)化建設等都將對建材產品的市場有所拉動，特別是西部和北部基礎設施薄弱地區(qū)最具有建材市場空間深挖潛力。在“一帶一路”戰(zhàn)略的利好作用下，區(qū)域水泥消費量預計將顯著上升。

  “一帶一路”對海外水泥消費的拉動作用?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略貫通中亞、東南亞、南亞、西亞乃至歐洲部分區(qū)域，覆蓋60多個國家和44億人口，沿線大多是新興經濟體和發(fā)展中國家，普遍處于上升期，對發(fā)展經濟和改善民生有著迫切的需求。根據《愿景與行動》，基礎設施互聯(lián)互通是“一帶一路”建設的優(yōu)先領域。沿線國家需要共同推進國際骨干通道建設，合作開展道路、橋梁、港口、機場等基礎設施建設，僅“一帶一路”六大走廊建設中的高鐵工程即可達8萬公里以上。另據初步估計，僅亞太區(qū)域未來10年間的基礎設施投資需求即可達50萬億人民幣，預計可帶動水泥年均消費量4000萬~5000萬噸。

  “一帶一路”沿線64國2013年水泥總消費量約8億噸，人均水泥消費量（暫不考慮進出口）不超過170千克，假設按人均水泥年消費300千克的低水平計算（歐美發(fā)達國家峰值后人均年消費水平穩(wěn)定在300~500千克左右，經濟上升期的發(fā)展中國家應高于該水平），以水泥總產能不超過10億噸的當前水平，滿足沿線國家基礎設施建設的水泥產能缺口在1.7億~2億噸。這一利好可顯著刺激我國水泥出口份額提升以及加快國內企業(yè)的海外建廠等。

  綜上所述，“一帶一路”戰(zhàn)略實施既可以盤活國內過剩資本和產能，又可改善貧困國家因資金、資源和技術缺乏等造成的基建設施落后問題。從這個角度分析，“一帶一路”戰(zhàn)略是解決國內建材等產品過剩問題的創(chuàng)新性方案，同時是實現(xiàn)世界經濟一體化發(fā)展的多邊共贏方案。

  理性看待“一帶一路”為國內水泥行業(yè)所帶來的利好

  正確評估“一帶一路”戰(zhàn)略對水泥行業(yè)產能過剩的緩解作用。一方面，“一帶一路”戰(zhàn)略明確了將“基礎設施互聯(lián)互通”作為優(yōu)先建設領域，沿線國家不僅海陸空要連成一體、鐵路、公路、機場也要連成一線，為國內工程承包和水泥等行業(yè)帶來利好，會在一定程度上緩解國內水泥產能過剩矛盾。另一方面，這種緩解作用不宜過度高估。

  第一，普通水泥制品自重大且附加值低，長距離運輸并不經濟，因此我國水泥（熟料）產品的出口量常年在1000萬噸左右，未來水泥產品出口提升幅度有限。

  第二，海外建廠對國內已存在過剩產能的化解作用不大。

  第三，部分國家產品標準、建筑標準等與國內存在差異，海外工程承包企業(yè)在國內采購原材料將受到一定限制。

  第四，“一帶一路”戰(zhàn)略是一個長遠規(guī)劃，涉及的區(qū)域廣闊、國別眾多，實施期限可達10年甚至20年，對相關產業(yè)的帶動作用緩慢而長遠，對水泥的需求不會是爆發(fā)性的?！耙粠б宦贰苯ㄔO無法徹底改變國內水泥行業(yè)產能過剩的基本面。

  第五，國際環(huán)境的復雜性決定了“一帶一路”戰(zhàn)略政治經濟風險偏高。按照中國信保國別風險研究中心的評估，將風險按9類分級（1低9高），沿線64國中處在5~9類的國家有48個，占比75%。這一評估結果表明，很多海外項目的實施風險很大，效果難測。

  換個角度看待“一帶一路”戰(zhàn)略對國內水泥行業(yè)發(fā)展的促進作用。筆者認為“一帶一路”之于水泥行業(yè)，促進產業(yè)升級、提升行業(yè)規(guī)范性的意義大于暫時的經濟意義。通過“一帶一路”的實施，可倒逼國內水泥行業(yè)轉型升級，加快與世界前沿技術和理念接軌，走出傳統(tǒng)守舊的發(fā)展怪圈，促進國內企業(yè)更快適應世界多極化、經濟全球化、文化多樣化、社會信息化的潮流，強化中國企業(yè)的國際生存能力。

  “一帶一路”建設具有長期性，其潛在經濟效益將會逐步釋放，直接參與“一帶一路”建設的相關基礎設施企業(yè)將率先受益，同時國內水泥行業(yè)將在“一帶一路”建設的參與過程中獲得更快的成長，因此“一帶一路”是暫時緩解國內產能過剩之痛的一劑良藥。但另一方面，“一帶一路”并非是根治病灶的救命之藥，其對緩解水泥產能過剩的效用不宜過度高估。

  綜合分析，針對國內形勢更易把控、國內市場更為穩(wěn)定等客觀條件，努力挖掘國內市場潛力，同時深化產業(yè)結構調整，繼續(xù)淘汰落后及相對落后產能，堅決遏制新增產能，堅決執(zhí)行等量和減量置換，才是化解國內水泥產能過剩最根本的途徑。