[年報短評]華新水泥:混凝土銷量萎縮,海外收入大增
2014年華新水泥水泥熟料綜合銷量同比微增1%,骨料銷量同比增加44%,環(huán)保業(yè)務處置總量71萬噸,同比增長42%,商品混凝土銷量同比下降25%。公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入159.96億元,同比略增,其中塔吉克斯坦地區(qū)收入7.36億元,同比大幅增長67%。
基礎業(yè)務平穩(wěn)發(fā)展,環(huán)保及海外發(fā)展步伐加快
2014年是華新水泥繼2011年實現(xiàn)環(huán)?!叭A麗轉身”之后的第二個重大戰(zhàn)略轉型之年,以環(huán)保為主,水泥及裝備等業(yè)務協(xié)同發(fā)展,混凝土業(yè)務重點轉移, 由規(guī)模擴張轉為已有規(guī)模經(jīng)營提升,同時加快海外發(fā)展進程的戰(zhàn)略轉變已經(jīng)實現(xiàn)。2014年,公司新增水泥熟料產能238.7萬噸,新增混凝土產能120萬方;水泥熟料綜合銷售5133.63萬噸,基本與去年持平,混凝土銷售500萬方, 同比下降25%;骨料銷量511萬噸,同比大幅增長。
表1:華新水泥2014年各板塊業(yè)績
數(shù)據(jù)來源:華新水泥年度報告
環(huán)保戰(zhàn)略轉型上經(jīng)過多年的累積,公司在廢棄物預處理及水泥窯協(xié)同處置領域已擁有63項發(fā)明和實用新型專利,2014年公司第二代環(huán)保技術成功運行,標志著公司環(huán)保技術全面推廣的時機已經(jīng)成熟。一年以來,公司在湖北北鄂州、南漳、應城、河南信陽、珠海、湖南攸縣等 6 家環(huán)保工廠實現(xiàn)投產試運行,武漢陳家沖二期、長山口、南太子湖、湖北十堰 4 個項目開工建設,新簽訂湖南婁底、云南昭通、湖北黃梅等 3 個項目,展現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢。目前,公司運行和在建的環(huán)保工廠共計 20 家,年處置能力達 446 萬噸,同比去年提升 74%,可為 1250萬人提供廢棄物無害化環(huán)保處置服務,湖北陽新、武穴、赤壁、黃石、秭歸、河南信陽、湖南株洲、廣東恩平等 8 家水泥窯線工廠業(yè)已具備廢棄物協(xié)同處置能力。2014 年,公司環(huán)保業(yè)務營業(yè)收入突破 1.2億元,同比增長 13%,公司有兩家主力環(huán)保工廠盈利,且盈利情況可觀。
表2:華新水泥國外交易額大幅增長
數(shù)據(jù)來源:華新水泥年度報告
國際化進程上公司年內完成了對柬埔寨CCC公司的注資,占股40%成為其第一大股東;與塔吉克斯坦政府簽署胡占德和丹加拉兩個項目的合作協(xié)議,并開工建設胡占德項目,公司在塔吉克斯坦的影響力進一步擴大。華新水泥在塔吉克斯坦的第一條生產線于2013年投產,2014年為公司貢獻了良好的業(yè)績,海外項目盈利水平遠高于國內項目。目前公司正在建設塔吉克斯坦胡占德3000噸/日水泥熟料生產線項目,預計2015年年10月建成,丹加拉3000噸/日水泥熟料生產線項目的前期工作也已開始推進。2014年公司還完成了海外10個國家的項目初步研究,儲備潛力項目4個。柬埔寨投資的生產線已逐步進入正常運行,生產能力為125萬噸,現(xiàn)日出貨量快接近正常水平。根據(jù)并購及項目建設進度,預計存在約7個月的業(yè)績影響,該地區(qū)的市場業(yè)務尚在拓展階段,其噸毛利預計遠高于國內市場,但低于塔吉克市場。
互聯(lián)網(wǎng)思維實踐助力企業(yè)強化成本控制
華新水泥是行業(yè)內首個上線電子商務平臺的企業(yè),開拓了與終端用戶建立直接聯(lián)系的新渠道。電商平臺推出至今已在湖北、湖南、重慶、四川、云南等10個省市組建1492家電商平臺支點門店,2014年網(wǎng)上水泥銷量總計3009萬噸,占公司總銷量的比例已達到64%,初步實現(xiàn)了降低渠道成本、提升客戶體驗、讓利和方便終端客戶的目標。公司強化成本預算控制,通過實行全面對標管理,內部對標歷史最好業(yè)績和公司先進單位,水泥平均綜合成本同比下降5%;通過進一步挖掘物資采購成本空間,實現(xiàn)水泥噸采購成本同比下降5%;通過審慎評估維修方案的技術性與經(jīng)濟性,杜絕“豪華維修”,實現(xiàn)噸水泥維修成本同比下降5%;通過深入推進工廠維修和設備管理改進,保持98%以上的窯凈運轉率;通過嚴格管理各項費用支出,實現(xiàn)噸三費同比至少下降5%。
表3:華新水泥2014年財務數(shù)據(jù)與財務指標
數(shù)據(jù)來源:華新水泥年度報告,WIND資訊
報告期內管理費用與上年同期相比增加4055萬元,其中主要是稅費等增加1858萬元,第三方服務咨詢等費用增加2052萬元;財務費用與上年同期相比增加5055萬元,其中主要是受索莫尼等匯率下跌影響,匯兌損失較上年同期增加6385萬元所致。
年內公司混凝土業(yè)務開始推行現(xiàn)金銷售模式,對改善公司應收賬款情況起到較大作用。2014年公司投資僅完成預算的58%,其中水泥及熟料分部完成預算的59%,混凝土及骨料分部完成預算的57%,環(huán)保分部等投資完成預算的55%。2014年公司投資預算完成率較低的原因一是公司加強了投資審批控制,二是因市場環(huán)境及資源限制等因素影響,部分預算投資項目未予實施,其中:(1)水泥業(yè)務預計實施三個并購項目,而實際僅實施了購買柬埔寨CCC公司股權一個項目;(2)環(huán)保業(yè)務項目開發(fā)及實施有所滯后;(3)混凝土業(yè)務暫停擴張新增產能方面的投資。2015年,公司的長期資產投資計劃大幅增長。
表4:2014年實際長期資產投資情況及2015年投資預算
數(shù)據(jù)來源:華新水泥年度報告,中國水泥研究院整理
2015年初拉法基與豪瑞的合并事件突生變故,但好在在較短時間內得到解決,雙方合并預計2015年7月完成。華新水泥總裁李葉青對拉法基和豪瑞合并事件對華新的影響表示:“拉法基與豪瑞的合并事項,目前仍處于審批階段,對我們還沒有實質性的影響。如果拉法基與豪瑞合并成功,兩者在中國的水泥業(yè)務是否要整合、如何整合,將在下一階段予以考慮。”
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