宋志平：改革中如何重構(gòu)巿場主體

  8月23日，國務(wù)院國資委研究中心、中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會、中國政協(xié)報聯(lián)合舉辦“國企改革進(jìn)行時——共識與務(wù)實(shí)”研討會。中國建筑材料集團(tuán)有限公司董事長、黨委書記、中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會長宋志平在改革中如何重構(gòu)市場主體方面強(qiáng)調(diào)了四點(diǎn)意見。

  一、按國有經(jīng)濟(jì)功能分類把國有企業(yè)和混合所制企業(yè)分開

  我國基本經(jīng)濟(jì)制度是以公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展，這就要求必須搞好國有經(jīng)濟(jì)。國有企業(yè)和混合所有制企業(yè)中的國有經(jīng)濟(jì)成分都是國有經(jīng)濟(jì)的重要實(shí)現(xiàn)形式。

  未來國有經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)形式主要有兩種，公益類和保障性的依靠國有企業(yè)實(shí)現(xiàn)，競爭類的通過混合所有制企業(yè)中國有股權(quán)實(shí)現(xiàn)，進(jìn)行這一分類之后，很多問題就迎刃而解。然而這兩條路徑方式不同，公益類和保障性的國有企業(yè)是為國家和全民利益服務(wù)，不以盈利為目標(biāo)，不需要也無法真正實(shí)現(xiàn)“政企分開”，比如鐵路總公司、公交公司、郵政公司等國有企業(yè)。而進(jìn)入充分競爭領(lǐng)域的國有經(jīng)濟(jì)在混合所有制企業(yè)中就必須實(shí)行“政企分開”，真正實(shí)現(xiàn)所有者到位，確保國有股權(quán)收益保值增值，政府不能跑到市場里，和民營企業(yè)同臺競爭，邏輯上也講不通。作為混合所有制經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)企業(yè)，中國建材處于充分競爭領(lǐng)域，會選擇能獲得良好效益的業(yè)務(wù)經(jīng)營，為國家創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益，否則如果不盈利寧可放棄?！?

  二、國有投資公司試點(diǎn)應(yīng)是財團(tuán)模式

  投資公司和資本運(yùn)營公司兩類公司實(shí)際操作上很難區(qū)分，因?yàn)橥顿Y也要運(yùn)營，運(yùn)營也要投資，而大部分最后變成國有資本投資運(yùn)營公司。國資委管理序列中的央企集團(tuán)母公司目前行使的職能就是投資公司的職能，但存在投資產(chǎn)業(yè)過于單一、投資業(yè)務(wù)功能不全等問題，作為投資公司應(yīng)有的架構(gòu)也不完善，這些都需要改革。

  組建投資公司比較可行的方法是，挑選較好的現(xiàn)有母公司做平臺，把若干個公司打捆并入，同時吸收社會金融企業(yè)進(jìn)入，按照投資公司的架構(gòu)再造管理組織。未來國資委管理的投資公司應(yīng)該更接近日本的三井、住友財團(tuán)這樣的公司，而不是以國家主權(quán)基金投資為主要特征的新加坡淡馬錫模式。找國內(nèi)參照系的話，更接近中信集團(tuán)而不是中投公司。因?yàn)閲也豢赡芰斫o一筆錢讓我們?nèi)ネ顿Y，而是在現(xiàn)有企業(yè)基礎(chǔ)上打造投資公司，基本靠自我滾動積累和發(fā)展。

  現(xiàn)在實(shí)體企業(yè)發(fā)展的融資成本很高，改革中應(yīng)該賦予投資公司金融職能，降低融資成本，補(bǔ)足企業(yè)在構(gòu)造財團(tuán)型投資公司的短板。這就是很多大企業(yè)想涉足金融的根本原因。

  三、積極探索國有優(yōu)先股實(shí)現(xiàn)的方式方法

  優(yōu)先股是我們進(jìn)入混合所有制的捷徑，能化解國有資產(chǎn)混合過程中的流失風(fēng)險，同時可以解決國有股優(yōu)先獲得股息和保證國有股優(yōu)先權(quán)的問題，又能提高民營企業(yè)參與投資的積極性。

  實(shí)施優(yōu)先股制度，首先可以保障國有股的收益和財產(chǎn)處置的優(yōu)先權(quán)。要積極探索在混合所有制過程中實(shí)施國有優(yōu)先股的方式方法，一是國有投資可以以優(yōu)先股形式進(jìn)入民營企業(yè)，優(yōu)先獲得股息，不參與經(jīng)營管理。二是國有企業(yè)改為混合所有制企業(yè)時，可以先將部分國有資本量化成優(yōu)先股，剩下的作為普通股引入非公資本，這樣可以降低混合難度。三是有條件的國有企業(yè)也可以探索把國有資產(chǎn)全部作價為優(yōu)先股，交由企業(yè)管理團(tuán)隊組成的員工持股的管理公司經(jīng)營。這樣既可以減少賤賣國有資產(chǎn)的風(fēng)險，也解決了員工持股資金來源不足的困境。

  四、給混合所有制企業(yè)完全市場化身份

  過去股份制的探索沒有取得成功是因?yàn)橹唤鉀Q了從市場募集資金的問題，并沒有把市場機(jī)制真正引入企業(yè)，還戴著”國有控股或國有參股“的帽子?；旌纤兄破髽I(yè)與股份制企業(yè)最大的區(qū)別在于前者解決了所有者到位的問題，并真正實(shí)行市場化運(yùn)作。

  混合所有制企業(yè)里，無論國有股份比例占多少，只要引入社會資本就不應(yīng)再按照過去對國企的要求和規(guī)定進(jìn)行管理?；旌纤兄破髽I(yè)不能再走以前的彎路，也不應(yīng)該再被戴上”國有混合或國有控股混合“的帽子，應(yīng)給予完全市場化的身份。企業(yè)完全依照《公司法》進(jìn)行市場化運(yùn)作，在市場競爭中和民企、外企擁有同等的地位，堅持公平原則，”同臺競技“，既不享受特殊的優(yōu)惠，也不被設(shè)任何額外的限制。