[月評]7月華北：價格下調 一體化利好因素仍難見效

  一、價格總體表現(xiàn)

  7月份，北京地區(qū)維持了較長時間的價格穩(wěn)定終于由于供給壓力及市場需求不振出現(xiàn)了下調，同時由于天氣因素，高溫加上降雨使得北京、河北中南部地區(qū)企業(yè)出貨量繼續(xù)壓縮，石家莊、保定地區(qū)價格也出現(xiàn)了10-15元/噸的回落。天津、山西、內(nèi)蒙古需求繼續(xù)保持疲軟態(tài)勢，天津市部分粉磨站開工率不足五成，下游攪拌站開工率也較往常偏低；山西、內(nèi)蒙古上半年持續(xù)低谷徘徊，銷量及售價均不及往年同期。

  從中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測的情況來看，北京市目前主流企業(yè)到位價在320-330元/噸，較上月底回落20-30元/噸左右；月底河北省P.O42.5散裝均價為265元/噸，較上月回落6元/噸；天津、山西、內(nèi)蒙月底價格與上月底持平。

  表1：7月華北地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  圖1：華北地區(qū)P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  2014年行程已經(jīng)過半，從上半年的實際情況來看，“十八大”提出的京津冀一體化概念并未對區(qū)域水泥行業(yè)產(chǎn)生實質性利好，從4月份開始，水泥價格在供給端不斷淘汰產(chǎn)能仍不敵需求端持續(xù)匱乏的情況下價格終現(xiàn)回落。北京、河北地區(qū)不斷傳出與一體化概念相關的各種投資、規(guī)劃設想，但實際公文卻遲遲未能發(fā)布，能見的只有區(qū)域對大氣污染治理越來越嚴格，投資未動、環(huán)保先行使得區(qū)域水泥企業(yè)在享受大規(guī)模投資之前先品嘗大氣治理帶來的成本壓力之苦、結構調整之苦，相信這對未來區(qū)域水泥行業(yè)來說將打下一個較好的產(chǎn)業(yè)升級的基礎。

  圖2：華北地區(qū)水泥價格指數(shù)走勢圖

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

  二、各地市場分析

  2.1京津冀：北京價格出現(xiàn)回落，下階段壓力大于利好刺激動力

  7月份，北京地區(qū)停止價格高位穩(wěn)定，終現(xiàn)20-30元/噸的回落，主要原因：一是進入7月區(qū)域水泥市場整體進入傳統(tǒng)淡季，企業(yè)發(fā)貨環(huán)比明顯減少；二是承德金隅7000t/d熟料生產(chǎn)線及唐山燕東220萬噸粉磨站投產(chǎn)加大區(qū)域產(chǎn)能壓力，市場競爭加劇，河北進入北京的水泥價格隨之回落；三是高溫及降雨影響使水泥企業(yè)出貨量萎縮程度加劇，受天氣影響導致的出貨量萎縮程度在2-3成左右，企業(yè)整體出貨量較平時下降4-5成。

  河北石家莊和保定作為需求較為集中的地區(qū)前期曾因淘汰產(chǎn)能的影響價格有所上升，但最終仍因需求不濟價格出現(xiàn)回落，月中兩地價格出現(xiàn)10-15元/噸的回落；唐山地區(qū)仍是競爭最為激烈的區(qū)域，農(nóng)村市場需求略有小幅增加，但不足以支撐價格上漲，水泥和熟料價格已經(jīng)處于全省最底部；南部的邯鄲、邢臺水泥價格變化不大。

  天津市水泥下游項目建設依然因資金問題進展緩慢，區(qū)域粉磨站運轉率基本在5成以下，小粉磨站運轉率只有3-4成左右，下游攪拌站開工不足一半，部分僅有三分之一，水泥企業(yè)發(fā)貨量一般也只有5-6成。盡管需求仍然疲軟，但市場價格表現(xiàn)穩(wěn)定，未出現(xiàn)明顯波動。

  據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測，北京市主導企業(yè)月底P.O42.5散裝到位價基本在320-340元/噸左右，部分小企業(yè)售價低至270元/噸左右；天津維持在270-280元/噸；河北石家莊、保定等地大企業(yè)P.O42.5散裝出廠價為270-290元/噸，到位價在300-320元/噸左右，而針對不同的客戶價格有所不同，供給商混站的水泥價格偏低，供給重點工程的價格較高，唐山P.O42.5散裝出廠價為220-240元/噸，小企業(yè)價格低至210元/噸，熟料外銷價格保持在180-190元/噸。

  圖3：京津冀 P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  正如之前所料，7月份區(qū)域水泥價格出現(xiàn)下行走勢，除了北京、石家莊等重點城市有一些在建的地鐵、等重點項目建設之外其余地區(qū)需求仍保持低迷狀態(tài)。7月底工信部公布出臺《部分產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》，提出敏感地區(qū)實施減量置換，其中包括京津冀區(qū)域，其中包括改建、擴建項目。同時環(huán)保部印發(fā)了《京津冀及周邊地區(qū)重點行業(yè)大氣污染限期治理方案》，決定在京津冀及周邊地區(qū)開展電力、鋼鐵、水泥、平板玻璃行業(yè)大氣污染限期治理行動，限期在2015年7月1日前完成京津冀及周邊地區(qū)155條新型干法水泥熟料生產(chǎn)線脫硝工程及60家水泥企業(yè)除塵綜合治理。《方案》涉及北京、天津、河北、山西、內(nèi)蒙古、山東共215家企業(yè)，其中河北省涉及82家企業(yè)。同時河北省政府發(fā)文提出加大差別電價政策實施力度，對淘汰類加價不得低于0.4元/千瓦時，對限制類不得低于0.1元/千瓦時，市縣可結合當?shù)貙嶋H情況提高加價標準。這對于企業(yè)來說無疑增加了生產(chǎn)運營成本。從需求面來看，河北省政府出臺了《關于加大重點領域投資力度的意見》，計劃在六大領域投資12135億元，努力遏制投資增速回落狀況，六大領域為交通設施建設、能源項目、城市基礎設施、生態(tài)修復工程、重點產(chǎn)業(yè)支撐項目、保障性住房建設和棚戶區(qū)改造，可以說為水泥行業(yè)畫了一個大餅，但下半年能否看到這些領域的投資有實質性快速提升還是未知，也就是說從目前已經(jīng)下發(fā)的公告、文件來看水泥企業(yè)面臨的壓力大于利好刺激帶來的動力。短期來看，8月依然處于傳統(tǒng)淡季，水泥價格經(jīng)過7月份的回落預計下階段以走穩(wěn)為主。

  2.2山西、內(nèi)蒙古：價格低位徘徊，后續(xù)需求無亮點

  7月份，山西、內(nèi)蒙古水泥需求仍無亮點出現(xiàn)，山西水泥企業(yè)總體發(fā)貨量變化不大，太原地區(qū)水泥企業(yè)發(fā)貨量普遍在6成左右，水泥價格底部徘徊；內(nèi)蒙古市場也由于房地產(chǎn)低迷導致呼和浩特、鄂爾多斯、烏海等地水泥需求匱乏，通遼一帶部分廠家為提升銷量，增加10-15元/噸的售價優(yōu)惠。

  據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測月底山西晉南市場P.O42.5散裝水泥出廠價基本在220-240元/噸左右，低標號袋裝在195-215元/噸左右，全省P.O42.5散裝出廠價總體在240-260元/噸的水平；內(nèi)蒙古呼和浩特大企業(yè)P.O42.5散裝主流出廠價在230-240元/噸左右，烏海地區(qū)熟料出廠低至120元/噸，赤峰、通遼價格偏高，在340-355元/噸之間，拉高了全區(qū)平均價格水平。

  圖4：山西、內(nèi)蒙古P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  從目前來看，山西下半年水泥需求端仍未見更多亮點出現(xiàn)，內(nèi)蒙古的交通投資規(guī)劃6月份開始增速加快，總計劃650億元的交通固定資產(chǎn)投資上半年完成285億元，其中6月份完成133.6億元，1-5月累計完成151.3億元，預計全年完成650億元投資沒有問題，然而從6月份投資規(guī)模大幅增加但對水泥行業(yè)并未產(chǎn)生太大影響來看，預計下半年交通建設對于拉升水泥需求及水泥價格所起到的作用不會很大。短期來看，下一階段預計山西、內(nèi)蒙古水泥價格仍將以走穩(wěn)為主。