短期煤價走弱 中期旺季反彈空間或有限

　　由于港口與電廠庫存節(jié)節(jié)走高而日耗持續(xù)低迷，5月下旬動力煤價格逐步進入下行通道，但夏季消費旺季降至，未來煤價能否反彈？6月12日，易煤研究院總監(jiān)張飛龍接受財聯(lián)社記者專訪時表示，考慮到目前長協(xié)煤均價為580元/噸，沿海市場煤價格跌破590元/噸后將受到旺季預期與長些價格支撐，煤價下行趨勢6月底有望企穩(wěn)，但由于高庫存與低需求共振，旺季反彈高度不容樂觀。

　　產(chǎn)地價格松動

　　產(chǎn)地市場受安檢及煤管票因素嚴格限制，產(chǎn)能釋放受到限制，同時當?shù)劁N量增加對坑口煤價形成支撐，動力煤價格在4月底后開啟一輪反彈，但反彈并未持續(xù)。

　　“5月中下旬以后，一方面水泥等非電需求進入錯峰生產(chǎn)，全面停窯，化工廠等周邊需求走弱，地銷量減少，另一方面港口煤價下行，從產(chǎn)地發(fā)運的積極性減弱，煤礦庫存出現(xiàn)積壓，價格自然出現(xiàn)回落?！睆堬w龍表示。

　　張飛龍稱：“分產(chǎn)區(qū)看，晉北主產(chǎn)區(qū)方面，由于環(huán)渤海港口山西煤庫存較高，下游需求低迷，港口價格出現(xiàn)較大跌幅，發(fā)運倒掛影響客戶發(fā)運積極性，站臺庫存開始積累，坑口價高位回調(diào)。內(nèi)蒙地區(qū)方面，煤管票相對寬松，產(chǎn)能釋放正常，供應寬松，但銷售平淡，煤礦庫存較高，坑口價穩(wěn)中趨弱。陜北地區(qū)，一方面，礦難影響基本消除，榆林市批復復產(chǎn)煤礦生產(chǎn)正常，產(chǎn)能釋放逐步加快，同時煤管票寬松，供應基本正常；另一方面，伴隨周邊化工廠等終端需求走弱，地銷受阻，站臺庫存開始累積，煤礦大幅下調(diào)坑口價?！?/p>

　　易煤價格指數(shù)顯示，截至5月31日，山西大同地區(qū)主流煤礦坑口價為428元/噸，較5月初下跌17元/噸，跌幅3.8%；內(nèi)蒙古地區(qū)主流煤礦坑口價為379元/噸左右，較5月初下跌16元/噸，跌幅4.1%；陜西榆林地區(qū)主流煤礦坑口價為476元/噸，較5月初下跌45元/噸，跌幅9.5%。

　　港口與電廠庫存雙高

　　5月，煤價雖出現(xiàn)回落，但港口與電廠庫存均維持高位，曹妃甸港甚至出現(xiàn)疏港壓力，電廠方面市場煤采購量也基本為零。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，環(huán)渤海四港庫存合計2391萬噸，環(huán)比5月初暴增200萬噸，其中秦皇島港庫存增加20萬噸，京唐港庫存增加20萬噸，曹妃甸三港庫存暴增150萬噸，導致疏港壓力陡增。截至5月31日，長江口區(qū)域主要港口合計庫存為706萬噸，環(huán)比月初增加27萬噸。

　　張飛龍表示，“5月份，一方面進口煤通關到岸量持續(xù)攀升，一方面南方降雨較多，水電緩慢恢復，且工業(yè)用電仍較弱，六大發(fā)電集團庫存合計1791萬噸，環(huán)比月初大幅增加230萬噸，但日耗大幅縮減，日耗合計54.85萬噸，同比減少23.3%?！?/p>

　　短期價格走弱 旺季反彈有限

　　對于6月煤價走勢，張飛龍表示：“從短期看，供求矛盾并未有好轉(zhuǎn)跡象，下游電廠庫存節(jié)節(jié)走高，采購積極性明顯不足，預計價格仍將以走弱為主。但考慮到目前長協(xié)均價在580元/噸左右，沿海市場煤價格在跌破590元/噸之后，在旺季預期及長協(xié)綜合價格的支撐下，將逐步在6月底企穩(wěn)。”

　　從中期看市場情況也并不樂觀，沿海地區(qū)實施嚴格的能源雙控政策，要求降低非化石能源消費比重，提高外來電占比，促進新能源消納。

　　“在‘能源雙控’背景下，沿海省市為了控制煤炭和能源消費量，在發(fā)電過程中，將外來電、新能源發(fā)電、燃氣機組發(fā)電等優(yōu)先級排在火電發(fā)電之前。外來電增量及新能源發(fā)電增量已超額覆蓋了地區(qū)用電增量需求，使得火電需求出現(xiàn)了明顯的負增長?！睆堬w龍表示。

　　數(shù)據(jù)顯示，近兩年江蘇省用電量增速在5%-6%，而發(fā)電量增速僅為1%左右；浙江用電量增速在8%左右，而發(fā)電量增速2018年已降至2.7%；2018年上海用電量增速為2.6%，而同期發(fā)電量增速為-1.7%。

　　“受庫存與‘能源雙控’影響，中期反彈的空間也非常有限。”張飛龍稱。