[專題]2019年一季度混凝土行業(yè)運行分析報告

    一、地產(chǎn)施工加速 商混產(chǎn)量再創(chuàng)新高 維持高增長

一季度，全國規(guī)模以上混凝土企業(yè)實現(xiàn)商混產(chǎn)量4.09億方，絕對量較去年同期增加3770萬方，達一季度歷史最高，同比增速也達到13.7%，增速保持高位，高出去年同期1.1個百分點。

圖1：2010~2019年一季度商混產(chǎn)量與增長情況

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，中國水泥網(wǎng)，水泥大數(shù)據(jù)研究院

今年以來，房地產(chǎn)施工加速是商混產(chǎn)量增速繼續(xù)上行的主要動力。一季度，房地產(chǎn)建筑工程投資增長9.1%，由去年的負增長轉(zhuǎn)正且增速為近五年以來同期新高，地產(chǎn)施工進度明顯加快，施工面積也增長了8.2%，較去年同期增加5.29億平方米。

圖2：房地產(chǎn)施工加速是商混產(chǎn)量高增長的的關鍵

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，中國水泥網(wǎng)，水泥大數(shù)據(jù)研究院

　二、混凝土價格回落

2.1 原材料：水泥價格一季度回落 砂石供應仍然緊張

（1）水泥

一季度為水泥市場傳統(tǒng)淡季，水泥價格高位回落。全國水泥價格指數(shù)（CEMPI）3月底較年初累計回落了9.54%，屬于正常季節(jié)性回調(diào)，調(diào)整幅度略小于去年同期水平。按月來看，其中1月份下跌6.04%，2月份繼續(xù)走跌3.22%，3月上旬仍有回落，至中下旬才開始企穩(wěn)并于月底反彈。

圖2：一季度全國水泥價格指數(shù)（CEMPI）走勢（點）

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，中國水泥網(wǎng)，水泥大數(shù)據(jù)研究院

（2）砂石骨料

3月，全國碎石均價為76.05元/噸，較1月均價下跌1.84%。一季度，碎石價格先跌后漲，2月觸底均價74.67元/噸，3月及4月均價逐月回升，4月均價已突破去年12月價格水平。當前，砂石骨料供應依然偏緊。

圖2：一季度全國主要城市碎石均價（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，中國水泥網(wǎng)，水泥大數(shù)據(jù)研究院

　2.2 混凝土價格指數(shù)

一季度，混凝土價格指數(shù)季度內(nèi)累計下滑3.7%，不過季末價格指數(shù)仍較去年同期高出11.87%。一季度為市場淡季，砂石、水泥等原材料價格均有回落，混凝土價格順勢而下。

圖2：2019年1季度全國混凝土價格指數(shù)走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，水泥大數(shù)據(jù)研究院

分區(qū)域看，一季度西南、東北、華北和華東地區(qū)的混凝土價格指數(shù)回調(diào)幅度大，分別回調(diào)了7.20%、6.25%、4.77%和 4.38%。其中西南地區(qū)主要是受陰雨天氣影響，開工進度減緩；東北地區(qū)主要因地理緯度低及低溫氣候因素影響，開工較晚，需求回升不及預期，同時東北的水泥價格指數(shù)回調(diào)了2.10%；華北一季度仍在環(huán)保限產(chǎn)中，供需受制，混凝土價格1、2月平穩(wěn)，3月回落；華東地區(qū)主要因水泥價格調(diào)整，華東水泥價格指數(shù)在整一季度大幅下滑14.15%，間接影響混凝土價格指數(shù)走弱。

中南和西北地區(qū)混凝土價格指數(shù)走勢震蕩略微向下運行，整季度內(nèi)分別下滑1.60%和0.51%，雖然中南地區(qū)的水泥價格指數(shù)在整一季度下滑5.99%，但因基建項目支撐使得混凝土價格指數(shù)下滑幅度不大，其中一季度各省中，公路建設投資額在200億以上的是廣東（排第二），湖北（第五）。

表1：1-3月各區(qū)域混凝土價格指數(shù)運行情況

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，水泥大數(shù)據(jù)研究院

　三、混凝土行業(yè)效益顯著

一季度，混凝土行業(yè)經(jīng)營效益表現(xiàn)優(yōu)異。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，1-3月，規(guī)模以上混凝土與水泥制品工業(yè)企業(yè)單位10771戶，主營收入累計3196.76億元，同比增長28.1%，增速較上個月提高5.6個百分點；利潤總額累計125.98億元，同比增長 39.02％，增速較上個月提高17.37個百分點。

從商混三家上市公司（西部建設，海南瑞澤以及三圣股份）業(yè)績表現(xiàn)看，營收方面，除了海南瑞澤（收入同比-14.54%），其他兩家收入增速上行，西部建造的營業(yè)收入增速最快，24.27%。歸母凈利潤方面，西部建設凈利潤增速強勁，同比增長64.81%。

圖4：商混上市企業(yè)營收及同比       圖5： 商混上市企業(yè)凈利潤及同比

數(shù)據(jù)來源：年報，中國水泥網(wǎng)，水泥大數(shù)據(jù)研究院

四、行業(yè)展望

需求方面，在當前貨幣政策和財政政策適度寬松的背景下，預計二季度的房地產(chǎn)開發(fā)投資維持景氣，同時在房地產(chǎn)新開工和施工面積雙支撐下，后續(xù)混凝土需求將有增加預期，但不高，因為房地產(chǎn)長效機制基調(diào)不變。另外將進入梅雨季節(jié)，勢必對全國混凝土需求造成影響。總體而言，預計二季度全國混凝土需求維持中性。

原材料供應方面，二季度混凝土供應有所緊張，因砂石骨料材料供應緊張問題還暫未完全化解，部分地區(qū)因即將到來的汛期可能出現(xiàn)材料供應緊張，如長江沿線地區(qū)如河南的河砂將停產(chǎn)4個月。另外環(huán)保新一輪督查展開，如果環(huán)保檢查比去年嚴格，預計原材料供應有所收緊，將導致混凝土行業(yè)供應受影響。

混凝土價格方面，預計二季度混凝土價格中性運行，北方地區(qū)需求穩(wěn)定，而南方地區(qū)受即將到來的梅雨季節(jié)影響，混凝土需求將受限。