經(jīng)濟軟著陸又近一步 水泥業(yè)小幅回暖
進入9月,海螺水泥迎來了久違的好消息:其在長江流域的熟料售價已上調(diào)2次,每噸增加30元至250元;與此同時,其庫存水平從7月份的67%下降至58%。
“全國平均水泥價格在下滑21周之后已連續(xù)4周回升。季節(jié)性因素復(fù)蘇,有助主要水泥生產(chǎn)商降低存貨水平,相信需求復(fù)蘇正是水泥價格上漲的主要驅(qū)動力。中國水泥市場已觸底水泥需求已觸底反彈?!比疸y證券分析師密葉舟表示。
旺季似乎才剛剛開始,隨著上萬億的基建投資項目的陸續(xù)展開,水泥行業(yè)的春天似乎也正越來越近。
“9月份中國工業(yè)活動依然低迷,但顯露出低位企穩(wěn)跡象。”中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家諸建芳表示。
中金公司最新預(yù)測,9月官方PMI或?qū)⑦_到51%,重回擴張區(qū)間,帶動PMI總指數(shù)回升的主要力量應(yīng)為新訂單指數(shù),預(yù)計該指數(shù)有望上升2.5個百分點至51.2%。有經(jīng)濟學(xué)家分析稱,9月PMI或?qū)⑦M入上升通道,四季度經(jīng)濟回暖可期。
小幅回暖
產(chǎn)銷兩旺,廬山海螺9月的日子過得非常充實。截至9月26日,公司生產(chǎn)水泥環(huán)比增加22.9%,銷售水泥環(huán)比增加20.55%,預(yù)計9月產(chǎn)銷將雙雙突破計劃。
而九江繞城高速、昌九高速(通遠段)拓寬工程、八里湖大橋等重點工程的建設(shè),則或?qū)⒔o廬山海螺帶來第四季度乃至明年全年的高增長。
暖意不光體現(xiàn)在水泥行業(yè)。
“現(xiàn)在需求不佳,生產(chǎn)量相對減少,但庫存降得比較快。如果需求回暖,很快可以恢復(fù)生產(chǎn)?!闭褙S鋼鐵集團經(jīng)理周小龍對記者表示。據(jù)了解,截止到9月21日,全國26個主要市場五大鋼材品種社會庫存量為1306.5萬噸,較前一周減少66.4萬噸,連續(xù)第九周回落,庫存減少量再創(chuàng)年內(nèi)最大水平,總庫存也創(chuàng)年內(nèi)新低水平。
9月份屬于制造業(yè)旺季,9月PMI季節(jié)性回升動力較大。此前匯豐公布的中國9月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值小幅上升至47.8,但仍處于50榮枯生死線下方,同時產(chǎn)出指數(shù)創(chuàng)10個月來最低水平。但由于匯豐PMI季調(diào)相對充分,因此其新訂單回升顯示9月制造業(yè)的最終需求有所好轉(zhuǎn)。
業(yè)內(nèi)人士認為,受日前國家發(fā)改委批復(fù)萬億基建項目影響,政府采購和招投標的優(yōu)先權(quán)將為相關(guān)上市公司帶來發(fā)展機遇。
經(jīng)濟見底了嗎?
PMI的小幅回暖增大了經(jīng)濟學(xué)家對于四季度經(jīng)濟的信心。
“底部在哪里?大家從年初到現(xiàn)在都在問這個問題,從短周期角度來說,大家認為底部在二季度,結(jié)果三季度還在下行,政策的猶豫徘徊或者是力度不夠,可能是導(dǎo)致這一輪短期底部后移的一個主要的因素。”民生證券首席經(jīng)濟學(xué)家邱曉華在由《證券市場周刊》主辦、中國銀行首席合作的2012“遠見杯”全球宏觀經(jīng)濟預(yù)測秋季年會上表示。
今年以來,穩(wěn)增長策略不斷。央行多次出手調(diào)整市場流動性,以及發(fā)改委大規(guī)模批復(fù)基礎(chǔ)建設(shè),都為穩(wěn)增長提振了信心。
“底部可能近在眼前,就在第三季度,經(jīng)濟在比較弱的狀態(tài)停留比較長的時間,對未來經(jīng)濟雄起也應(yīng)該有更充分的信心。”安信證券首席經(jīng)濟學(xué)家高善文表示。
“從短期來看,今年經(jīng)濟三季度可能會是比二季度略低的一種狀態(tài),四季度我們覺得有條件比二、三季度經(jīng)濟增長略高。從政策力度等方面看,還是有所加強,短期來看經(jīng)濟有輕度的回升?!敝T建芳表示。
據(jù)國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部首席經(jīng)濟師祝寶良預(yù)測,三季度GDP增幅或為7.7%,四季度8%,2013年則為8%左右。銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家潘向東預(yù)測,三季度GDP增幅為7.8%,四季度7.9%,2013年則為7.5%左右。
北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士周景彤稱:“從我們的調(diào)查可以看到,三季度或為全年最低點,四季度經(jīng)濟會略微反彈。由于外需增長疲軟,投資增長力度有限,經(jīng)濟或?qū)⒕徛龔?fù)蘇。政策進一步放松顯得尤為重要,大部分機構(gòu)認為,下半年央行還會降準降息。”
事實上,上周二央行進行天量逆回購以后,銀行間市場利率明顯下降,資金緊張情況有所緩解。銀河證券稱,如果“兩節(jié)”前后,房價與食品價格能夠保持相對穩(wěn)定,則央行降低存款準備金率的可能性將明顯增加。
中小企業(yè)依舊困難
不過,經(jīng)濟學(xué)家的樂觀似乎并沒有傳達到中小企業(yè)中。
近日發(fā)布的2012年第三季度“中國中小企業(yè)信心指數(shù)”為46.71,較上一季度回落7.44個百分點,其中以“宏觀信心指數(shù)”為最高,“投資信心指數(shù)”為最低。指數(shù)顯示,2012年第三季度“運營信心指數(shù)”和“投資信心指數(shù)”較第二季度大幅回落,這已經(jīng)是兩個季度以來的持續(xù)下降,其中“投資信心指數(shù)”驟降22個百分點。
“現(xiàn)在中國企業(yè)的日子都非常難過,就是人、財、物三個要素成本都非常高?!毙氯A基金副總經(jīng)理王衛(wèi)東表示。
經(jīng)濟復(fù)蘇之路漫漫,政策抉擇則任重道遠。盡管貨幣政策和投資政策大規(guī)模使用,但大多數(shù)機構(gòu)認為本次政策刺激帶來的沖動投資效果,對提升實體經(jīng)濟的作用有限。
“從長周期的角度來說,今年的底部遠遠沒有到來,未來發(fā)展動力確實需要一個積蓄培養(yǎng)的過程,短周期的底部,在今年三季度是一個階段性的底部,四季度會出現(xiàn)平穩(wěn),說不定明年一季度又可能走低,這個可能性也存在。用我個人的話來說,我覺得是政府過分干預(yù)市場而引發(fā)中國經(jīng)濟內(nèi)在投資與消費需求短期的波動,從而帶來經(jīng)濟的波動。我想這是當(dāng)前經(jīng)濟困難的又一個問題?!鼻駮匀A表示。
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