[月評]10月華北水泥市場:提價有名無實 價格繼續(xù)下調(diào)
一、價格總體表現(xiàn)
10月份北京、河北水泥價格繼續(xù)向下調(diào)整,帶動華北地區(qū)均價下降。新開工項目有所恢復(fù),但遜于往年,大部分企業(yè)還是在庫存較高的狀態(tài)下運(yùn)行,供應(yīng)量過剩將會是一直影響華北價格的主要因素。以P.O42.5水泥為例,北京(掛牌價)、天津、河北、山西、內(nèi)蒙古價格環(huán)比跌幅分別為4.07%、0.8%、1.93%、0.82%、0.5%,只有河南地區(qū)先跌后漲,均價保持不變。
表1:10月華北地區(qū)P.O42.5水泥價格表 單位:元/噸
省份 |
本月價格 |
上月價格 |
增幅 |
環(huán)比(%) |
北京 |
472 |
492 |
-20 |
-4.07 |
天津 |
372 |
375 |
-3 |
-0.8 |
河北 |
356 |
363 |
-7 |
-1.93 |
山西 |
362 |
365 |
-3 |
-0.82 |
內(nèi)蒙古 |
399 |
401 |
-2 |
-0.5 |
河南 |
345 |
345 |
0 |
0 |
均值 |
384.8 |
390.2 |
-5.4 |
-1.38 |
數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)
圖1 華北地區(qū)P.O42.5水泥價格走勢
數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)
二、各省市具體變化
京津冀地區(qū)水泥價格在10月份繼續(xù)回落,庫存較高是主要因素。
北京市場需求仍然疲軟,水泥企業(yè)庫存偏高,但是熟料庫存較低。通過我們調(diào)研了解,因為大小企業(yè)的差價仍然存在,外來水泥進(jìn)入北京開始有增加的趨勢,因此在庫位較高的情況下,大企業(yè)也開始在10月17日左右下降20元/噸。10月底,北京立馬P.O42.5散裝報價425元/噸,北京金隅P.O42.5散裝報價450元/噸 。
天津地區(qū)10月水泥價格相對平穩(wěn),變化幅度不大。天津地區(qū)需求的回升也直接穩(wěn)固住了市場價格,但是受北京價格下調(diào)的影響,天津價格也進(jìn)行了調(diào)整,不過幅度很小,只有5元/噸-10元/噸。天津市場P.O42.5散裝主導(dǎo)企業(yè)350-370元/噸,中小企業(yè)價格普遍在330-350元/噸。
10月底,P.O42.5散裝水泥唐山冀東報價350元/噸,唐山玉螺報價370元/噸,邢臺金隆報價355元/噸,鹿泉鼎鑫報價335元/噸,邢臺中聯(lián)報價350元/噸。在10月中旬,石家莊、邢臺、邯鄲一帶水泥企業(yè)計劃上調(diào)水泥價格,但是由于市場需求回升幅度沒能形成有效支撐,同時庫存壓力仍然較重,所以價格上調(diào)未能成功,反而引起小幅的下滑。根據(jù)調(diào)研來看,短期內(nèi)河北地區(qū)基本面并沒有改善的趨勢,供大于求將成為常態(tài)。在10月底,《河北省2011-2012年企業(yè)兼并重組工作指導(dǎo)意見》發(fā)布,指導(dǎo)意見支持水泥行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)整合省內(nèi)水泥資源,提高產(chǎn)業(yè)集中度,延伸上下游產(chǎn)業(yè)鏈,強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)作用與淘汰落后產(chǎn)能和技術(shù)改造相結(jié)合。我們認(rèn)為在水泥價格弱勢的推動下,兼并重組將會成為河北地區(qū)的主要話題。
圖2 北京P.O42.5水泥價格走勢
數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)
圖3 天津P.O42.5水泥價格走勢
數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)
圖4 河北P.O42.5水泥價格走勢
數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)
10月河南地區(qū)水泥價格先跌后漲,但月均價保持平穩(wěn),環(huán)比沒有變化。新鄉(xiāng)孟電水泥P.O42.5散裝價格在320元/噸,新鄉(xiāng)同力為320元/噸,焦作千業(yè)為300元/噸,鄭州天瑞為350元/噸,南陽中聯(lián)為360元/噸,洛陽同力為330元/噸。根據(jù)調(diào)研了解,10月初,河南一直降雨,需求較差,從而引發(fā)價格戰(zhàn),但是在中旬后,由于降雨減少,開工情況良好,需求和價格開始緩慢回升。另一個原因是中聯(lián)和天瑞由于9月末至國慶之間進(jìn)行停窯,導(dǎo)致熟料庫存下降,因此熟料價格上漲20元/噸,從而傳導(dǎo)至水泥價格小幅上漲。但是供大于求的狀態(tài)在河南仍難以改變,河南北部在這次調(diào)價中基本沒有什么變動,因為如果價格上漲,會引發(fā)外來水泥進(jìn)入,加劇供大于求的狀況。
10月,山西地區(qū)水泥價格較為平穩(wěn)。冀東大同P.O42.5散裝價在355元/噸,太原獅頭P.O42.5散裝報價為360元/噸,太原吉港為345元/噸,華潤長治P.O42.5散裝價在345元/噸。根據(jù)我們電話調(diào)研了解,10月份公路建設(shè)工程施工恢復(fù)較好,水泥需求有所增加,但是價格基本穩(wěn)定,主要因素還是山西無證的小廠多,監(jiān)管不力,整體供應(yīng)能力偏大導(dǎo)致價格無力上調(diào)。山西產(chǎn)能將在今明兩年陸續(xù)釋放,由于淘汰落后產(chǎn)能實施力度不是太強(qiáng),所以部分企業(yè)選擇推后釋放產(chǎn)能,比如山水水泥就準(zhǔn)備延后投產(chǎn)自己在山西的生產(chǎn)線。山西雖然煤炭資源豐富,但是同樣受到煤炭漲價的利空因素影響,因為煤炭首先優(yōu)先供應(yīng)電力系統(tǒng),而水泥廠并沒有太多的價格優(yōu)勢。
圖5 河南P.O42.5水泥價格走勢
數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)
圖6 山西P.O42.5水泥價格走勢
數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)
10月底鄂爾多斯蒙西P.O42.5散裝價格在340元/噸,同型號散裝水泥在其他地區(qū)企業(yè)的報價為:烏蘭察布烏蘭水泥375元/噸,呼和浩特天皓水泥350元/噸,包頭冀東370元/噸,阿榮旗蒙西500元/噸。根據(jù)我們電話調(diào)研解,內(nèi)蒙古10月份較為平穩(wěn),水泥價格呈現(xiàn)西低東高的局面,鄂爾多斯和烏海地區(qū)價格還是處于低位,熟料價格在200元/噸左右;而內(nèi)蒙中部地區(qū)價格稍高,銷售量增長較??;內(nèi)蒙東北部地區(qū),由于下雪的原因,銷售較差,但是價格仍然保持較高水平。內(nèi)蒙古的冬儲價格將在12月發(fā)布,但是東北部地區(qū)已經(jīng)進(jìn)入銷售淡季,目前只有西部和中部地區(qū)尚有工程在繼續(xù)施工。
圖7 內(nèi)蒙古P.O42.5水泥價格走勢
數(shù)據(jù)來源:中國水泥網(wǎng)
三、下一階段市場預(yù)測
根據(jù)中國氣象局的預(yù)測,11月上旬內(nèi)蒙古北部區(qū)域?qū)艿酱笱┯绊?,華北其他地區(qū)天氣雖然有所降溫,但是工程仍然可以繼續(xù)施工。
京津冀地區(qū)價格預(yù)期平穩(wěn)
接近年底,淘汰落后產(chǎn)能時間大限也即將臨近,特別是河北地區(qū),由于已經(jīng)淘汰的落后產(chǎn)能數(shù)量較大,所以對供需還是會產(chǎn)生正面影響。臨近年底,一些之前停工但必須年內(nèi)完工的工程也將開工,特別是保障房建設(shè),將會推動水泥需求增長。大企業(yè)的控制使得10月份京津冀地區(qū)熟料處于適當(dāng)?shù)膸齑姹壤?,但是水泥需求增量不多,無法使庫位下降,因此供應(yīng)壓力仍然較大。因此我們預(yù)期11月份京津冀地區(qū)水泥價格將會維持比較穩(wěn)定的走勢。
河南山西短期仍處下降趨勢
河南供大于求的現(xiàn)狀短期內(nèi)不可能改觀,雖然河南南部地區(qū)有提價行為,但是北部地區(qū)卻保持不動,這樣就形成了價格差,北部水泥可能會南銷,那么整體價格下調(diào)就是可以預(yù)期的。天瑞水泥即將在香港上市,對市場控制會相對較差,如果上市成功,募集資金到位,或許河南將會打響收購戰(zhàn),而對價格產(chǎn)生正面影響。
山西地區(qū)由于產(chǎn)能過剩壓力大,導(dǎo)致部分企業(yè)新增生產(chǎn)線延遲投產(chǎn),但是即使如此,價格承受的壓力仍然很重,水泥價格下降的趨勢仍然可能是未來一段時間的常態(tài)。
內(nèi)蒙古預(yù)期還將下調(diào)
11月份,內(nèi)蒙古氣溫還將繼續(xù)下降,室外施工作業(yè)仍會持續(xù),但是數(shù)量將會減少,因此內(nèi)蒙古將進(jìn)入銷售淡季。由于內(nèi)蒙古冬儲價格將在12月份發(fā)布,按照往年經(jīng)驗,11月價格都是前高后低,所以預(yù)計11月內(nèi)蒙古價格還將下調(diào)。
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