管理層維穩(wěn) 繼續(xù)看好水泥、機械
一、主線下的機會和風險
外圍債務危機繼續(xù)發(fā)酵導致國外市場大跌，國內(nèi)市場在昨日殺跌后今天繼續(xù)開盤大跌，最低接近2400點，市場情緒極為悲觀，人氣無比低落。今天我們再次看到工信部發(fā)布的中小企業(yè)成長規(guī)劃和媒體傳聞社保資金入市，繼續(xù)證實了我們此前格局分析管理層維穩(wěn)的判斷。
從蛛網(wǎng)博弈推演平臺博弈的路徑來看，我們認為國家將借保增長之名來繼續(xù)進行經(jīng)濟和市場的維穩(wěn)，并考慮市場自身的預期來擇機出臺定向投資刺激政策，從行為分析來看，短期繼續(xù)關注投資相關的品種，持續(xù)看好水泥+機械板塊。
二、為什么我們繼續(xù)看好水泥機械板塊的機會
1.投資依然是中國經(jīng)濟增長的主要驅(qū)動力
近幾個月以來，市場出現(xiàn)一種聲音：認為中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中投資必然要大幅度回落，從而全面看空水泥機械，我們認為這種思維過于單一和僵化，從中國的國情出發(fā)，投資，也只有投資是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期保增長的主力軍，我們同樣認同投資的貢獻度會逐步下降，但為了社會穩(wěn)定和經(jīng)濟的順利切換，尤其在當前國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境險惡的情況下，重新激活投資是必然的選擇。
2.近期市場預期過分悲觀，行業(yè)龍頭公司有望獲得持續(xù)表現(xiàn)
市場反應總是過度的，近期隨著國內(nèi)外各種利空因素的爆炸，市場對投資品的偏好出現(xiàn)明顯的厭惡，加上行業(yè)的短期利空，導致投資者對水泥，機械行業(yè)的基本面產(chǎn)生了懷疑，殺跌極為厲害，市場預期過分悲觀。
從行為分析來看行業(yè)，我們認為水泥，機械行業(yè)未來將進一步走向集中，也就是供給和需求均回落，市場整體規(guī)模緩慢增長，但在這個過程中，龍頭公司的市場份額反而提升，其實這個邏輯演繹已經(jīng)在這幾年開始進行了，在這個過程中，龍頭企業(yè)的增長反而更加快。
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