[月評(píng)]4月華東：市場(chǎng)需求偏弱 區(qū)域價(jià)格挺穩(wěn)

 一、區(qū)域行情回顧
　　4月份，華東地區(qū)整體市場(chǎng)行情較為穩(wěn)定，水泥企業(yè)出貨量基本正常，區(qū)域總體價(jià)格延續(xù)3月底的平穩(wěn)走勢(shì)，區(qū)域內(nèi)大部分省市的水泥價(jià)格也比較穩(wěn)健。據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心的數(shù)據(jù)顯示，4月底，華東區(qū)域P.O42.5散裝水泥均價(jià)為323元/噸，環(huán)比3月底保持不變，與去年同期相比已高出20元/噸。    
　　從區(qū)域內(nèi)各省市的價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，上海與江蘇的價(jià)格未出現(xiàn)大的波動(dòng)；浙江、安徽和江西三省地區(qū)行情較為復(fù)雜，各地水泥價(jià)格漲跌互現(xiàn)，全省整體水泥需求不穩(wěn)，在4月后期受雨水天氣等不利因素影響致使需求回落，當(dāng)?shù)厮鄡r(jià)格順勢(shì)分別環(huán)比3月底下滑4、5和2元/噸；福建沿海一帶水泥需求較為旺盛，水泥價(jià)格順勢(shì)上升10-20元/噸，福建水泥價(jià)格也已連續(xù)2個(gè)月上漲；山東受魯南臨沂地區(qū)的價(jià)格上升影響較大，環(huán)比3月底上漲8元/噸，為華東各省漲幅之最。

表1：4月華東地區(qū)P.O42.5散裝水泥價(jià)格變化（元/噸）

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圖1：近3個(gè)月P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）
 

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　　進(jìn)入5月份，華東區(qū)域整體水泥需求會(huì)有明顯好轉(zhuǎn)，但與去年同期相比，需求偏弱且不穩(wěn)定，各地區(qū)水泥企業(yè)觀望情緒較為濃厚，后市在未出現(xiàn)重大利好消息之前，各地水泥價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行的概率較大。需要警惕局部地區(qū)的個(gè)別企業(yè)因庫(kù)存壓力增大而降價(jià)銷售引發(fā)的價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)。
二、各地市場(chǎng)分析
2.1、上海：行情穩(wěn)定，高價(jià)位銷售
　　上海地區(qū)4月份的水泥價(jià)格延續(xù)3月份的穩(wěn)健態(tài)勢(shì)，各企業(yè)對(duì)外報(bào)價(jià)未出現(xiàn)明顯波動(dòng)。月底，陰雨天氣使得當(dāng)?shù)厮噤N量有所下滑，但水泥價(jià)格未受影響。當(dāng)前價(jià)格水平較去年同期相比已高出50-60元/噸。目前，上海P.C 32.5袋裝350-370元/噸，P.O 42.5散裝390-410元/噸，外來(lái)水泥價(jià)格低20-30元/噸左右。

圖2：上海P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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　　4月份上海地區(qū)的水泥銷量較為平穩(wěn)，在周邊省份水泥普遍走穩(wěn)的情況下，區(qū)域內(nèi)價(jià)格也因此未出現(xiàn)波動(dòng)。1-3月份上海累計(jì)固定資產(chǎn)新開(kāi)工項(xiàng)目260個(gè)，此水平較去年同期的365個(gè)已減少了1/3，顯示市域內(nèi)的固定資產(chǎn)投資力度有較大程度回落。進(jìn)入5月份，上海地區(qū)水泥市場(chǎng)需求將依然維持穩(wěn)定，預(yù)計(jì)短期內(nèi)水泥價(jià)格上行動(dòng)力較弱變化，將會(huì)以平穩(wěn)為主。今年全市的交通、市政工程等重大項(xiàng)目基建項(xiàng)目仍是水泥消費(fèi)的主力。
2.2、江蘇：價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)，啟動(dòng)停窯限產(chǎn)
　　4月期間，江蘇省水泥價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)，區(qū)域P.O42.5散裝水泥均價(jià)基本維持在328元/噸，蘇南、蘇中等局部地區(qū)水泥價(jià)格隨市場(chǎng)行情變動(dòng)而有所調(diào)整。中下旬，蘇中南地區(qū)連續(xù)多日的陰雨天氣，引致下游水泥需求有所下滑，企業(yè)水泥和熟料庫(kù)存普漲；同時(shí)，受山東方向外來(lái)低價(jià)水泥的沖擊，不少主要企業(yè)有意停窯限產(chǎn)控制庫(kù)存，也有部分廠家降價(jià)走量。盤(pán)固、金峰等部分大廠P.O 42.5散裝實(shí)際執(zhí)行價(jià)暗中走低5-10元/噸。月底，東臺(tái)磊達(dá)、江蘇天山、鎮(zhèn)江鶴林個(gè)別規(guī)格水泥出廠下調(diào)10-20元/噸左右。

圖3：江蘇P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）
 

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　　不利天氣及外來(lái)低價(jià)水泥沖擊等多個(gè)因素致使蘇中南地區(qū)水泥價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)下滑，但其更深層次的原因是由于地區(qū)需求偏弱。針對(duì)蘇南地區(qū)需求增長(zhǎng)不及預(yù)期，企業(yè)意向通過(guò)停窯限產(chǎn)以減少市場(chǎng)供給，5月份計(jì)劃停窯10天左右，限制1/3的產(chǎn)能，能夠?qū)κ袌?chǎng)價(jià)格形成一定支撐。未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，蘇南地區(qū)陰雨天機(jī)較多，將不利于下游工程施工，預(yù)期短期內(nèi)蘇南地區(qū)水泥價(jià)格將以穩(wěn)為主，前期未同步下調(diào)價(jià)格的企業(yè)或?qū)⒏M(jìn)。
2.3、浙江：需求回暖低于預(yù)期，價(jià)格穩(wěn)中走低
　　4月份，浙江各地水泥價(jià)格漲跌不一，但各地整體價(jià)格跌幅超過(guò)了漲幅，使區(qū)域整體價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中有降的走勢(shì)。月內(nèi)價(jià)格上漲的區(qū)域主要是寧波、臺(tái)州等地區(qū)，由于各項(xiàng)工程建設(shè)需求有明顯增長(zhǎng)。為企業(yè)提升經(jīng)營(yíng)效益，寧波一帶低標(biāo)袋裝水泥小幅上行10-20元/噸左右，臺(tái)州區(qū)域內(nèi)海螺、臨海世建、黃巖上峰等企業(yè)對(duì)各規(guī)格水泥出廠上調(diào)10-20元/噸。而在月內(nèi)水泥價(jià)格下挫的地區(qū)集中在金華、衢州及紹興等地，區(qū)域內(nèi)的南方、江山虎、八方等品牌有10-30元/噸的降幅。目前，臺(tái)州海螺價(jià)格穩(wěn)定在P.C32.5袋裝360元/噸，P.O 42.5散裝410元/噸左右。

圖4：浙江P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）
 

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　　浙江省前3個(gè)月的固定資產(chǎn)施工項(xiàng)目和新開(kāi)工項(xiàng)目要稍弱于去年同期，這也很大程度上意味著全省前期下游水泥需求不及去年同期。進(jìn)入5月份，浙江地區(qū)雨水天氣較多，致使前期平淡的需求更加不穩(wěn)定?；诋?dāng)前全省水泥均價(jià)已高出去年同期40元/噸，省內(nèi)企業(yè)在需求偏弱的情況多以觀望為主，力主維穩(wěn)。5月浙江企業(yè)每條窯線將停滿6-7天左右，6月也預(yù)計(jì)安排10天左右的停窯，以通過(guò)停窯限產(chǎn)進(jìn)一步穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格。
2.4、安徽：延續(xù)3月下滑趨勢(shì)，但降幅收窄
　　4月份，安徽水泥價(jià)格延續(xù)3月份緩慢下滑趨勢(shì)，但降幅進(jìn)一步收窄。月初，安徽潤(rùn)基、潤(rùn)德、大江、海螺等水泥企業(yè)對(duì)銷往合肥市場(chǎng)42.5級(jí)散裝出廠下調(diào)20元/噸，隨后合肥市場(chǎng)水泥價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，區(qū)域P.O42.5散裝主流到位350-370元/噸。月底，受陰雨影響，企業(yè)水泥和熟料出貨量下降，庫(kù)存普遍有所上漲，部分市場(chǎng)價(jià)格又有松動(dòng)下探。目前，沿江蕪湖一帶P.O42.5散裝主流出廠維持在310-330元/噸左右。

圖5：安徽P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）
 

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　　4月末的降雨天氣破壞了原本的市場(chǎng)價(jià)格上調(diào)計(jì)劃，企業(yè)觀望氣氛濃厚，故區(qū)域價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，巢湖一帶與江浙一帶同步進(jìn)行限產(chǎn)，到五月底前區(qū)域每條窯線需停滿6-7天，估計(jì)限制產(chǎn)能在20%左右，此比例的限產(chǎn)，效果有待市場(chǎng)檢驗(yàn)。鑒于當(dāng)前下游需求底子較薄弱，加之雨水天氣不時(shí)出現(xiàn)，安徽沿江水泥和熟料價(jià)格短期內(nèi)上漲無(wú)法實(shí)現(xiàn)，將以穩(wěn)價(jià)銷售為主。
2.5、福建：沿海需求率先回升，企業(yè)紛紛調(diào)漲
　　福建沿海水泥市場(chǎng)在經(jīng)歷了3月份的弱勢(shì)復(fù)蘇之后，在4月份迎來(lái)了較強(qiáng)勢(shì)的回升，區(qū)域水泥價(jià)格也出現(xiàn)穩(wěn)中有升的良好走勢(shì)，局部地區(qū)價(jià)格甚至出有較大幅度的提升。進(jìn)入4月，沿海地區(qū)水泥需求持續(xù)上升，整體行情向好。龍巖地區(qū)的華潤(rùn)首先對(duì)銷往莆田、福州等地的42.5級(jí)散裝價(jià)格試探性上調(diào)10-15元/噸左右，隨后福州地區(qū)的臺(tái)泥、海螺、中聯(lián)、金牛等各大廠家價(jià)格普遍上漲20元/噸，調(diào)整后目前福州主流出庫(kù)價(jià)P.C32.5袋裝380-400元/噸，P.O 42.5散裝400-410元/噸左右，帶動(dòng)周邊的寧德、莆田等地水泥價(jià)格上漲20元/噸左右。

圖6：福建P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）
 

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　　4月份福建地區(qū)行情快速回暖，整體較為旺盛的水泥需求為地區(qū)價(jià)格的上揚(yáng)提供了基礎(chǔ)。下一階段，在全省公路、高速等重點(diǎn)工程固定資產(chǎn)開(kāi)工項(xiàng)目全面推進(jìn)的情況下，加之未來(lái)天氣晴好利于施工，地區(qū)水泥需求將呈穩(wěn)健上升態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)區(qū)域內(nèi)水泥價(jià)格仍有小幅攀升的機(jī)會(huì)。
2.6、江西：總體價(jià)格趨穩(wěn)，地區(qū)漲跌互現(xiàn)
　　4月期間，江西各地水泥行情出現(xiàn)較明顯的差異化走勢(shì)，贛北的九江等地需求小幅回升，區(qū)域水泥和熟料價(jià)格小幅上升，各規(guī)格水泥出廠價(jià)上漲10元/噸，熟料價(jià)格上漲10-15元/噸，調(diào)漲后，區(qū)域內(nèi)主流出廠價(jià)P.C32.5袋裝305元/噸，P.O42.5散裝出廠價(jià)為310元/噸，熟料275元/噸左右。而贛西的新余、宜春和萍鄉(xiāng)等地在月內(nèi)受降雨及湖南低價(jià)水泥影響，海螺等主導(dǎo)企業(yè)將各規(guī)格水泥出廠下調(diào)10-30元/噸。月底，南昌一帶的區(qū)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也激烈，各主要品牌相繼增加優(yōu)惠政策，目前， P.C32.5袋裝主流出廠275-295元/噸，P.O42.5散裝295元-305元/噸左右。

圖7：江西P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）
 

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　　今年前3個(gè)月，江西省完成固定資產(chǎn)投資2091.86億元，同比增長(zhǎng)18.70%，此增速較去年同期的24.20%有顯著下滑，區(qū)域內(nèi)的固定資產(chǎn)新開(kāi)工項(xiàng)目數(shù)也由去年同期的1952個(gè)減至1389個(gè)，這很大程度上意味著今年同期水泥需求較去年同期有一定程度減弱。下一階段，區(qū)域水泥價(jià)格在需求增長(zhǎng)乏力的情況，企業(yè)觀望心態(tài)加重，短期內(nèi)區(qū)域水泥價(jià)格仍將以穩(wěn)為主基調(diào)。
2.7、山東：臨沂價(jià)格大幅上揚(yáng)而拉漲區(qū)域均價(jià)
　　山東區(qū)域水泥價(jià)格繼3月份小幅波動(dòng)之后，4月份受臨沂地區(qū)中聯(lián)、沂州等品牌水泥價(jià)格的大幅度拉漲而出現(xiàn)小幅上揚(yáng)走勢(shì)。省內(nèi)大部分地區(qū)的P.O42.5散裝價(jià)格保持平穩(wěn)運(yùn)行，僅濟(jì)寧等少部分地區(qū)有變動(dòng)，濟(jì)寧的山水、中聯(lián)等水泥受外來(lái)低價(jià)水泥沖擊影響而回調(diào)此前三月份的漲價(jià)10元/噸。目前，泰安魯珠P.O42.5散裝到濟(jì)寧攪拌站價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)定在265-270元/噸左右。由于沿海煙臺(tái)一帶市場(chǎng)需求不達(dá)預(yù)期，熟料總庫(kù)存偏高，當(dāng)?shù)厥炝蟽r(jià)格有變相20-30元/噸的下滑。

圖8：山東P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）
 

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　　今年前3個(gè)月山東全省固定資產(chǎn)施工和新開(kāi)工項(xiàng)目與去年同期基本持平，區(qū)域內(nèi)水泥市場(chǎng)受地區(qū)內(nèi)較多的基建開(kāi)工項(xiàng)目，市場(chǎng)需求較為堅(jiān)挺，不過(guò)由于全省單體企業(yè)眾多，彼此間又缺乏默契，難以形成有效一致的市場(chǎng)氣氛，水泥價(jià)格上行基礎(chǔ)薄弱。因此，區(qū)域內(nèi)的水泥價(jià)格較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)會(huì)處于較低位。