二季度經(jīng)濟(jì)增速或有所提高

　　3月26日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在遼寧主持召開部分省市經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)并作重要講話時(shí)提出，今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行開局總體平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)一些積極變化，但也要高度重視發(fā)展中存在的問題和矛盾，不能忽視經(jīng)濟(jì)下行壓力加大等困難和風(fēng)險(xiǎn)。既要保持定力，又要主動(dòng)作為。他還說，當(dāng)前要按照《政府工作報(bào)告》確定的任務(wù)，有針對(duì)性地陸續(xù)出臺(tái)相應(yīng)有力措施。

　　近期，這已經(jīng)不是高層第一次釋放穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)。從宏觀數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)增速下行的壓力確實(shí)在加大。PMI分項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，1月從業(yè)人員指數(shù)為48.2%，比上月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，2月從業(yè)人員指數(shù)為48%，比上月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，前兩月均低于臨界點(diǎn)。中金報(bào)告預(yù)計(jì)，一季度GDP增速為7.3%，小幅低于政府目標(biāo)。交通銀行(601328,股吧)報(bào)告則預(yù)計(jì)，由于需求不足，物價(jià)延續(xù)了自去年四季度以來的下行趨勢(shì)，3月份CPI同比漲幅可能在2.4-2.6%左右，相比上月出現(xiàn)明顯回升，但與扣除翹尾因素之后的新漲價(jià)因素相比上月仍是回落的。

　　實(shí)際上，多家機(jī)構(gòu)均預(yù)計(jì)3月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能會(huì)環(huán)比略有改善，但主要是受季節(jié)性因素影響，穩(wěn)增長(zhǎng)政策效應(yīng)還沒有顯現(xiàn)。齊魯證券報(bào)告預(yù)計(jì)，3月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.8%，而1-2月份規(guī)模以上工業(yè)增加值增長(zhǎng)8.6%。招商證券(600999)報(bào)告顯示，進(jìn)入3月，實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入旺季，工業(yè)生產(chǎn)、投資季節(jié)性回升的概率較高，但從發(fā)電量、鋼材價(jià)格庫(kù)存以及水泥等微觀高頻數(shù)據(jù)看，3月份經(jīng)濟(jì)回升力度相當(dāng)有限。

　　“如果沒有穩(wěn)增長(zhǎng)政策，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就沒有底。但值得高興的是，現(xiàn)在看來政策已經(jīng)開始發(fā)力。”光大證券(601788)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高表示，城投債發(fā)行已經(jīng)從2月下旬開始明顯放量。2月發(fā)行量接近千億，明顯高于去年年末一個(gè)月五百億的低點(diǎn)，而3月城投債發(fā)行量應(yīng)該更多，接近過去幾年單月城投債發(fā)行的峰值?！斑@是一個(gè)非常明確的政策放松信號(hào)，預(yù)期二季度的GDP增速會(huì)高于一季度?！?