水泥行業(yè)持續(xù)擴產 走勢難定

每日經濟新聞 朱秀偉 · 2011-07-03 00:00

  年初就有私募預言,今年A股最有機會的將是簡稱中帶“水”字的上市公司。半年過去,預言果然成真。除了水利板塊,上半年A股最瘋狂的還有水泥股。

  但是,隨著水泥價格持續(xù)上漲,水泥行業(yè)不斷擴產,下半年水泥股是否還能繼續(xù)瘋狂?《每日經濟新聞》記者對此展開了調查。

  瘋狂表現(xiàn)

  水泥股的瘋狂,貫穿了整個上半年。剛被ST的“猛獅”獅頭股份(600539),在極短時間內就演繹出一場 “瘋狂的水泥”大戲。

  “這是典型的"鯉魚躍龍門"走勢”,對于獅頭股份6月14日到21日的走勢,有技術派人士作出上述判斷。漲停吃貨,縮量下跌洗盤,再拉漲停繼續(xù)建倉,“兩根大陽線猶如兩扇龍頭?!?/FONT>

  盡管獅頭股份隨后發(fā)布公告稱,接到太原市委辦公廳文件,要求公司位于太原市西山地區(qū)的水泥生產設施必須全部搬遷至主城區(qū)之外,10月底前關停現(xiàn)有水泥生產裝置,最終不得不“ST”,但其短時間內的瘋狂依舊讓人津津樂道。

  “該股之所以能夠吸引市場游資持續(xù)接力,很重要的一個原因是水泥股處于高度景氣狀態(tài)?!眳⑴c該股本輪炒作的一位深圳游資人士說道。

  類似獅頭股份的瘋狂,也在其他水泥股上演。據《每日經濟新聞》記者統(tǒng)計,20多只水泥股中,上半年最大漲幅超過1倍的有兩只,分別是華新水泥(600801)和塔牌集團(002233),前者最大漲幅高達133%。

  塔牌漲幅也高達111%,特別是最近半個月,大有取代獅頭股份成為新龍頭的勢頭,從6月13日報收8.31元,到7月1日報收13.41元,短短半個月累計漲幅高達61%,是近段時間兩市漲幅最大的個股之一。

  除此之外,巢東股份(600318)、福建水泥(600802)、江西水泥(000789)、*ST秦嶺(600217)今年以來的最大漲幅都超過80%。祁連山(600720)、青松建化(600425)、海螺水泥(600585)、四川雙馬(000935)等也超過60%。漲幅最低為金隅股份(601992),最大漲幅也達22%,遠強于同期大盤。

  水泥股持續(xù)走好,最重要的原因是水泥價格持續(xù)上漲,上市公司利潤暴增。

  “在發(fā)改委38號文的影響下,水泥行業(yè)今年的供需關系顯著改善,同時由于"限產保價"和"價格聯(lián)盟"的因素,1~5月水泥行業(yè)價格波動小于往年,銷量也穩(wěn)步增長?!眹抛C券一位分析師分析道。

  “作為重要的工業(yè)品,水泥價格之前接近十年沒有漲價,但水泥行業(yè)的成本卻在提高,所以今年以來水泥價格上漲是正常的?!鄙钲谔屯顿Y王亮指出。

  7月1日,江西水泥發(fā)布中報預告,去年上半年凈利潤虧損2892萬元,但今年上半年凈利潤預告數(shù)約為27000萬元到30000萬元,折合每股收益為0.68~0.76元。

  后市存疑

  水泥股行情持續(xù)上漲始于去年11月,到今年7月1日,已經瘋狂了整整3個季度,下半年是否能夠持續(xù)?《每日經濟新聞》記者發(fā)現(xiàn),各大券商的觀點是驚人的一致,紛紛看好。

  中信證券(600030)建議繼續(xù)加大水泥股配置。國泰君安提出了一個“三八”理論,結論是下半年堅定看多,“5~6月戰(zhàn)略煎熬期,7月拐點,8月趨勢上漲”。國金證券(600109)則認為“估值安全,行情尚未結束”。

  但也不應忽視一些負面因素。持續(xù)擴產、需求增速下滑、水泥價格下跌都可能成為水泥股行情的“殺手”。

  “一些地區(qū),比如關中地區(qū),水泥企業(yè)的庫存目前在90%以上,部分企業(yè)已經開始停窖、停磨?!币晃凰侥冀浝砀嬖V記者,江蘇、浙江、湖北等地的水泥也出現(xiàn)了上述情況。

  同時,在行業(yè)高度景氣的背景下,水泥行業(yè)正在持續(xù)擴產,不少企業(yè)還在上馬水泥項目。

  6月20日青松建化發(fā)布公告稱,擬募資不超37億元擴產三條水泥線。同一天,西部建設(002302)召開股東大會,會議審議并通過了子公司吉木薩爾縣天宇華鑫水泥開發(fā)有限公司建設3000t/d新型干法水泥生產線的議案。這只是該公司規(guī)劃中的一條生產線。

  與券商不同,部分市場人士的觀點存在明顯的分歧。

  “水泥股反彈到目前這個位置,存在糾結情緒,目前估值水平在12~14倍(動態(tài))徘徊。如果下半年CPI沖高回落,水泥股有望上調EPS并將PE探至15倍以上,但震蕩將加劇,很難出現(xiàn)上半年短期大幅上升的行情?!币晃环治鰩熣f道。

  也有市場人士認為水泥股行情尚未結束。深圳太和投資的王亮認為,“水泥行業(yè)的景氣周期還沒有結束,最主要的依據是保障房持續(xù)加速和38號文。無論地方政府是否愿意主動建設保障房,開工率都會明顯提升,對水泥的需求不會停止。另外,水泥行業(yè)38號文中暫停新建的政策,暗示下半年與明年供給將減少,這也是明顯利好。”


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