[月評]9月華北：旺季不旺 價格穩(wěn)中有降

　　一、價格總體表現(xiàn)
　　9月份，華北地區(qū)水泥價格以穩(wěn)定為主，上半月盡管區(qū)域內(nèi)需求略有回升但迫于產(chǎn)能壓力價格未發(fā)生調(diào)整。京津地區(qū)需求回升不明顯，水泥價格保持低位運(yùn)行，中旬后期主導(dǎo)企業(yè)有意通過自律在旺季進(jìn)行價格調(diào)整，但市場需求疲軟，大部分企業(yè)積極性不高。河北地區(qū)民營企業(yè)搶量和現(xiàn)金回流意圖明顯，加大了優(yōu)惠政策，企業(yè)競爭加劇，部分地區(qū)價格低位下探，但市場價格波動不明顯。內(nèi)蒙古呼和浩特企業(yè)競爭明顯，低標(biāo)號水泥價格發(fā)生10-25元/噸的較大幅度下滑，高標(biāo)號水泥價格穩(wěn)定。山西省全月價格保持穩(wěn)定，未發(fā)生明顯波動。
　　據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，9月底華北地區(qū)P.O42.5散裝水泥平均價格在296元/噸左右，比上月底只有0.28%的下滑。天津、河北9月底價格較上月均有小幅下降，北京、山西、內(nèi)蒙古高標(biāo)號水泥市場價格未發(fā)生明顯變化。

　　表1：9月華北地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

　　　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　圖1：華北地區(qū)P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　二、各省市具體變化
　　京津地區(qū)進(jìn)入9月份企業(yè)發(fā)貨量并沒有明顯上升，區(qū)域內(nèi)企業(yè)的價格優(yōu)惠政策較前期有更大幅度的放寬。9月底北京地區(qū)P.O42.5散裝市場平均價格在350元/噸左右，根據(jù)各企業(yè)的優(yōu)惠政策的不同實際成交價格有20元/噸左右的下降空間，若有墊資情況，根據(jù)墊資程度的不同部分企業(yè)的成交價格有40-50元/噸左右的上浮情況。
　　天津地區(qū)下游重點工程項目資金鏈仍無法保障，房地產(chǎn)項目投資保持低速增長，水泥需求維持疲軟狀態(tài)，價格整體平穩(wěn)，但不乏企業(yè)暗中降價或提升優(yōu)惠幅度的情況出現(xiàn)。月初部分企業(yè)價格出現(xiàn)小幅下滑，但幅度不大，之后保持價格平穩(wěn)運(yùn)行，月底天津市P.O42.5散裝市場均價為285元/噸，較上月有3元/噸的下滑。
　　河北地區(qū)9月份需求有小幅回升，但由于區(qū)域產(chǎn)能過剩及周邊地區(qū)水泥價格持續(xù)低位使得本地內(nèi)部市場價格上漲無力。月底，石家莊地區(qū)P.O42.5散裝市場價格在270元/噸左右；月底邯鄲地區(qū)高標(biāo)號水泥市場價格下降10元/噸，至265元/噸左右；保定、唐山地區(qū)價格未發(fā)生明顯波動，月底高標(biāo)號水泥市場價格在270、255元/噸左右。

　　圖2：北京P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　圖3：天津P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　圖4：河北P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　山西、內(nèi)蒙古市場需求并未在旺季出現(xiàn)明顯回暖跡象，山西各地水泥市場價格保持平穩(wěn)運(yùn)行，內(nèi)蒙古部分地區(qū)低標(biāo)號水泥價格下滑明顯，但高標(biāo)號水泥價格未發(fā)生明顯變化。月底，山西太原P.O42.5散裝市場價格在285元/噸左右，晉北大同P.O42.5散裝市場價格同樣在285元/噸左右，晉南運(yùn)城市場平均價格在280元/噸左右。
　　9月份內(nèi)蒙古地區(qū)工程項目逐漸減少，需求降低，企業(yè)庫存高漲，企業(yè)間競爭愈加激烈，高標(biāo)號水泥市場暫時保持平穩(wěn)，低標(biāo)號水泥價格開始下降。月底呼和浩特P.O42.5散裝市場均價為270元/噸，包頭均價為260元/噸，靠近東北的赤峰、通遼P.O42.5散裝價格偏高，分別為335、325元/噸。低標(biāo)號水泥方面呼和浩特P.C32.5袋裝市場價格在9月上旬末下降20元/噸，月底市場均價為235元/噸，其他地區(qū)低標(biāo)市場暫穩(wěn)。

　　圖5：山西P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　圖6：內(nèi)蒙古P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　三、下一階段市場預(yù)期
　　1-8月份華北地區(qū)新增水泥熟料生產(chǎn)線4條，其中河北6月份投產(chǎn)一條3000t/d熟料生產(chǎn)線，山西在2月份投產(chǎn)一條2500t/d熟料生產(chǎn)線，7月份投產(chǎn)兩條規(guī)模分別為3000、4000t/d的熟料生產(chǎn)線。這對于本就需求偏弱的河北與山西來講是一個較大的沖擊，尤其是山西地區(qū)，供給面的較大規(guī)模新增將會使得供需關(guān)系更加惡化。
　　京津冀：河北地區(qū)6月份投產(chǎn)的熟料生產(chǎn)線帶來供給壓力，但同時北京地區(qū)金隅順發(fā)水泥于9月13日正式關(guān)停燃煤窯爐在一定程度上消減了河北新增產(chǎn)能的壓力。北京地區(qū)年底前將有多項工程開工，預(yù)計下一階段價格或會有小幅上揚(yáng)；津、冀地區(qū)新開工項目信息較少，但河北地區(qū)落后產(chǎn)能淘汰計劃于9月底前完成，唐山地區(qū)出于環(huán)保整治的目的要求位于京沈高速-唐津高速-西外環(huán)閉合圈內(nèi)的水泥企業(yè)粉磨站要全部停止生產(chǎn)，而位于京沈高速-唐津高速-西外環(huán)閉合圈外的水泥企業(yè)，則要求粉磨站要停止一般生產(chǎn)線生產(chǎn)，熟料生產(chǎn)線要減產(chǎn)30%。落后產(chǎn)能淘汰以及水泥生產(chǎn)企業(yè)的關(guān)停減產(chǎn)將減輕供給端壓力，預(yù)計9月份未能成行的企業(yè)協(xié)同上調(diào)價格的計劃或會在下一階段實現(xiàn)。
　　山西、內(nèi)蒙：1-8月份山西新增產(chǎn)能較多，這對于需求持續(xù)疲軟狀態(tài)的山西省來說水泥供給增大，同時太原環(huán)保局對于水泥企業(yè)的脫硝要求、晉城國家低碳城市試點工作的啟動等等在環(huán)保層面為水泥企業(yè)增加了運(yùn)營成本，使得企業(yè)的盈利空間不斷被擠壓。從需求面來看部分重點工程建設(shè)接近尾聲，截至8月底省重點工程累計投資完成年度計劃的76.24%，預(yù)計后期工程建設(shè)對于水泥需求的拉動將會減緩。因此，預(yù)計下一階段山西省水泥價格仍將在低位徘徊，如果需求沒有短時間的明顯增長迫于新增壓力價格將有下行風(fēng)險。
　　內(nèi)蒙古1-8月只有一條新增熟料生產(chǎn)線，相對而言新增壓力較??；需求面新核準(zhǔn)項目短期內(nèi)難以有效拉動水泥需求，在建項目水泥需求量少，短期內(nèi)區(qū)內(nèi)水泥價格上漲動力偏弱，預(yù)計下一階段內(nèi)蒙古水泥價格以平穩(wěn)為主。