IPO重啟壓力來襲 市場各方強烈關注

　　【相關導讀】普通公司債（Ordinary corporate bonds）：是“參加公司債”的對稱，是指資金需求者（發(fā)行公司）發(fā)行債務憑證予資金供給者，約定其票面利息計付及本金之償還方式，此債務憑證即為公司債代表發(fā)行公司之負債，于該公司債存續(xù)期間內，不論其獲利情況如何，均需依發(fā)行條件按時支付一定金額或比率之利息，并依約按按額償還本金。目前所有公司均得發(fā)行普通公司債，惟未對外公開發(fā)行公司其所發(fā)行之公司債以私募為限。

　　【新聞評論】近來，市場上屢屢出現關于IPO即將重啟的傳聞，引發(fā)市場各方的強烈關注，甚至不少投資者擔憂，國慶節(jié)大假期間就將傳來恢復新股發(fā)行的消息。

　　證監(jiān)會前日（9月27日）下午舉行了例行新聞發(fā)布會，在回答記者提問的環(huán)節(jié)，面對“新股發(fā)行體制改革目前進展如何？IPO何時重啟？”這一提問之時，證監(jiān)會表示，對恢復新股發(fā)行是積極、審慎的；新股發(fā)行長期停頓，不利于企業(yè)正常的股權融資活動，發(fā)揮資本市場促進經濟轉型升級的作用，也給市場運行增加了不確定性，不利于股市長期穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　但證監(jiān)會相關負責人也同時指出，必須對過去IPO的辦法進行較大的改革，最大限度地保護投資者特別是中小投資者的合法權益。因此，重啟IPO必須與體制機制改革相結合，重在改革，重在理順新股發(fā)行體制中政府和市場的關系，促進市場參與各方歸位盡責。

　　IPO重啟成關注焦點 證監(jiān)會“口風似變”

　　近來，隨著A股市場逐漸企穩(wěn)，IPO重啟的話題再度甚囂塵上。在周五召開的證監(jiān)會新聞發(fā)布會上，IPO重啟事宜再次成為各家媒體關注的焦點。記者注意到，證監(jiān)會的表態(tài)，隱隱讓人嗅到了一絲與以往不同的意味。

　　證監(jiān)會還透露，自6月份公開征求《中國證監(jiān)會關于進一步推進新股發(fā)行體制改革的意見（征求意見稿）》意見以來，社會各界提出了大量建設性意見和建議。證監(jiān)會經過認真梳理研究，對改革意見作了修改補充，不久前又專門召開了專家學者和業(yè)內人士的座談會，進一步聽取意見。同時，證監(jiān)會正在積極制定和準備改革的配套文件與技術措施。

　　證監(jiān)會最后強調，新股發(fā)行要在改革意見正式公布實施后才能啟動，所有發(fā)行人都必須在符合新的改革意見要求前提下才可以發(fā)行新股。

　　新股發(fā)行制度改革是前提

　　記者注意到，在此前多次召開的新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會相關負責人面對類似于“IPO何時重啟”的提問，并未給予明確表態(tài)。比如在7月26日的發(fā)布會上，證監(jiān)會方面表示，“近期已多次回應，沒有新的變化”.然而在前日召開的新聞會上，相關負責人不僅詳細回應IPO重啟的問題，還給出了“證監(jiān)會對恢復新股發(fā)行是積極、審慎的”這樣的表態(tài)。

　　一個需要注意的細節(jié)是，從前日證監(jiān)會網上披露的信息來看，媒體的疑問涉及證監(jiān)會機構人士調整、新三板等多個方面，但是關于IPO的問題，卻被放在了媒體提問環(huán)節(jié)的第一位。

　　對此有業(yè)內人士表示，大家都清楚，IPO重啟僅僅是一個時間的問題，周五證監(jiān)會的表態(tài)，也隱隱預示著這一天也許不會太遠。不過正如證監(jiān)會的回應，新股發(fā)行制度改革是IPO重啟的前提，而相關工作目前還在進行當中。

　　從市場影響來看，IPO重啟除了將對資金面形成壓力以外，更大的影響還是心理層面。特別是對于一些創(chuàng)業(yè)板、中小板題材股，面臨的沖擊將更為明顯。而在IPO重啟以后，有著各式各樣題材的標的股將涌入股市，成為資金炒作的新選擇。另外，題材相似的公司之間，新上市公司估值可能較低，A股市場現有題材股估值無疑將承壓。