存量優(yōu)化“壓力山大” 水泥業(yè)或迎加速整合期

　　在產(chǎn)能過剩的背景下，今年上半年仍新投產(chǎn)水泥生產(chǎn)線32條，熟料年設(shè)計(jì)產(chǎn)能3884萬噸。

　　新出爐的數(shù)據(jù)堅(jiān)定了管理層遏制過剩產(chǎn)能的決心。目前國家發(fā)改委、工信部正在研究制定《化解產(chǎn)能過剩矛盾總體方案》，要求各地對過剩行業(yè)的違規(guī)產(chǎn)能檢查、清理，并上報(bào)匯總。知情人士透露，在關(guān)上新增產(chǎn)能大門的同時(shí)，支持大企業(yè)兼并重組，將是兩部委“組合拳”重要內(nèi)容。而中國水泥協(xié)會(huì)于近日公布的《加快推進(jìn)水泥行業(yè)兼并重組實(shí)施方案(稿)》(以下簡稱《方案》)，將成為兩部委支持水泥企業(yè)兼并重組政策的重要依托。

　　業(yè)內(nèi)專家表示，過剩的產(chǎn)能、低迷的價(jià)格是兼并重組的有利條件，水泥行業(yè)加速整合期即將到來。

　　兼并重組是關(guān)鍵

　　“壓力山大”似乎成為今年上半年水泥行業(yè)的熱門詞匯。近期來自中國水泥協(xié)會(huì)、西南四省市水泥協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人及17家水泥企業(yè)的老板齊聚一堂，為今后如何活下去尋找對策，企業(yè)負(fù)責(zé)人發(fā)言時(shí)均無一例外地坦言“壓力山大”。

　　在中國水泥協(xié)會(huì)秘書長孔祥忠看來，對待“壓力山大”最有效辦法便是兼并重組?！叭绻粋€(gè)地區(qū)前十大水泥企業(yè)的產(chǎn)能占比在70%以上，那么價(jià)格上只要大家遵守行業(yè)自律，提升則指日可待?！?

　　孔祥忠的觀點(diǎn)得到了臺(tái)灣水泥股份有限公司董事長辜承允的贊同，“解決非理性競爭或割喉式競爭，提高市場集中度非常關(guān)鍵。一個(gè)企業(yè)，如果擁有200萬噸的產(chǎn)能，每噸降1元，公司頂多少賺200萬元;如果是2000萬噸的產(chǎn)能，每噸降1元，就丟了2000萬元了;如果2億噸，公司就將丟掉2億元。價(jià)格戰(zhàn)對他們的意義絕對不同?！?

　　據(jù)中國建筑材料聯(lián)合會(huì)監(jiān)測，目前年生產(chǎn)能力在1000萬噸以上的水泥大企業(yè)集團(tuán)僅28家，熟料生產(chǎn)能力占當(dāng)前運(yùn)營能力62%，水泥占46%。

　　在建生產(chǎn)能力中，截至今年5月，水泥熟料在建生產(chǎn)能力3.5億噸，在建新型干法生產(chǎn)線290條;水泥在建生產(chǎn)能力5.6億噸。其中大企業(yè)集團(tuán)在建新型干法生產(chǎn)線106條，熟料能力1.4億噸，占全國在建熟料能力40%，水泥能力1.9億噸，占全國在建水泥能力35%。

　　“大企業(yè)集團(tuán)在建能力行業(yè)比重，無論是熟料還是水泥，都低于當(dāng)前實(shí)際運(yùn)營能力已經(jīng)達(dá)到的比例?！奔娌⒅亟M的空間較大。中國建材聯(lián)合會(huì)信息部主任孫星壽表示，在當(dāng)前水泥行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)總量嚴(yán)重過剩的情況下，之所以還能形成如此龐大在建生產(chǎn)能力，除了投資者對未來水泥需求期望偏高外，重要原因是當(dāng)前水泥能力存量仍然不盡合理，遏制產(chǎn)能過剩，不僅要遏制新增產(chǎn)能，存量的優(yōu)化更為重要。

　　方案支持“優(yōu)化組合”

　　新增產(chǎn)能可以“一刀切”的堵住入口，而現(xiàn)有產(chǎn)能都是企業(yè)真金白銀的投入，存量優(yōu)化是產(chǎn)能過剩行業(yè)最難解決的問題。

　　中國水泥協(xié)會(huì)近日公布的《方案》，訴求明確，化解產(chǎn)能過剩的關(guān)鍵是兼并重組。如何引導(dǎo)、鼓勵(lì)、支持水泥企業(yè)通過兼并重組，提高市場集中度，促進(jìn)資源的合理配置，推動(dòng)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，有效化解產(chǎn)能過剩，實(shí)現(xiàn)水泥工業(yè)可持續(xù)發(fā)展，是水泥行業(yè)今后發(fā)展的主要任務(wù)。

　　《方案》要求，企業(yè)數(shù)量要在2010年基礎(chǔ)上有較大幅度的下降，至“十二五”末，水泥熟料生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量控制在1000家之內(nèi)，年產(chǎn)規(guī)模60萬噸及以上大型水泥粉磨站控制在2000家以內(nèi)。2014年全面完成淘汰落后水泥產(chǎn)能任務(wù)。到2020年國內(nèi)前10家企業(yè)(集團(tuán))的水泥產(chǎn)品市場集中度應(yīng)達(dá)到60%以上。

　　同時(shí)，《方案》鼓勵(lì)水泥企業(yè)兼并重組上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)，鼓勵(lì)具有科技研發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)集團(tuán)，以并購、產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟等多種方式整合資源，融合咨詢、測試、科研、技術(shù)開發(fā)、工程設(shè)計(jì)、安裝調(diào)試、工程承包等業(yè)務(wù)，促進(jìn)運(yùn)營服務(wù)及生產(chǎn)一體化發(fā)展。

　　為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，《方案》就企業(yè)重組過剩遇到的問題提出了針對性的解決方案?！斗桨浮诽岢觯哟蠼鹑跈C(jī)構(gòu)對大企業(yè)的并購行為提供相應(yīng)的授信支持和配套金融服務(wù)，平等對待各種所有制性質(zhì)企業(yè)，加大并購貸款的發(fā)放力度并簡化審批程序。

　　協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，《方案》正在業(yè)內(nèi)征求意見，待征求意見工作完成后，今后將作為上報(bào)主管部門的政策建議。

　　另據(jù)工信部人士介紹，第二次全國企業(yè)兼并重組經(jīng)驗(yàn)交流會(huì)議將在下半年召開，部署下一階段的重組工作。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，水泥協(xié)會(huì)的訴求明確，相關(guān)政策有望在下半年得到主管部門的支持。

　　多種支持降低“并購成本”

　　“現(xiàn)在是水泥企業(yè)的兼并重組成本越來越高，一家目標(biāo)企業(yè)，幾個(gè)集團(tuán)爭相競購，抬高了收購價(jià)碼。有些企業(yè)投機(jī)建線不為生產(chǎn)經(jīng)營，就等著其他企業(yè)來收購?！绷頁?jù)協(xié)會(huì)人士的介紹，對于重組企業(yè)來說，重組后企業(yè)無效益，是目前很多起兼并重組案無疾而終的原因。

　　中國建材董事長宋志平就曾坦言，盡管中央鼓勵(lì)水泥企業(yè)開展聯(lián)合重組，但在具體的資產(chǎn)評估、轉(zhuǎn)讓過程、投資注冊等環(huán)節(jié)的實(shí)施過程中，重組主體還需要向當(dāng)?shù)卣U納不菲的稅費(fèi)。近年來，中國建材為了提高產(chǎn)業(yè)的集中度，完全靠銀行貸款開展兼并重組。由于缺乏政策支持和資金支持，企業(yè)每年背負(fù)著巨額的銀行利息支出，負(fù)債水平也比較高。

　　有不愿具名的企業(yè)人士對記者表示，希望政府能夠協(xié)調(diào)各金融機(jī)構(gòu)給予企業(yè)重組資金政策上支持，降低重組成本。

　　對此，《方案》明確了大企業(yè)主導(dǎo)的原則，重點(diǎn)支持優(yōu)勢大企業(yè)(集團(tuán))開展兼并重組。企業(yè)進(jìn)行兼并重組也是一種投資行為。銀行應(yīng)加大對整合過剩產(chǎn)能的企業(yè)定向開展并購貸款，財(cái)政部門應(yīng)對被并購重組后的企業(yè)適當(dāng)給予減免稅賦的優(yōu)惠政策，對并購的企業(yè)技術(shù)改造給予信貸支持。

　　在加大財(cái)政資金支持方面，將以工信部為主，牽頭組織相關(guān)部委聯(lián)合制定或修訂對兼并重組的相關(guān)財(cái)政支持政策。

　　政策包括：設(shè)立專項(xiàng)資金支持被收購企業(yè)開展的以節(jié)能減排為目的的技術(shù)改造項(xiàng)目，以提高被收購企業(yè)的技術(shù)和環(huán)保水平。對有利于資源利用、有利于發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)、有利于水泥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級的企業(yè)在兼并重組中應(yīng)給予政策、資金、稅收上給予傾斜和優(yōu)惠。加大金融機(jī)構(gòu)對大企業(yè)的并購行為提供相應(yīng)的授信支持和配套金融服務(wù)，平等對待各種所有制性質(zhì)企業(yè)，加大并購貸款的發(fā)放力度并簡化審批程序。優(yōu)先支持符合國家產(chǎn)業(yè)政策并購行為的優(yōu)勢主體企業(yè)上市融資和已上市企業(yè)開展再融資，簡化監(jiān)管核查流程;支持兼并重組主體企業(yè)通過發(fā)行債券、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等融資方式籌集發(fā)展資金。

　　兼并重組后，也有相關(guān)政策對企業(yè)進(jìn)行支持。

　　大企業(yè)能否“加速整合”

　　《方案》的出臺(tái)能否使水泥行業(yè)加速整合期到來？

　　“憑借資金優(yōu)勢、管理經(jīng)驗(yàn)和規(guī)模優(yōu)勢，大水泥集團(tuán)尤其是水泥上市公司將成為并購主力。并購已成為行業(yè)發(fā)展趨勢，并購標(biāo)的將成為稀缺資源，并購成本提高是必然，而擁有資金優(yōu)勢、政府背景、管理經(jīng)驗(yàn)成熟的大水泥集團(tuán)，利用銀行貸款或資本市場等，可選擇方式多樣，將成為并購主力。”山西證券研究員表示。

　　據(jù)《方案》提出的硬性指標(biāo)，“十二五”末，培育出5家產(chǎn)能過億噸，礦山、骨料、商品混凝土、水泥基材料制品等產(chǎn)業(yè)鏈完整，核心競爭力和國際影響力強(qiáng)的企業(yè)集團(tuán)。

　　“通過兼并重組，未來水泥企業(yè)家數(shù)將有明顯減少，區(qū)域會(huì)出現(xiàn)更多的寡頭企業(yè)?！彼鄬＜谊惏亓终J(rèn)為，水泥小企業(yè)將更多向資金雄厚、經(jīng)營管理水平一流的大企業(yè)靠攏，更有利于穩(wěn)定區(qū)域盈利水平，保持行業(yè)健康發(fā)展。

　　業(yè)內(nèi)專家表示，《方案》能否得到兩部委的支持和支持的力度有多大，將是影響未來市場走向的重要因素。從產(chǎn)業(yè)面來講，低迷的價(jià)格、過剩的產(chǎn)能都為水泥巨頭的兼并重組提供了有利條件，水泥行業(yè)加速整合期即將到來。

　　經(jīng)過多年的市場演變，水泥行業(yè)已經(jīng)經(jīng)過幾次并購浪潮，區(qū)域市場已經(jīng)形成一定格局，大魚吃小魚的并購空間在逐步縮小。

　　業(yè)內(nèi)專家表示，中國將重復(fù)上世紀(jì)70年代的西歐歷史，歐洲人用了30年的時(shí)間來減少40%的產(chǎn)能，中國至少需要5年，甚至更長。對有思想有魄力的企業(yè)家來說，產(chǎn)業(yè)的調(diào)整周期漫長一點(diǎn)，并不是一件壞事，這樣就能有足夠時(shí)間靜下心來好好思考。