“再來一個(gè)四萬億”落空 水泥再拉虧損警報(bào)

　　有企業(yè)人士稱，本預(yù)計(jì)“再來一個(gè)四萬億”但判斷落空，部分重工業(yè)企業(yè)再拉虧損警報(bào)

　　掙扎于虧損泥潭中的鋼鐵水泥企業(yè)眼下心情如何？一個(gè)靠撐，一個(gè)靠熬。這是兩家企業(yè)人士接受記者采訪時(shí)給出的答案。

　　除了市場(chǎng)周期因素本身，一些企業(yè)的業(yè)績(jī)“震蕩”的背后是對(duì)政策預(yù)期的誤判。

　　“大家原本以為政府還會(huì)通過類似2008年時(shí)的4萬億投資來救市?！币患抑行弯搹S的市場(chǎng)分析人士告訴記者，事實(shí)證明，換屆之年還沒有出現(xiàn)以往的大規(guī)模投資刺激。于是，一些企業(yè)的業(yè)績(jī)曇花一現(xiàn)后再度回落。

　　值得關(guān)注的是，從一季報(bào)和統(tǒng)計(jì)部門的數(shù)據(jù)來看，包括煤炭在內(nèi)的一些行業(yè)同樣表現(xiàn)低迷。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)部部長(zhǎng)馮飛在接受記者采訪時(shí)稱，重工業(yè)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的時(shí)代結(jié)束了，擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)短期增速有些多余。更值得關(guān)注的是，尋找增長(zhǎng)新動(dòng)力和新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)版政策號(hào)角已然吹響，一些傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)仍在糾結(jié)觀望。

　　預(yù)判落空

　　一季度鋼企業(yè)績(jī)的好轉(zhuǎn)似乎只是曇花一現(xiàn)，進(jìn)入二季度，原本應(yīng)該是鋼材市場(chǎng)的傳統(tǒng)旺季，但越來越多的鋼廠卻發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)未如他們預(yù)判的繼續(xù)回暖。

　　記者昨天從多家鋼廠了解到，在今年一季度大中型鋼企扭虧為盈后，4月份再度陷入虧損尷尬，政策刺激和需求增長(zhǎng)的雙雙落空，正在令現(xiàn)貨市場(chǎng)的鋼價(jià)節(jié)節(jié)走低。

　　自去年12月中旬開始，包括寶鋼股份（600019.SH）、武鋼股份（600005.SH）在內(nèi)的多家鋼鐵巨頭，陸續(xù)上調(diào)了新年度1月份的鋼材出廠價(jià)格，而在當(dāng)時(shí)已經(jīng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季的現(xiàn)貨市場(chǎng)，橫盤了半個(gè)月之久的鋼材價(jià)格，也開始蜿蜒上行，上漲之勢(shì)一直持續(xù)到春節(jié)前后，主要品種最高漲幅超過30%。

　　鋼價(jià)的“空漲”和去年第四季度大量采購低價(jià)位礦石等因素令鋼鐵上市公司一季度的業(yè)績(jī)有所改善。比如去年巨虧41.6億元的鞍鋼股份（000898.SZ），一季度盈利5.5億元；去年凈利潤(rùn)同比下滑八成的武鋼股份，今年一季度盈利大增4.5倍。

　　不過，春節(jié)過后，市場(chǎng)所期盼的宏觀利好政策并未出現(xiàn)，針對(duì)房地產(chǎn)的“國(guó)五條”調(diào)控政策卻不期而至，鋼材市場(chǎng)也由此再次進(jìn)入下行通道，主要品種累計(jì)跌幅最高已接近15%。

　　根據(jù)記者獲得的中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，一季度大中型鋼企的利潤(rùn)逐月下降，1月利潤(rùn)為13.38億元、2月9.98億元、3月2.67億元。進(jìn)入4月份，本報(bào)記者從多家鋼廠了解到，隨著鋼價(jià)的持續(xù)下跌，以及一季度所采購礦石等原材料價(jià)格的反彈，一些企業(yè)再次陷入了虧損。

　　“從去年四季度到今年年初，大家對(duì)2013年的市場(chǎng)還很樂觀，這也刺激了鋼材市場(chǎng)的反彈，很多鋼貿(mào)商也開始囤貨補(bǔ)庫存?！鄙鲜鲋行弯搹S市場(chǎng)分析人士說，企業(yè)的冀望在于“城鎮(zhèn)化”概念和“換屆經(jīng)濟(jì)”。

　　事實(shí)上，盡管國(guó)家發(fā)改委此前密集批復(fù)了地鐵、機(jī)場(chǎng)等一批投資項(xiàng)目，但從決策層的表態(tài)來看，“城鎮(zhèn)化”的核心不只是大興土木，而是人的“城鎮(zhèn)化”。

　　中聯(lián)鋼的分析師胡艷平則稱，由于政府對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的容忍度提高，預(yù)示不太可能出臺(tái)實(shí)質(zhì)性刺激政策，這都將抑制用鋼需求。

　　“我們認(rèn)為今年建筑鋼材不會(huì)好過，開春以后工地新開工面積就比去年明顯減少，發(fā)改委去年批的那些基建項(xiàng)目，你看有多少真正開工了？信貸仍然收得緊，項(xiàng)目資金從哪里來？”唐山國(guó)豐鋼鐵的一位管理層說。

　　剛剛公布的4月制造業(yè)PMI下滑至榮枯線附近的50.6，證實(shí)了經(jīng)濟(jì)仍處于弱勢(shì)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)?！皬墓灸壳暗挠唵吻闆r來看，二季度的需求較一季度有所下降，不管是汽車用鋼還是家電用鋼，在一季度下游用戶補(bǔ)庫存后，消化并不迅速，客戶也就減緩了訂貨?！睂氫摴煞蒌N售中心的一位內(nèi)部人士說。

　　胡艷平分析，鋼價(jià)探底之路在5月份仍將繼續(xù)，預(yù)計(jì)各主要品種跌幅在150~200元/噸。

　　行業(yè)群相

　　需求遇冷卻沒有澆滅爐火。記者昨天從中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)獲得的數(shù)據(jù)顯示，4月下旬鋼協(xié)會(huì)員企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量仍不降反升。

　　企業(yè)為何不愿減產(chǎn)？“即使處于虧損狀態(tài)，但減產(chǎn)的成本可能比不減產(chǎn)更高?！鄙鲜鲋行弯搹S人士說，相比停產(chǎn)之后員工工資、銀行利息方面的凈流出，堅(jiān)持生產(chǎn)可能比停產(chǎn)虧得還要少。

　　他提到的另外一個(gè)原因是，對(duì)于小鋼廠來說，減產(chǎn)還可能引起銀行停貸。

　　糾結(jié)之路上，并非鋼鐵企業(yè)踽踽獨(dú)行。

　　有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，在水泥上市企業(yè)中，一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的僅有華新水泥（600801.SH）和寧夏建材（600449.SH），二者分別受益于營(yíng)業(yè)外收入的增長(zhǎng)和水泥產(chǎn)銷量的增加。

　　在三大水泥企業(yè)中，海螺水泥（600585.SH）歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為9.72億元，同比下降22.18%。中國(guó)建材（03323.HK）凈利潤(rùn)3.1億元，同比下降48.3%。而中材股份（01893.HK）則虧損了1.44億元。

　　今年1月初，全國(guó)高標(biāo)散裝水泥平均價(jià)格為339.67元/噸，此后一路下跌，低點(diǎn)為3月初的320元/噸，3月底收于331.50元/噸。

　　“現(xiàn)在銷量開始慢慢上來了，之前價(jià)格探底了，都在虧損經(jīng)營(yíng)，這種價(jià)格戰(zhàn)再打下去肯定受不了?！比A東地區(qū)一家水泥企業(yè)負(fù)責(zé)人表示。

　　他眼中的價(jià)格回升并不意味著需求有太大的起色，“拐點(diǎn)”的說法更是牽強(qiáng)，“還是要看下半年市場(chǎng)有沒有一些大變化，（有沒有）一些大項(xiàng)目施工?！彼f，在產(chǎn)能過剩的大背景下，水泥企業(yè)多數(shù)只能靠熬。

　　截至2012年底，國(guó)內(nèi)水泥實(shí)際產(chǎn)能為28.9億噸，如果加上尚未退出的落后生產(chǎn)能力1億多噸，目前水泥產(chǎn)能實(shí)際超出需求量約8億噸。

　　拳頭行業(yè)的低迷同樣拖累著地方經(jīng)濟(jì)。山西省統(tǒng)計(jì)局昨天發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，一季度煤炭行業(yè)利潤(rùn)下滑拖累了全省工業(yè)利潤(rùn)。其中，在省屬五大煤業(yè)集團(tuán)中，同煤集團(tuán)、晉煤集團(tuán)以及山西焦煤集團(tuán)下屬的西山煤電（000983.SZ）等已跌入凈虧損區(qū)間。以西山煤電為例，一季度歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)5.42億元，同比下降46.68%。

　　根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的一季度數(shù)據(jù)，有色金屬行業(yè)的利潤(rùn)也是負(fù)增長(zhǎng)。石油加工方面，山東一位地方官員對(duì)本報(bào)記者稱，山東煉化行業(yè)停工的現(xiàn)象并不少見。

　　國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，一季度全社會(huì)用電量增長(zhǎng)4.3%，觸及2010年來同期第二低點(diǎn)。

　　馮飛對(duì)記者分析，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升力量和下滑力量交織，可能預(yù)示當(dāng)下屬于從高增長(zhǎng)到中速增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)折期。