張立群：2013年宏觀經(jīng)濟形勢、政策分析與展望

　　在2013第二屆中國水泥網(wǎng)年會暨2012百強榜發(fā)布典禮上，國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員張立群出席會議并作《2013年宏觀經(jīng)濟形勢、政策分析與展望》的主題報告，中國水泥網(wǎng)記者將報告錄音整理如下：

國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員張立群

　　一、中國經(jīng)濟已經(jīng)筑底企穩(wěn)

　　從2012年第四季度開始，中國GDP增長率開始出現(xiàn)回升，從2012年第三季度的7.4%，回升到第四季度的7.9%,這次回升對提升各個方面的信心都非常重要。

　　從2010年第二季度開始，中國經(jīng)濟一直是總體走低的態(tài)勢，從2010年第一季度的11.9%到2012年第三季度的7.4%，這兩年的經(jīng)濟回調(diào)，對各方面的信心帶來了越來越嚴(yán)重的考驗，包括實體經(jīng)濟、股票市場都深切體會到這樣的壓力。

　　當(dāng)經(jīng)濟持續(xù)回落的時候，大家都不敢相信會有一個底部。直到2012年第四季度的回調(diào)，終于感覺到見底了，因為經(jīng)濟增長開始回升。但是筑底性還要做進一步調(diào)查，因為有一些疑問：一個季度回升是否就可以說經(jīng)濟回調(diào)了？這樣一個經(jīng)濟的筑底回升是否可以保持？所以我們應(yīng)該分析，經(jīng)濟的回升到底是什么原因？這個原因是否會保持？這就涉及到市場需求的問題。

　　二、三大需求走勢分析

　　（一）世界經(jīng)濟低位震蕩調(diào)整，2013年出口增幅預(yù)計在10%左右。

　　2012年下半年，中國的外貿(mào)出口發(fā)生了比較大的波動：出口同比增長率從上半年的9.2%下降到7月份1%，8月份也僅僅恢復(fù)到2.7%，9月份跳高到9.9%，10月份又跳高到11.6%，但是11月份再次下滑到2.4%，12月份又提高到14.1%，上下反復(fù)的波動使得對外貿(mào)出口信心不足。

　　究其原因主要與世界經(jīng)濟的短期變化有關(guān)：

　　1、一方面美國大選結(jié)束，由政治中心帶來的經(jīng)濟利好迅速消失。另一方面美國的財政懸崖、債務(wù)巨額上限等問題引起投資者比較強烈的擔(dān)心，了去年第四季度美國經(jīng)濟比較明顯的下滑波動。

　　2、歐貸危機的風(fēng)險點在去年下半年擴大。“貨幣直接交易計劃”（即歐洲央行通過發(fā)行金屬貨幣的形式，持有希臘、西班牙等國的政府主權(quán)債）的附帶條件要求接受這一計劃的國家必須接受相應(yīng)的改動政策，包括削減預(yù)算赤字等。當(dāng)時多數(shù)歐洲國家表示很難接受這個條件，但是不接受條件，援助就不會實施，希臘、西班牙、意大利等國對付歐債的風(fēng)險就會加速，投資者一度加大對歐債的擔(dān)心。從這些角度看，歐洲經(jīng)濟出現(xiàn)明顯的下行。但是今年以來，各方面情況都是在好轉(zhuǎn)。

　?。?）對美國財政懸崖的擔(dān)心明顯減弱。第一、美國削減財政赤字800億美元，時間延遲到今年三月。小布什政府的稅收政策到期，稅收水平提高，一些相應(yīng)措施使得美國財政赤字不斷減少，財政對經(jīng)濟的擴張力度明顯下降，這被稱之為“斷崖效果。”第二、美國債務(wù)上限問題。美國第一次債務(wù)上限是2010年的 14.2萬億美元，且不可以發(fā)售新債來填補舊債，在此情況下，美國兩黨經(jīng)過談判，決議將債務(wù)余額上限提高到16.3萬億。現(xiàn)在美國的債務(wù)已接近16.3萬億，還將進行談判，但是有第一次談判的經(jīng)驗，市場普遍認(rèn)為，仍將形成決議。另外美國能源產(chǎn)業(yè)競爭能力的提升、海外投資、房地產(chǎn)的回暖都表明美國經(jīng)濟正在回暖。

　?。?）從歐洲來看，希臘、西班牙等國接受了“貨幣直接交易計劃”的約束條件，開始推進相關(guān)改革和預(yù)算協(xié)調(diào)，歐洲央行的援助資金逐步到位，歐債危機爆發(fā)的擔(dān)心也隨之減弱。

　?。?）日本自民黨在參議院的席位決定其在政界話語權(quán)，所以在7月參議院大選之前，日本政府的強硬態(tài)度不會改善，之后變化如何還待觀察，但是從自民黨釋放的一些信號看來，是希望緩解日中關(guān)系的。

　　所以，今年我國外貿(mào)出口的環(huán)境比去年略有所好轉(zhuǎn)，今年一到二月份出口數(shù)據(jù)在23.6%，預(yù)計今年出口增長將恢復(fù)到10%左右。

　?。ǘ┩顿Y增長趨穩(wěn)，全年增長預(yù)計在20%左右。

　　投資增長是行業(yè)比較關(guān)注的，去年增長率在20.6%，預(yù)計今年于去年大體相當(dāng)，在20%左右。理由有三點：

　　1、基礎(chǔ)設(shè)施投資增速預(yù)計將恢復(fù)到18%左右。

　　基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資占投資比重的20%左右，包含水利、地鐵、高鐵、電力、城市公共設(shè)施建設(shè)等。2012年受穩(wěn)增長政策的影響，重大建設(shè)項目審批速度加快，對重大建設(shè)項目的支持政策不斷增加，資金到位情況不斷好轉(zhuǎn)。2012年1~5月份基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資同比增長5.36%，全年增長14%，呈現(xiàn)增速上升的變化。到今年初，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資不斷提高，這也符合一般的規(guī)律。

　　眾所周知，從1995年到2010年，基礎(chǔ)設(shè)施投資年均增長20%左右，但是2011年只增長了2.46%，原因是2009年，受一攬子計劃影響，在中央政府4萬億的投資背景下，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長42.2%，隨著資金投放社會，2010年基礎(chǔ)設(shè)施投資增長率下降了19.7%，2011年下降到2.46%。2012年是向著平均水平回歸正常的時期，又是五年規(guī)劃的中后期，重大項目規(guī)劃集中建設(shè)，今年基礎(chǔ)設(shè)施投資預(yù)計恢復(fù)到18%~20%。

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　　2、受市場銷售形勢影響，房地產(chǎn)投資增速預(yù)計將繼續(xù)恢復(fù)。

　　2012年上半年房地產(chǎn)投資回落和2011房地產(chǎn)銷售情勢的回落不相同。房地產(chǎn)投資不斷減少，從2011年的30%以上，下降到去年的15.4%。但是從去年5月份，隨著貨幣政策的調(diào)整和穩(wěn)增長政策的實施，國內(nèi)剛性買房需求增加。而去年3次調(diào)整存款利率、2次降息、銀行的投資松動以及貸款的利率下降，使得按揭貸款的月供降低，明顯緩解了過低貸款指標(biāo)的緊張。在這個背景下，原來2011年第四季度買第一套房的人由于銀行沒有貸款指標(biāo)，無法實現(xiàn)的剛性需求的存量開始很快釋放，推動房地產(chǎn)銷售的全面發(fā)展。例如北京，去年四月，存房15萬套，8月份已經(jīng)減少到7萬套，開發(fā)商可售房源減少，賬面資金增加，建房熱情迅速高漲，北京8月份土地成交量比1~7月份總和還要多，在這個背景下，房地產(chǎn)投資開始恢復(fù)。

　　去年和前年房地產(chǎn)投資增長16.2%，高于去年1~9月份的15.4%，今年1~2月份，房地產(chǎn)開發(fā)公司同比增長增加了21.6%，比去年又有明顯提高。目前房地產(chǎn)的形勢主要是銷售升溫過快，最近出臺的“國五條”，目的就是控制過快升溫，防止房價出現(xiàn)大幅反復(fù)。所以雖然國五條實施之后，房地產(chǎn)銷售會有波動，但是增長的形勢會繼續(xù)保持，也必然支持開發(fā)商加速建房，這也是“國五條”的一個重要政策：支持城市普通商品房、保障房等住房建設(shè)，加大土地和其他方面的支持力度。

　　所以說房地產(chǎn)投資在今年會有一個增速的提高，房地產(chǎn)投資增速有望保持在18%左右。房地產(chǎn)投資占全部投資1/4左右，它的增速提高對整體投資的增長也有拉動作用。

　　3、制造業(yè)投資增長率預(yù)計在20%左右

　　制造業(yè)投資占全部投資比重的36%左右，從去年下半年的情況來看，這一塊的投資增速在不斷下降。據(jù)統(tǒng)計，去年和前年制造業(yè)投資增長是22%，今年1~2月份是17%，預(yù)計今年全年的投資增長在20%左右。

　　原因大家也都清楚，主要是普遍的產(chǎn)能過剩、市場競爭激烈、訂單不足，特別是連續(xù)兩年經(jīng)濟回調(diào)，行業(yè)也不會有熱情去建設(shè)新的生產(chǎn)線。

　　（三）消費增長大體平穩(wěn)，消費的實際增長率預(yù)計在11.5%左右。

　　1、最近兩年的經(jīng)濟回調(diào)使得最后的經(jīng)濟水平維持在7%以上，企業(yè)沒有大面積的破產(chǎn)倒閉，大部分企業(yè)盡管利潤水平在下降，但是還可以維持。企業(yè)可以維持，就業(yè)就比較穩(wěn)定，進而支持了收入增長的穩(wěn)定，以及消費信心和消費行為的穩(wěn)定。

　　連續(xù)兩年的經(jīng)濟回調(diào)之后，備受擔(dān)心的消費疲弱并沒有發(fā)生，例如去年10月，中秋、國慶雙節(jié)期間，各大景點人滿為患，各大商場銷售額再創(chuàng)歷史新高，使我們看到了消費的火爆。所以在經(jīng)濟筑底回穩(wěn)之后，企業(yè)和就業(yè)的大形勢會基本保持，對消費穩(wěn)定的支持也會繼續(xù)保持。但是有一些慢變量需要關(guān)注，當(dāng)經(jīng)濟走穩(wěn)之后伴隨著另外一條主線的是接入調(diào)整的幅度在不斷增加，接入調(diào)整的活動帶來的局部的下調(diào)失業(yè)在發(fā)展，它帶來的就業(yè)對消費的緩慢影響是要關(guān)注的，但是不會很劇烈發(fā)生變化。

　　2、住房和汽車類市場的銷售對消費的支持。

　　住房市場銷售會帶來家具、家電、裝修材料等領(lǐng)域銷售的發(fā)展，而這些銷售是統(tǒng)計在社會消費領(lǐng)域之內(nèi)的。因為今年房地產(chǎn)不會大幅度升溫和降溫，所以整個房地產(chǎn)需求會保持去年5月份以來的增長態(tài)勢，由此帶來對消費的支持是可以持續(xù)的。

　　去年9月份汽車的銷售額同比增長7.2%，比去年8月份加快了1.8個百分點，汽車市場開始溫和的回暖，而今年12月份目的增長是9.1%。

　　所以住房和汽車會對消費產(chǎn)生穩(wěn)中帶升的影響。當(dāng)然，像就業(yè)、收入增長方面出現(xiàn)的影響消費的問題也需要密切關(guān)注，但是總體來看，今年消費的穩(wěn)增長率會保持在11.5%。

　　從三大需求的分析表明，現(xiàn)在經(jīng)濟的筑底企穩(wěn)是有市場需求支持的：外貿(mào)、投資、消費是企業(yè)訂單的主要來源，三項內(nèi)容都是大體平穩(wěn)的，而且比去年也略有提高，所以企業(yè)的訂單數(shù)也會大體增張，訂單數(shù)增加會支持生產(chǎn)開工增加。

　　三、中國經(jīng)濟已進入重大轉(zhuǎn)型期

　　黨的十八大報告中，在兩個百年目標(biāo)提出之前有一個基本看法--綜合分析國內(nèi)國際形勢，中國經(jīng)濟仍然處于大有作為的重要戰(zhàn)略機遇期。這是對十六大判斷的進一步延續(xù)。十六大報告提出，在新世紀(jì)的頭20年是我們可以抓住而且必須抓住的重要戰(zhàn)略機遇期，從2000年到2010年實踐證明這個判斷是正確的，中國的GDP由不到十萬億元擴大到去年的51.9萬億，綜合國力得到迅速發(fā)展。十八大也明確提出來2010年到2020年是否仍處于重要戰(zhàn)略機遇期，但是其內(nèi)涵條件已經(jīng)發(fā)生重要變化。

　　兩個重大戰(zhàn)略機遇期的內(nèi)涵條件不同，抓住和把握的方式也不同，這就是我要談的中國經(jīng)濟重大轉(zhuǎn)折期。

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　　（一）市場的供求關(guān)系發(fā)生深刻變化

　　總體來看，就是供不應(yīng)求的市場關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)楣┐笥谇蟆?001年左右住行為主的消費結(jié)構(gòu)升級，居民的生活改善由“吃、穿、住”轉(zhuǎn)向“住和行”，帶來了汽車、房地產(chǎn)建筑業(yè)的大發(fā)展，這對工業(yè)產(chǎn)生重大影響。“吃、穿、住”主要影響紡織、食品等輕工業(yè)，這些工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈短，對重化工業(yè)吸收量比較少；但是“住和行”需要大量重化工業(yè)支持，生活改善的重點不一樣，對工業(yè)的要求也不同。所以2002年以后汽車、房地產(chǎn)、鋼鐵、水泥等行業(yè)出現(xiàn)供不應(yīng)求，低水平的產(chǎn)能擴張非?？焖伲@時期的主要矛盾就是“有沒有”。

　　但是現(xiàn)在形勢起變化了，起點主要是城鎮(zhèn)化的崛起，現(xiàn)在城鎮(zhèn)的生產(chǎn)能力已經(jīng)支撐不了“住、行”為主的都市消費結(jié)構(gòu)生活繼續(xù)很快的恢復(fù)，比如汽車行業(yè)，城市現(xiàn)在裝不下這么多的汽車，城市整個系統(tǒng)建設(shè)、交通文明建設(shè)沒有跟上，一線大城市嚴(yán)重堵車，汽車發(fā)展減慢，汽車市場跟著降溫，這個回暖水平比過去要明顯偏低。2002年到2010年，汽車銷量年均增長24%，但是2011年只增長2.4%，2012年增長4.2%。

　　從房地產(chǎn)來看，房地產(chǎn)市場強調(diào)調(diào)控是因為一線城市的住房供給出現(xiàn)瓶頸，例如北京五環(huán)以內(nèi)可見方的土地數(shù)量非常有限，所以不管房價漲多高，供給開始對房價失去彈性，要穩(wěn)定房價，只有管理需求，現(xiàn)在的限購、房產(chǎn)稅、交易稅等政策加快，這對買房需求帶來越來越多的控制。通過控制買房需求來穩(wěn)定房價，這就意味和房地產(chǎn)需求也在出現(xiàn)階段性降低，這兩大產(chǎn)業(yè)的的降溫給重化工原材料產(chǎn)業(yè)帶來的訂單水平也帶來階段性降溫。

　　出現(xiàn)產(chǎn)能過剩原因就是訂單的水平下降了。市場供求關(guān)系的變化非常深刻，過去我們在訂單和豐厚利潤的拉動下，企業(yè)可以埋頭苦干，每年開工率可以達到90%以上，現(xiàn)在在有限訂單的約束下只能達到70%，在這種情況下，中國經(jīng)濟的潛在增長水平階段性下降了。要在整個城市硬件轉(zhuǎn)建發(fā)展的先天性上下功夫，加快提高城市政府的公共服務(wù)能力和社會管理能力，逐步放開大城市的供需管理。

　　（二）加強城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的科學(xué)性和系統(tǒng)性

　　這次政府報告強調(diào)科學(xué)規(guī)劃、合理布局，面向長遠(yuǎn)、為城市的發(fā)展預(yù)留空間。特別是地下發(fā)展建設(shè)必須要有長遠(yuǎn)規(guī)劃，例如地下排水系統(tǒng)、地鐵輕軌系統(tǒng)等都是決定城市百年發(fā)展的重大建設(shè)，這必須要有遠(yuǎn)見，必須要科學(xué)規(guī)劃，預(yù)留未來的發(fā)展空間，這些努力的成效短時間不會很快表現(xiàn)。所以有城鎮(zhèn)能力的有限性質(zhì)疑了“住、行”為主的事實，質(zhì)疑了勞動力順暢的、相對低成本的向城市轉(zhuǎn)移的事實，現(xiàn)在已經(jīng)得到重視，正在解決之中。但是對工業(yè)化的制約表現(xiàn)出來的市場需求階段性降溫給我們產(chǎn)業(yè)帶來的影響段時間是難以消受的。

　　（三）要素低成本條件發(fā)生了深刻變化

　　最近幾年勞動工資、土地、水資源、礦產(chǎn)資源等要素的價格也有明顯的提高，這也要求企業(yè)的發(fā)展模式轉(zhuǎn)移。

　　過去我們的發(fā)展模式比較粗獷，具體的表現(xiàn)較“三高一低”，就是高投入、高消耗、高污染，低效率。過去人力、土地、水資源、原材料、污染排放收費等要素的價格比較低廉，可以大量投入。所以過去“三高一低”的粗放型發(fā)展是可以維持的。但現(xiàn)在這些要素的價格都上漲了，污染排放的收費標(biāo)準(zhǔn)也提高上去了，再搞“三高一低”的粗放發(fā)展就收不回成本了。

　　所以，企業(yè)面對的市場條件、成本條件改變了，要求發(fā)展模式必須要轉(zhuǎn)變，適應(yīng)不了協(xié)調(diào)環(huán)境就要被淘汰，所有的企業(yè)開工率下降，增長的能力下降。從宏觀看就是我國經(jīng)濟的潛在增長率下降，從過去年均10%左右下降到7%~8%，這意味著中國經(jīng)濟已經(jīng)結(jié)束高增長期，開始進入中速增長期，所有的企業(yè)都是在這樣一個發(fā)展的基礎(chǔ)上來保持的發(fā)展模式，從宏觀上看，經(jīng)濟增長水平也必有一個下行的階段。

　　四、政策取向分析

　　從今年兩會的精神看，我認(rèn)為2013年經(jīng)濟工作的要點是堅持穩(wěn)中求進，穩(wěn)增長、轉(zhuǎn)方式、推改革、保民生。

　?。ㄒ唬┘訌姾透纳坪暧^調(diào)控，進一步穩(wěn)定經(jīng)濟增長。

　　繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，充分發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)和推動結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用。要結(jié)合稅制改革完善結(jié)構(gòu)性減稅政策。要綜合運用多種貨幣政策工具，根據(jù)經(jīng)濟形勢的發(fā)展變化，適時適度的進行調(diào)節(jié)，保持貨幣信貸總量合理增長。

　?。ǘ┡Ψ€(wěn)定住行為主的消費結(jié)構(gòu)升級，積極擴大國內(nèi)需求。

　　堅持房地產(chǎn)市場調(diào)控政策不動搖，同時根據(jù)房地產(chǎn)調(diào)控及運行情況進一步完善，努力實現(xiàn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)運行。努力增加熱點城市住房供給，促進房地產(chǎn)投資平穩(wěn)較快增長。努力使汽車進入家庭活動與城市建設(shè)和用車環(huán)境的發(fā)展大體協(xié)調(diào)。

　?。ㄈ┮蕴岣叱擎?zhèn)發(fā)展的系統(tǒng)性、科學(xué)性為重點，積極穩(wěn)妥推進城鎮(zhèn)化。

　　圍繞提高城鎮(zhèn)化質(zhì)量，因勢利導(dǎo)、趨利避害、積極引導(dǎo)城鎮(zhèn)化健康發(fā)展。制定面向現(xiàn)代化遠(yuǎn)景目標(biāo)的國土空間布局規(guī)劃，打破行政區(qū)劃限制，科學(xué)安排城市和產(chǎn)業(yè)發(fā)展遠(yuǎn)期布局方案。各級政府應(yīng)嚴(yán)格按照規(guī)劃要求，著眼長遠(yuǎn)、注重質(zhì)量，“好”字當(dāng)頭，適度超前地推進城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。加快提高城鎮(zhèn)公共服務(wù)能力，擴大覆蓋范圍，把有序推進農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化抓實抓好。

　?。ㄋ模┘涌煺{(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高產(chǎn)業(yè)素質(zhì)。

　　充分利用國際金融危機形成的倒逼機制，把化解產(chǎn)能過剩矛盾作為工作重點。采取必要的信貸、稅收等措施，支持企業(yè)關(guān)閉、并購、聯(lián)合、重組，加快產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進競爭性領(lǐng)域大企業(yè)集中度的提高和中小企業(yè)專業(yè)化分工的深化。

　?。ㄎ澹┘涌焱七M經(jīng)濟體制改革推進與市場競爭和市場配置資源相關(guān)體制的改革。

　　放開市場準(zhǔn)入、嚴(yán)格破產(chǎn)和市場退出機制、完善市場定價機制等；也包括完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，特別是增強責(zé)任約束的相關(guān)機制的建立。推進行政管理體制改革。建設(shè)服務(wù)型政府，著力創(chuàng)造良好發(fā)展環(huán)境、提高優(yōu)質(zhì)公共服務(wù)、維護社會公平正義。改革的推進將不斷促進經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，促進企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，進而使我國企業(yè)和產(chǎn)業(yè)不斷適應(yīng)新的市場環(huán)境和成本條件，不斷增強市場競爭力和開拓發(fā)展能力。這些將為經(jīng)濟發(fā)展不斷注入新的活力。

　?。┐_保基本民生穩(wěn)定

　　針對經(jīng)濟增速降低和結(jié)構(gòu)調(diào)整、改革力度加大，必須將基本民生保障放到更加重要的位置。要按照“守住底線、突出重點、完善制度、引導(dǎo)輿論”的要求，重點保障好低收入群眾基本生活，抓好穩(wěn)定和擴大就業(yè)工作。進一步加強、加快基本社會保障體系建設(shè)。把基本生存保障線建設(shè)作為政府最重要的工作之一抓實抓好。隨著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的推進，預(yù)計中國經(jīng)濟潛在增長率將經(jīng)歷一個由低到高的平穩(wěn)變化。在工業(yè)化、城市化快速推進的大背景下，預(yù)計將恢復(fù)到9%左右。