金隅股份吸收合并太行水泥 重組方案尚待審批

　　金隅股份相關(guān)人士對記者說：“我們的方案是按照國內(nèi)慣例，如上海電氣（601727）集團(tuán)股份有限公司、濰柴動(dòng)力（000338）股份有限公司，方案差不多，有些地方是結(jié)合自己情況。”

　　記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，方案的產(chǎn)生經(jīng)歷了一番周折。之前，市場曾經(jīng)傳聞，太行水泥（600553）定向增發(fā)，然后把金隅水泥資產(chǎn)注入，現(xiàn)在公布出的預(yù)案實(shí)際上不一樣，是金隅股份吸收合并太行水泥。現(xiàn)在的吸收合并預(yù)案與之前市場傳說的方案相比，對大股東金隅更加有利，因?yàn)樘兴嗟墓乐邓奖仍谙愀凵鲜械慕鹩绺?，將被稀釋，方案是雙贏的選擇。

　　鑒于重組過程復(fù)雜，投資者擔(dān)心：“金隅吸收合并太行水泥有沒有失敗的可能？”金隅股份相關(guān)人士表示：“目前，金隅股份吸收合并太行水泥還是預(yù)案，經(jīng)過董事會(huì)通過，還沒有經(jīng)過雙方股東大會(huì)審議。”記者問，“審議通過應(yīng)該沒有懸念吧？”他回答：“這是一個(gè)雙贏的方案，通過應(yīng)該沒有問題?！边@樣，香港上市的金隅可能實(shí)現(xiàn)A股上市。

　　但即便如此，方案目前還需向國資委提出申請，未來程序較為復(fù)雜，不確定性較高。正如業(yè)內(nèi)分析人士所擔(dān)心的，金隅股份也表示未來的最大問題是報(bào)批相關(guān)部委，要符合證監(jiān)會(huì)的要求，經(jīng)過證監(jiān)會(huì)、交易所、國資委的批準(zhǔn)、核準(zhǔn)以及同意的時(shí)間均存在不確定性，因此本次換股吸收合并方案存在著無法實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)。

　　淘汰落后產(chǎn)能涉及太行 金隅地產(chǎn)毛利超水泥

　　值得注意的是，國家發(fā)改委2008年1月宣布，為完成“十一五”時(shí)期淘汰落后水泥產(chǎn)能2.5億噸目標(biāo)，公布淘汰落后企業(yè)名單涉及太行水泥。近幾年金隅集團(tuán)注意發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，才成為了北京市乃至全國發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的典范。這次金隅整合太行水泥也是太行水泥向綠色企業(yè)靠攏的機(jī)會(huì)。

　　日前，發(fā)改委副主任解振華表示，各地、各部門必須無條件完成 “十一五”節(jié)能減排目標(biāo)，否則將被問責(zé)。進(jìn)入5月份以來，高耗能行業(yè)生產(chǎn)增速明顯回落。但水泥、乙烯等少數(shù)產(chǎn)品產(chǎn)量繼續(xù)加速增長。而且，從5月份的情況看，本輪水泥行業(yè)的盈利表現(xiàn)將直接取決于行業(yè)“去產(chǎn)能化”的效果。

　　這是否能從側(cè)面說明太行華信退出的理由？5月13日，河北太行華信建材有限責(zé)任公司公告，公司持有河北太行水泥股份有限公司（“太行水泥”，上海證券交易所上市公司，股票代碼：600553）114,000,000股股份（占太行水泥股本總額30%）。根據(jù)公司控股股東北京金隅集團(tuán)有限責(zé)任公司（“金隅集團(tuán)”）有關(guān)重組方案，公司擬按照金隅集團(tuán)和北京金隅股份有限公司（“金隅股份”）分別持有公司的股權(quán)比例，將公司持有的太行水泥全部股份過戶至金隅集團(tuán)和金隅股份名下，分別是20%和10%，太行水泥股份過戶完成后，公司不再持有太行水泥的股份，太行華信這個(gè)原來金隅間接控制太行水泥的殼將退出。

　　據(jù)了解，金隅集團(tuán)成立于92年，與冀東水泥（000401）同為華北區(qū)域水泥龍頭，具有完整的產(chǎn)業(yè)鏈。金隅股份09年7月在港交所上市，09年水泥業(yè)務(wù)營收占比39%，地產(chǎn)業(yè)務(wù)毛利占比50%。

　　“太行水泥這只股票的名稱就不存在了”，金隅股份相關(guān)人士說。一個(gè)水泥公司消失，被整編融入一個(gè)綜合的集團(tuán)公司。該知情人士說：“太行水泥原來的股東換股變成金隅的股東，金隅的實(shí)利比太行水泥強(qiáng)?！?/FONT>