2022年玻璃市場(chǎng)運(yùn)行分析與后市展望

一、浮法玻璃行業(yè)2022年回顧

（一）行情回顧：弱勢(shì)下行

2022年浮法玻璃價(jià)格走勢(shì)偏弱。一季度先漲后跌，在2000-2500元/噸區(qū)間，仍有合理的利潤(rùn)。二季度持續(xù)下行，三季度相對(duì)平穩(wěn)，四季度又進(jìn)入下行。

具體的看，1月末下游加工企業(yè)多數(shù)已放假，經(jīng)銷商環(huán)節(jié)備貨也基本進(jìn)入末期，隨著春節(jié)臨近，需求逐漸歸零，行情穩(wěn)中有跌。隨著節(jié)后市場(chǎng)啟動(dòng)，物流陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，場(chǎng)內(nèi)成交氣氛較好，貿(mào)易商積極備貨，生產(chǎn)廠家提漲意愿強(qiáng)烈，2月份價(jià)格大幅上漲，直至中旬左右，下游采購(gòu)積極性減弱，多數(shù)廠家?guī)齑娉食掷m(xù)上漲趨勢(shì)，月末開(kāi)始有廠家下調(diào)價(jià)格。3月份隨著疫情再次爆發(fā)影響，下游需求顯弱，行情明顯走低，4月行情在降后走穩(wěn)。受地產(chǎn)資金等問(wèn)題影響，終端需求疲軟，同時(shí)供應(yīng)端仍維持高位，變動(dòng)幅度較小，玻璃庫(kù)存不斷累積，5-6月浮法玻璃行情再次下滑，多數(shù)企業(yè)已處于虧損狀態(tài)。7月市場(chǎng)依然延續(xù)弱勢(shì)，放水冷修產(chǎn)線明顯增多，對(duì)行情穩(wěn)定起到一定作用，8月份現(xiàn)貨市場(chǎng)有明顯的回漲，但中旬起，隨著下游備貨完成，多地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)下滑。9月下旬到10月上半月下游需求邊際有所好轉(zhuǎn)，價(jià)格小幅上漲。但持續(xù)性不佳，11月臨近年底淡季，浮法價(jià)格全面下跌，12月隨著年底趕工需求釋放，南方地區(qū)部分省份浮法玻璃價(jià)格有所反彈，全國(guó)玻璃價(jià)格先跌后漲。

圖1：2020-2022年浮法玻璃價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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（二）浮法玻璃供給分析

1.供應(yīng)在高位穩(wěn)定，冷修增多

截至2022年底，全國(guó)共有浮法玻璃生產(chǎn)線302條，總產(chǎn)能合計(jì)約19.11萬(wàn)噸。2022年新投產(chǎn)5條線，復(fù)產(chǎn)13條生產(chǎn)線，合計(jì)增加日熔量為25520噸，全年浮法玻璃冷修42條線，合計(jì)減少日熔量為25520噸，因此全年供應(yīng)量?jī)魷p少1.3萬(wàn)噸，占年末總產(chǎn)能的6.8%。

經(jīng)歷了2009-2015年的投產(chǎn)高峰期后，近幾年的浮法窯爐新投產(chǎn)量都保持在低位，2022年雖然有5條浮法生產(chǎn)線投產(chǎn)，但大多數(shù)是電子、光伏等特定用途的生產(chǎn)線，普通白玻的供應(yīng)維持在高位穩(wěn)定。

圖2：歷年浮法玻璃生產(chǎn)線新投產(chǎn)日熔量（噸）

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冷修的42條生產(chǎn)線中，除5月份沒(méi)有生產(chǎn)線冷修外，其他各月份均有生產(chǎn)線冷修，主要幾種在下半年，7月、9月和10月是冷修做多的月份，日熔量分別有5300噸、4200噸和3400噸。復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線較往年有明顯減少，主要是由于行情低迷，多數(shù)企業(yè)虧損，下半年復(fù)產(chǎn)的生產(chǎn)線較少。

圖3：2022年各月份浮法玻璃生產(chǎn)線冷修和復(fù)產(chǎn)日熔量（噸）

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2.庫(kù)存不斷累積

玻璃的短期供應(yīng)主要看庫(kù)存。今年浮法玻璃市場(chǎng)的一大特征就是庫(kù)存在不斷地累積，全國(guó)和重點(diǎn)市場(chǎng)華北、華東等庫(kù)存都處于歷史偏高位，僅次于2020年疫情最嚴(yán)重時(shí)水平。華中地區(qū)或因湖北2020年受疫情影響更大所以相對(duì)其他地區(qū)看起來(lái)稍好一點(diǎn)。庫(kù)存高峰期大致在7-8月左右，隨后下半年冷修增多，對(duì)于降庫(kù)起到了很明顯的作用。

圖4：全國(guó)浮法玻璃的企業(yè)庫(kù)存（單位：萬(wàn)重箱）

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圖5：浮法玻璃的企業(yè)庫(kù)存（單位：萬(wàn)重箱）

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（三）浮法玻璃需求分析

2022年我國(guó)浮法玻璃的表觀需求量同比下降了約16.6%，主要是由于建筑地產(chǎn)對(duì)于玻璃的需求出現(xiàn)了大幅的下滑。

圖6：浮法玻璃年度需求量測(cè)算及同比增速

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隨著環(huán)保和裝修要求提高，多層玻璃的應(yīng)用越來(lái)越廣泛，單位建筑面積的玻璃用量提升。2021年起，夾層玻璃的增速走勢(shì)與中空玻璃、鋼化玻璃有明顯的分化，增速持續(xù)高于后兩種深加工玻璃的增速，在2022年這一情況更加明顯，中空玻璃、鋼化玻璃產(chǎn)量同比分別下降12.7%和3.9%，夾層玻璃產(chǎn)量逆勢(shì)增長(zhǎng)5.9%。

圖7：深加工玻璃月度產(chǎn)量累計(jì)同比增速（%）

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1.地產(chǎn)：大幅下滑

占平板玻璃最大占比的下游需求房屋建筑來(lái)看，地產(chǎn)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)仍在探底階段。2022年，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資13.29萬(wàn)億元，比上年下降10.0%；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積90.5億平方米，比上年下降7.2%；房屋新開(kāi)工面積12.06億平方米，下降39.4%；房屋竣工面積8.62億平方米，下降15.0%。

竣工情況仍在底部徘徊，盡管有保交付政策的推進(jìn)，竣工面積的修復(fù)依然不盡如人意。前瞻指標(biāo)依然低迷，1-12月房產(chǎn)銷售和土地購(gòu)置面積分別下滑24.3%和53.4%。盡管下半年地產(chǎn)的后期施工進(jìn)度有所加快，但目前來(lái)看地產(chǎn)前瞻性的指標(biāo)仍未見(jiàn)底。

圖8：全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)各項(xiàng)指標(biāo)同比增速（%）

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2.汽車：小幅增長(zhǎng)

浮法玻璃的第二大需求是汽車，經(jīng)歷了疫情的影響，今年汽車產(chǎn)銷量從4月起驟然下降。7月開(kāi)始汽車的下游需求情況有所好轉(zhuǎn)，汽車產(chǎn)量在7月轉(zhuǎn)降為增，8-10月增速持續(xù)加快，直到11月開(kāi)始有所回落。全年汽車的產(chǎn)量和銷量分別累計(jì)同比增長(zhǎng)3.4%和2.1%，其中產(chǎn)量增速與前一年相比持平，但銷量的增速放緩了1.7個(gè)百分點(diǎn)。

圖9：7-10月汽車產(chǎn)銷量情況好轉(zhuǎn)

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（四）2023年供需展望

今年浮法玻璃需求有望回暖，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的修復(fù)。2021年“三道紅線”引發(fā)了地產(chǎn)行業(yè)的流動(dòng)性危機(jī)，這一情況在去年底有所好轉(zhuǎn)，2022年11月，監(jiān)管部門先后向房地產(chǎn)業(yè)射出“三支箭”，即分別在銀行信貸、債券融資、股權(quán)融資等方面給予支持，尤其是在“保交樓、穩(wěn)民生”上支持力度預(yù)計(jì)會(huì)更大。對(duì)于玻璃需求來(lái)說(shuō)，短期內(nèi)會(huì)有較多的存量項(xiàng)目釋放，在過(guò)去幾年房地產(chǎn)行業(yè)的高周轉(zhuǎn)模式下，積壓了大量在施工、待完工的商品房面積，加上疫情放開(kāi)后，疫情對(duì)工程施工的干擾降低，所以今年竣工這塊的需求大概率會(huì)回暖。需求的回暖有助于玻璃的去庫(kù)，冷修力度預(yù)期與2022年基本持平，主要還是靠需求拉動(dòng)去庫(kù)存。成本方面的利好是目前普遍預(yù)期純堿價(jià)格會(huì)跌，玻璃的利潤(rùn)將會(huì)得到大大的釋放。

二、光伏玻璃行業(yè)2022年回顧

（一）行情走勢(shì)回顧

2022年，全國(guó)光伏壓延玻璃行業(yè)整體呈現(xiàn)“產(chǎn)能產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)、價(jià)格低位運(yùn)行”的態(tài)勢(shì)。近兩年，在雙碳政策的推動(dòng)之下由于光伏裝機(jī)量的增長(zhǎng)，拉動(dòng)了光伏玻璃需求增長(zhǎng)，2020年四季度至2021年一季度光伏玻璃供不應(yīng)求，價(jià)格大幅上漲，隨后供給逐漸釋放，光伏玻璃價(jià)格也跌回漲前。進(jìn)入2022年，光伏玻璃延續(xù)供給大幅增長(zhǎng)，價(jià)格持續(xù)在低位徘徊。截至2022年末，2.0mm鍍膜玻璃和3.2mm鍍膜玻璃均價(jià)分別為20.5元/平方米和27.5元/平方米，同比分別增長(zhǎng)2.5%和5.77%。

圖10：2020-2022年光伏玻璃價(jià)格走勢(shì)（元/平方米）

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（二）光伏玻璃供給分析

根據(jù)工信部公布的數(shù)據(jù)，截至到2022年全國(guó)光伏壓延玻璃在產(chǎn)企業(yè)40家，共計(jì)128窯442條生產(chǎn)線，產(chǎn)能8.4萬(wàn)噸／日。考慮到光伏玻璃在生產(chǎn)過(guò)程中存在不良品，以及壓延出來(lái)的玻璃邊緣部分要削掉回爐，成品率數(shù)據(jù)要低于設(shè)計(jì)日熔能力。假設(shè)行業(yè)平均良率水平在80%，國(guó)內(nèi)光伏玻璃有效的產(chǎn)能為6.72萬(wàn)噸/日。這些產(chǎn)能中有超過(guò)50%是集中在2021-2022年投產(chǎn)。新建產(chǎn)能的井噴，一方面是由于政策的放松，另一方面是下游需求的刺激。

圖11：現(xiàn)有光伏玻璃生產(chǎn)線投產(chǎn)年份分布情況

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2018年政策收緊，工信部出臺(tái)水泥玻璃產(chǎn)能置換辦法，嚴(yán)禁備案和新建擴(kuò)大產(chǎn)能的水泥熟料、平板玻璃項(xiàng)目；確有必要新建的，必須實(shí)施減量或等量置換，制定產(chǎn)能置換方案。導(dǎo)致2018-2019年光伏玻璃產(chǎn)能受限，新產(chǎn)能投產(chǎn)難度較大，門檻較高，其增速較慢。2020年下半年光伏市場(chǎng)需求爆發(fā)，尤其是在年終“搶裝潮”中，供需失衡直接帶來(lái)的問(wèn)題便是玻璃價(jià)格的快速跳漲，光伏玻璃產(chǎn)能的嚴(yán)重短缺使組件企業(yè)的排產(chǎn)、出貨面臨極大問(wèn)題。2020年11月，阿特斯、東方日升、晶澳科技、晶科能源、隆基股份、天合光能六大光伏組件龍頭企業(yè)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)光伏組件市場(chǎng)健康發(fā)展的聯(lián)合呼吁》，希望相關(guān)部門能考慮放開(kāi)對(duì)光伏玻璃產(chǎn)能擴(kuò)張的限制。2020年末政策再度放松，《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法（修訂稿）》，明確了光伏壓延玻璃可不制定產(chǎn)能置換方案。2021年7月，工信部印發(fā)《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》，由于光伏玻璃產(chǎn)能的結(jié)構(gòu)性短缺問(wèn)題，《辦法》對(duì)光伏玻璃產(chǎn)能置換實(shí)行差別化政策，新上光伏玻璃項(xiàng)目不再要求產(chǎn)能置換，但要建立產(chǎn)能風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，召開(kāi)聽(tīng)證會(huì)。在供給政策放開(kāi)和需求增長(zhǎng)的預(yù)期之下，光伏玻璃迎來(lái)投產(chǎn)擴(kuò)張期。2020年以來(lái)，各大企業(yè)的光伏玻璃項(xiàng)目紛紛上馬。2021-2022年投產(chǎn)高峰期，共投產(chǎn)52條生產(chǎn)線，日熔量4.6萬(wàn)噸。受到外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境及自身產(chǎn)能擴(kuò)張之后行情下跌導(dǎo)致行業(yè)利潤(rùn)下滑，但是2022年光伏玻璃投產(chǎn)熱情仍然很高。

（三）光伏玻璃需求分析

光伏玻璃需求的增長(zhǎng)主要的拉動(dòng)因素有兩個(gè)：光伏裝機(jī)量的增長(zhǎng)，雙玻組件滲透率的提高。2017年，我國(guó)光伏新增裝機(jī)容量達(dá)到53.41GW，受“531”新政的影響使國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)需求下降，2018-2019年新增裝機(jī)量連續(xù)下滑。2020年9月，我國(guó)在第七十五屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)，向世界作出實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的承諾，即2030年“碳達(dá)峰”與2060年“碳中和”目標(biāo)。使用清潔能源是實(shí)現(xiàn)碳中和的重要路徑之一，在雙碳政策的推動(dòng)之下，光伏行業(yè)再次起飛。2021和2022年光伏裝機(jī)需求始終保持在高位，2022年我國(guó)新增裝機(jī)量已經(jīng)達(dá)到87.41GW，同比大增59.13%。

雙玻組件的發(fā)展也會(huì)拉動(dòng)光伏玻璃的需求增長(zhǎng)。雙玻組件是指由兩塊鋼化玻璃、EVA膠膜和太陽(yáng)能電池硅片，經(jīng)過(guò)層壓機(jī)高溫層壓組成復(fù)合層，電池片之間由導(dǎo)線串、并聯(lián)匯集到引線端所形成的光伏電池組件。雙玻組件相比單玻使用的光伏玻璃面積更大，更輕薄。2017年雙玻組件的市場(chǎng)占有率還很低，因具有發(fā)電量更高、生命周期更長(zhǎng)等特點(diǎn)，雙玻組件的市場(chǎng)占有率正在明顯提升。根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)，2021年雙玻組件的滲透率為37%，2023年雙玻組件滲透率將提升至50%。

圖12：全球和中國(guó)新增光伏裝機(jī)容量

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（四）2023年供需展望

今年對(duì)光伏玻璃行業(yè)的展望是需求和供應(yīng)繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，但由于基數(shù)增大，增幅可能小于2022年。需求方面，2023年硅料產(chǎn)能供應(yīng)充分釋放，將不再是掣肘產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的環(huán)節(jié)，有利于刺激下游裝機(jī)需求。盡管仍存在一些如高純石英砂、EVA粒子等的一些環(huán)節(jié)供應(yīng)偏緊，整體來(lái)說(shuō)，下游需求有望有序釋放，對(duì)于光伏玻璃需求的拉動(dòng)會(huì)比較明顯。供給方面，據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，截至目前全國(guó)共有157個(gè)光伏在建和擬建項(xiàng)目，總產(chǎn)能為17.76萬(wàn)噸日融量，是已投產(chǎn)產(chǎn)能的2倍之多。這些項(xiàng)目陸續(xù)在去年上半年舉行了聽(tīng)證會(huì)，隨之進(jìn)入建設(shè)周期，將會(huì)陸續(xù)投產(chǎn)，短期有產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)。所以今年的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)就在于下游需求能不能夠承接住供應(yīng)的增加，從目前排產(chǎn)的情況來(lái)看，今年供應(yīng)的釋放力度預(yù)計(jì)要高于2022年，供求關(guān)系依舊偏松，行情會(huì)繼續(xù)圍繞成本波動(dòng)，有所下跌。