[專題]玻璃行業(yè)上市公司2022年年度報(bào)告綜合點(diǎn)評(píng)

數(shù)字建材網(wǎng) · 2023-05-12 10:00 留言

一、2022年玻璃行業(yè)發(fā)展情況

2022年,我國(guó)面臨疫情反復(fù)、消費(fèi)不振、地產(chǎn)暴雷等多重壓力,經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。自2021年下半年以來(lái),房地產(chǎn)市場(chǎng)去杠桿、控風(fēng)險(xiǎn)力度加大,融資渠道收窄,商品房銷售面積連續(xù)大幅下滑,房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)同比出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。盡管國(guó)家提出了穩(wěn)地產(chǎn)、保交樓等穩(wěn)樓市政策層層遞進(jìn),但終端需求的走弱及地產(chǎn)企業(yè)資金緊張導(dǎo)致施工修復(fù)情況不及預(yù)期。平板玻璃需求增長(zhǎng)因而受到抑制,2022年全國(guó)平板玻璃產(chǎn)量為101,278.50萬(wàn)重量箱,同比下滑3.7%,其中下滑的主要是浮法玻璃產(chǎn)量,光伏壓延玻璃全年的產(chǎn)量為1606.2萬(wàn)噸,同比增加53.6%。

行情方面,年初浮法玻璃價(jià)格表現(xiàn)尚可,3月份以來(lái)各地疫情不斷爆發(fā),下游需求大幅下滑,加之地產(chǎn)資金面遲遲得不到好轉(zhuǎn),進(jìn)一步加劇了玻璃深加工訂單減緩。與此同時(shí),玻璃產(chǎn)能供給居高不下,庫(kù)存不斷累積,玻璃價(jià)格持續(xù)走低。同時(shí),受地緣沖突及全球通脹加劇影響,天然氣、純堿等玻璃的原燃料價(jià)格大幅上漲,行業(yè)盈利能力大幅下降,行業(yè)陷入虧損狀態(tài)。盡管下半年浮法玻璃冷修數(shù)量不斷增多,供應(yīng)逐漸下降,但玻璃價(jià)格走勢(shì)依然疲軟,行業(yè)持續(xù)虧損。光伏玻璃市場(chǎng)則整體供需形勢(shì)保持大致平衡,但隨著生產(chǎn)成本大幅上漲,產(chǎn)品價(jià)格漲幅有限,多數(shù)企業(yè)毛利率下滑,凈利率反而同比下降。由于光伏裝機(jī)需求持續(xù)增加和未來(lái)市場(chǎng)前景看好,光伏玻璃行業(yè)成為玻璃行業(yè)細(xì)分項(xiàng)中最亮眼的賽道。一些現(xiàn)有及新行業(yè)參與者一直在積極擴(kuò)大產(chǎn)能。盡管行業(yè)需求高速增長(zhǎng),但2022年光伏玻璃的供應(yīng)也有大幅增長(zhǎng),光伏玻璃的供應(yīng)緊張的狀況緩解,年內(nèi)產(chǎn)品價(jià)格保持在低位徘徊。

在這樣的大背景之下,玻璃行業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)也受到較大影響,尤其是以浮法、建筑玻璃作為主業(yè)的企業(yè)。根據(jù)主要的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù),目前的玻璃行業(yè)上市公司主要分為兩種:浮法玻璃生產(chǎn)商(含深加工)和光伏玻璃生產(chǎn)商。多數(shù)浮法玻璃上市企業(yè)營(yíng)業(yè)收入下滑或增速放緩,與此同時(shí)多數(shù)企業(yè)凈利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下滑,僅有少數(shù)企業(yè)因有其他業(yè)務(wù)對(duì)沖而實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。光伏行業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁,拉動(dòng)了光伏玻璃的需求增長(zhǎng),多數(shù)光伏玻璃企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng),但由于光伏玻璃產(chǎn)能的大幅增長(zhǎng),平均售價(jià)下降,多數(shù)光伏玻璃的凈利潤(rùn)同比大幅下滑。行業(yè)泥沙俱下,玻璃企業(yè)采取轉(zhuǎn)型的方式自救,有投入光伏玻璃擴(kuò)產(chǎn)浪潮的,有轉(zhuǎn)型光伏的,及時(shí)轉(zhuǎn)型能夠有效地對(duì)沖地產(chǎn)建筑玻璃下行周期帶來(lái)的沖擊。

二、浮法玻璃生產(chǎn)商:福耀玻璃等少數(shù)企業(yè)逆勢(shì)增長(zhǎng)

主要的浮法玻璃上市企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)情況喜憂參半。由于平板玻璃產(chǎn)量下滑,價(jià)格中樞下跌,疊加玻璃生產(chǎn)的原燃料成本上漲,多數(shù)公司營(yíng)業(yè)收入下滑或增速放緩,與此同時(shí)多數(shù)企業(yè)凈利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下滑。但有少數(shù)企業(yè)實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。

從經(jīng)營(yíng)規(guī)模上來(lái)看,營(yíng)收超過(guò)兩百億元的玻璃上市企業(yè)有2家,分別是信義玻璃(257.46億港幣)和福耀玻璃(280.99億元)。信義玻璃的收入和利潤(rùn)雙雙下滑,主要由于浮法玻璃的平均銷售價(jià)下降及純堿、能源等生產(chǎn)成本上升所致,盡管浮法玻璃、汽車玻璃及建筑玻璃銷量都所有增加,也無(wú)法挽救下滑的業(yè)績(jī)。由于疫情后復(fù)蘇,汽車玻璃海外銷量增加,福耀玻璃的收入和利潤(rùn)都有明顯的增長(zhǎng)主要是收入大幅度增長(zhǎng)得益于產(chǎn)品優(yōu)化,高附加值產(chǎn)品占比提升,無(wú)論是汽車玻璃還是浮法玻璃的銷量都有所增長(zhǎng)。南玻集團(tuán)和旗濱集團(tuán)排名則緊隨其后,2022年?duì)I收也都超過(guò)百億,分別為151.99億元和133.13億元。凈利潤(rùn)方面,信義玻璃與福耀玻璃平分秋色,分別收獲51.27港幣和47.56億元。

從同比來(lái)看,營(yíng)收同比增長(zhǎng)的有福耀玻璃、南玻集團(tuán)、金晶科技、耀皮玻璃和金剛光伏(原名金剛玻璃)。這其中,南玻集團(tuán)、金剛光伏及時(shí)轉(zhuǎn)型,調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),南玻進(jìn)入光伏玻璃、多晶硅行業(yè),金剛光伏轉(zhuǎn)型投入光伏電池業(yè)務(wù),金晶科技也有光伏玻璃、純堿等業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),新業(yè)務(wù)的發(fā)展有效地對(duì)沖了傳統(tǒng)浮法玻璃業(yè)務(wù)下滑沖擊的影響。耀皮玻璃依然主營(yíng)浮法玻璃,但由于有新增產(chǎn)能,加上汽車加工玻璃收入增長(zhǎng),抵消了建筑玻璃收入的下滑,整體營(yíng)收依然實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。凈利潤(rùn)同比多數(shù)企業(yè)都有大幅下滑,主要是受到成本上升影響導(dǎo)致的。

表1:主要浮法玻璃上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)(2022年,億元)

數(shù)據(jù)來(lái)源:數(shù)字建材網(wǎng)

*:港幣計(jì)量

三、光伏玻璃制造商:增收不增利

整體來(lái)看,去年受益于光伏玻璃需求增長(zhǎng)拉動(dòng),多數(shù)光伏玻璃企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng),僅有拓日新能營(yíng)收下滑,但由于光伏玻璃產(chǎn)能的大幅增長(zhǎng),平均售價(jià)下降,半數(shù)光伏玻璃的凈利潤(rùn)同比大幅下滑。

由于經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)模式的差異及光伏玻璃自身發(fā)展階段的不同,各大光伏玻璃上市公司上半年的經(jīng)營(yíng)情況有所分化:

(1)信義光能:是浮法玻璃龍頭企業(yè)信義玻璃旗下的光伏玻璃制造企業(yè),于2013年12月12日分拆上市,目前是全國(guó)光伏玻璃龍頭企業(yè)。受市場(chǎng)需求增長(zhǎng)和新產(chǎn)線投產(chǎn)帶動(dòng),2022年信義光能的光伏玻璃銷量大幅增長(zhǎng)44.6%,營(yíng)業(yè)收入也同比增長(zhǎng)27.88%。年內(nèi),信義光能新增六條日熔量各為1,000噸的太陽(yáng)能玻璃生產(chǎn)線,截至2022年,信義光能的太陽(yáng)能玻璃總?cè)哿窟_(dá)到每天19,800噸。還有兩條生產(chǎn)線將于2023年3月開始試產(chǎn),2023年的產(chǎn)能目標(biāo)是新增七條總?cè)杖哿繛?,000噸的新太陽(yáng)能玻璃生產(chǎn)線,從而將其太陽(yáng)能玻璃的總?cè)杖哿吭黾又?023年底的26,800噸。但是受到光伏玻璃價(jià)格下跌和成本上漲的影響,凈利潤(rùn)不增反降。

(2)福萊特:福萊特截至2022年12月31日的總產(chǎn)能為19,400噸/天,安徽生產(chǎn)基地的四期項(xiàng)目已在建設(shè)過(guò)程中,計(jì)劃在2023年根據(jù)建設(shè)進(jìn)度陸續(xù)點(diǎn)火投產(chǎn)。主要是新增產(chǎn)能釋放和光伏行業(yè)需求增長(zhǎng)所致,主要是銷售數(shù)量的增加,同時(shí)原材料及能源成本的大幅上升所致。因此福萊特2022年增收不增利,盡管營(yíng)業(yè)收入同比大幅上漲77.44%,但凈利潤(rùn)同比僅有小幅上漲0.13%,基本持平。

(3)凱盛新能(洛陽(yáng)玻璃):報(bào)告期內(nèi),桐城新能源項(xiàng)目日熔化量1200噸光伏玻璃生產(chǎn)線點(diǎn)火投產(chǎn),產(chǎn)能規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大,在建項(xiàng)目有序推進(jìn),洛陽(yáng)新能源一期項(xiàng)目,兩條1200噸/日太陽(yáng)能光伏電池封裝材料基片生產(chǎn)線及配套深加工生產(chǎn)線年內(nèi)已開工建設(shè);宜興新能源項(xiàng)目進(jìn)展順利,預(yù)計(jì)將于2023年上半年點(diǎn)火投產(chǎn)。截至2022年末,凱盛新能在產(chǎn)光伏玻璃原片產(chǎn)能4650噸/日,同比增加116.28%。全年光伏玻璃累計(jì)銷量超2億平方米,同比增加80%以上。光伏玻璃產(chǎn)銷量同比增長(zhǎng)81.92%,2022年凱盛新能的營(yíng)收和凈利潤(rùn)都有明顯的增長(zhǎng)。今年2月,公司名稱變更,正式由“洛陽(yáng)玻璃股份有限公司”變更為“凱盛新能源股份有限公司”,彰顯了公司往新能源方向轉(zhuǎn)型的決心。

(4)安彩高科:年內(nèi)安彩光伏新材料運(yùn)營(yíng)900t/d光伏玻璃生產(chǎn)線,設(shè)計(jì)年產(chǎn)光伏玻璃深加工成品約3,900萬(wàn)㎡;許昌安彩年產(chǎn)4,800萬(wàn)㎡光伏玻璃項(xiàng)目順利點(diǎn)火,焦作安彩年產(chǎn)18萬(wàn)噸光伏玻璃項(xiàng)目于4月24日順利點(diǎn)火,在產(chǎn)光伏玻璃產(chǎn)能同比增長(zhǎng)兩倍。安彩高科主要業(yè)務(wù)中除光伏玻璃外,不論是LNG、還是浮法玻璃下游需求均較弱。光伏玻璃銷量再創(chuàng)新高。光伏玻璃業(yè)務(wù)全年實(shí)現(xiàn)銷售收入20.10億元,同比增長(zhǎng)52.27%。浮法玻璃產(chǎn)銷量也有一定增長(zhǎng),但成本的增長(zhǎng)更高,毛利率由明顯下降。整體來(lái)看,2022年盡管安彩高科營(yíng)收取得了同比增長(zhǎng)23%,但歸母凈利潤(rùn)大幅下降63.23%。

(5)亞瑪頓:前年受制于產(chǎn)能未能釋放,加上光伏玻璃價(jià)格下滑,2021年業(yè)績(jī)大幅下滑,在此基礎(chǔ)之上,2022年在鳳陽(yáng)硅谷原片玻璃穩(wěn)定供應(yīng)以及安徽分公司深加工產(chǎn)能效率不斷提升地前提下,公司光伏玻璃產(chǎn)量和銷量較去年同期大幅增加,對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極的影響,因而今年實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng),營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)55.92%和54.80%。

(6)彩虹新能:光伏玻璃業(yè)務(wù)整體保持快速發(fā)展態(tài)勢(shì)。其中合肥、延安基地持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng),上饒基地首座窯爐于2022年12月30日成功點(diǎn)火,其余窯爐及深加工生產(chǎn)線加快推進(jìn);咸陽(yáng)基地一期三條深加工生產(chǎn)線全面達(dá)產(chǎn),開始穩(wěn)定供應(yīng)。全年光伏玻璃出貨量同比增長(zhǎng)約51%,新品占比亦顯著提升,但光伏玻璃價(jià)格下跌,加上純堿、石英砂等原材料成本上漲的影響,導(dǎo)致其營(yíng)收同比增長(zhǎng)19.64%,但歸母凈利潤(rùn)下滑45.12%。

(7)拓日新能:除光伏玻璃外,公司也涉足組件、電站等光伏產(chǎn)業(yè)鏈,報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng),凈利潤(rùn)較往年出現(xiàn)下降,其主要原因:一是受硅料和大宗商品價(jià)格上漲的影響,組件毛利較去年同期有所下降;二是公司的光伏玻璃出貨量同比上漲,報(bào)告期內(nèi)公司光伏玻璃業(yè)務(wù)收入41,201.93 萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)8.79%,但光伏玻璃市場(chǎng)價(jià)格同比下降,從而導(dǎo)致光伏玻璃毛利下降。

表2:主要光伏玻璃上市公司(2022年,億元)

數(shù)據(jù)來(lái)源:數(shù)字建材網(wǎng)

四、2023年展望:浮法利潤(rùn)修復(fù),光伏供需偏松

從一季度運(yùn)行情況來(lái)看,浮法玻璃需求正在回暖,年后多地的住建部門及有關(guān)部門陸續(xù)召開會(huì)議,推進(jìn)第二批保交樓項(xiàng)目啟動(dòng)、資金撥付與使用,地產(chǎn)竣工面積有大幅回正。隨著玻璃需求的回暖,下游處于積極備貨中,玻璃價(jià)格從3月開始上漲。成本方面的利好是目前純堿價(jià)格開始下跌,能源價(jià)格同比也有多下跌,玻璃的利潤(rùn)將會(huì)得到大大的釋放。

當(dāng)前,光伏行業(yè)的供需矛盾主要體現(xiàn)在需求增長(zhǎng)趕不上供應(yīng)的增長(zhǎng)。根據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),當(dāng)前全球在產(chǎn)的光伏玻璃已經(jīng)能夠滿足每年約400GW的光伏裝機(jī)量,而2023年全球光伏裝機(jī)量預(yù)計(jì)在350GW左右。除此之外還有大量的在建和擬建光伏玻璃項(xiàng)目。2023年光伏玻璃供需關(guān)系依舊偏松,預(yù)計(jì)行情會(huì)繼續(xù)圍繞成本波動(dòng),相較2022年來(lái)說(shuō)有小幅下跌。

2023年無(wú)論是浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)還是光伏玻璃的生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)都將比2022年有所增長(zhǎng)。

編輯:魏瑜

監(jiān)督:0571-85871667

投稿:news@ccement.com

本文內(nèi)容為作者個(gè)人觀點(diǎn),不代表水泥網(wǎng)立場(chǎng)。聯(lián)系電話:0571-85871513,郵箱:news@ccement.com。

最新評(píng)論

網(wǎng)友留言僅供其表達(dá)個(gè)人看法,并不表明水泥網(wǎng)立場(chǎng)

暫無(wú)評(píng)論

發(fā)表評(píng)論

閱讀榜

甘肅工業(yè)強(qiáng)省戰(zhàn)略督查組一行到平?jīng)龊B輩⒂^調(diào)研
2024-12-22 21:36:08