晴/雨、危/機(jī)、希望——2009年全球水泥行業(yè)回眸

　　對(duì)全球水泥行業(yè)來說，2009年是艱難卻又不乏希望的一年：上半年，世界經(jīng)濟(jì)終于踉踉蹌蹌跌入周期谷底，水泥企業(yè)經(jīng)營舉步維艱。但是，冬天來了，春天也就不遠(yuǎn)了——下半年，各國政府的經(jīng)濟(jì)提振計(jì)劃初見成效，全球經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，部分建筑市場停止下滑趨勢，水泥銷量降幅放緩，水泥企業(yè)業(yè)績趨好。

　　對(duì)國際水泥巨頭來說，2009年危機(jī)重重，卻最終轉(zhuǎn)危為安：建筑市場萎靡、水泥銷量下滑、經(jīng)營利潤驟減、巨額債務(wù)纏身，種種問題困擾著拉法基、墨西哥水泥、海德堡水泥等國際水泥巨頭。然而，它們憑借在商海沉浮多年積累起來的豐富經(jīng)驗(yàn)，果斷采取措施，或剝離資產(chǎn)減負(fù)瘦身，或關(guān)廠裁員削減成本，終于挺過了這段危機(jī)四伏的時(shí)期。

　　對(duì)期待水泥行業(yè)更環(huán)保、更清潔的國際水泥組織和其他人士來說，因?yàn)橛辛巳f眾矚目的哥本哈根氣候峰會(huì)，2009年則被寄予厚望。然而，在現(xiàn)實(shí)利益面前，理想大多是蒼白的，失敗了的哥本哈根大會(huì)讓他們的2009年交織了太多的希望與失望。

　　本文將從市場、企業(yè)、可持續(xù)發(fā)展三個(gè)角度回顧全球水泥行業(yè)在2009年所走過的道路。

　　市場：道是無晴卻有晴

　　2009年初，本刊回顧2008年國際水泥市場的時(shí)候，曾借用劉禹錫的“東邊日出西邊雨”來形容大相徑庭的成熟水泥市場和新興水泥市場。對(duì)于2009年國際水泥市場，這句話仍舊基本適用，只是2008年艷陽高照的俄羅斯水泥市場好日子走到了盡頭，開始大雨滂沱，同時(shí)，非洲、拉美、東南亞局部地區(qū)也一改前年的好天氣，晴轉(zhuǎn)多云，甚至轉(zhuǎn)為小到中雨。

　　巴黎銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年第一季度，（除中國外）全球水泥銷售量同比下降9個(gè)百分點(diǎn)，其中降幅最大的是東歐、北美和西歐，水泥銷售分別同比下降38%，28%和26%。位于下降第二梯隊(duì)的是以日本為首的北亞（-10%）和東南亞（-3%）。拉丁美洲水泥銷量則略降1%。除中國外，一季度水泥銷售漲幅最大的是印度，同比增加9%，其次是中東和撒哈拉以南的非洲，漲幅約為5-10%。地中海地區(qū)也有2%的漲幅。

　　2009年第二季度則持續(xù)了這一“東晴西雨”的趨勢。北美、東歐和西歐水泥銷量降幅有所緩解，分別為29%，22%和21%。日本和韓國水泥銷售量則同比下降11%，拉丁美洲降幅增至4%。與之相反，印度第二季度水泥銷售量增長12%。本季度，全球水泥銷售量同比降幅為7%，較一季度有所好轉(zhuǎn)。

　　根據(jù)巴黎銀行的預(yù)測，2009年全球水泥消費(fèi)總量將比2008年下降6個(gè)百分點(diǎn)，東西分化的局面仍然很明顯。其中，預(yù)計(jì)北美、西歐和東歐水泥消費(fèi)量降幅約為20%；澳洲、亞洲成熟市場和拉丁美洲降幅分別為13%、6%和5%。除中國外的新興水泥市場中，水泥消費(fèi)量漲幅最大的是印度（9%），其次是中東和北非，漲幅分別為8%和4%。撒哈拉以南的非洲水泥銷量也可能略有增加。

　　對(duì)于已經(jīng)到來的2010年，巴黎銀行預(yù)計(jì)全球水泥消費(fèi)量將上升3個(gè)百分點(diǎn)，除東歐和西歐略降1%以外，其他地區(qū)都將有不同程度的增長：東南亞、拉丁美洲、澳洲、北美洲將一改延續(xù)了數(shù)個(gè)季度的頹勢，實(shí)現(xiàn)正增長。而據(jù)美國波特蘭水泥協(xié)會(huì)（PCA）的預(yù)測，2010年北美水泥銷售量將增長5%。

　　正是有了這種還算美好的預(yù)期，或許我們可以在描述2008/09年全球水泥市場的詩句“東邊日出西邊雨”后，順理成章地接上一句“道是無晴卻有晴”。[Page]

　　巨頭：柳暗花明又一村

　　即使現(xiàn)在回頭再看一年前各大跨國水泥集團(tuán)發(fā)布的08年財(cái)報(bào)，筆者還是禁不住為他們捏了一把冷汗。以墨西哥水泥（Cemex）為例，2008年12月31日，墨西哥水泥負(fù)債凈額為179.08億美元，2009年到期的債務(wù)為41億美元，而2009年第一季度墨西哥水泥的EBITDA為7.12億美元，凈利潤則只有300萬美元；第二季度，墨西哥水泥的凈利潤又同比下降60%。

　　盡管墨西哥水泥不斷加大成本削減的力度，繼2008年通過裁員15%削減支出9億美元之后，2009年墨西哥水泥向股東承諾再削減9億美元開支。不僅如此，2009年10月，墨西哥水泥還以17億美元的價(jià)格將公司在澳大利亞的全部業(yè)務(wù)出售給競爭對(duì)手——Holcim集團(tuán)。

　　然而，考慮到如此沉重的債務(wù)壓力和如此低迷的利潤水平，鑒于“墨西哥水泥遭遇了成立百年間從未曾遇到的市場困境，水泥銷售量、現(xiàn)金流量和稅前收入都大幅度下滑，”某國外財(cái)經(jīng)媒體斷言“墨西哥水泥命懸債務(wù)談判”。于是，負(fù)債再融資成了墨西哥水泥2009年的首要任務(wù)。與債務(wù)人周旋將近一年之后，墨西哥水泥終于能夠露出久違的笑容：它已就2011年6月前到期的30億美元的債務(wù)延期償還事宜與債權(quán)人達(dá)成一致意見。

　　與墨西哥水泥一樣受到債務(wù)困擾的還有海德堡水泥（Heidelberg Cement）。2007年，耗資160億美元的漢森收購案讓海德堡水泥背上了115億美元的沉重債務(wù)。隨后，全球金融危機(jī)爆發(fā)，海德堡水泥陷入建筑行業(yè)持續(xù)低迷、建材銷量萎靡不振的泥潭。2008年一年間，海德堡水泥的股票價(jià)格大跌70個(gè)百分點(diǎn)。2009年1月5日，海德堡水泥控股人阿道夫?默克爾(Adolf Merckle)因疲于應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的沖擊，心力交瘁，臥軌身亡。

　　此時(shí)，站出來力挽狂瀾的是海德堡水泥總裁Bernd Scheifele，正是他一手促成了海德堡水泥對(duì)漢森公司的收購。為避免海德堡水泥落入銀行家之手，他果斷地引入摩根史坦利做公司的獨(dú)立顧問，著力實(shí)施20億歐元的資產(chǎn)處置計(jì)劃。2009年下半年，Scheifele成功進(jìn)行了債務(wù)再融資，隨后又融資22.5億歐元，再后來又先后發(fā)行總金額達(dá)25億歐元的公司債券。通過這一系列動(dòng)作，海德堡水泥總算緩解了債務(wù)危機(jī)，而避免了淪落至分崩離析的地步。

　　另一方面，面對(duì)不景氣的水泥市場，債務(wù)壓力不是很大的意大利水泥（Italcementi）集團(tuán)也更加謹(jǐn)慎對(duì)待資本支出。該集團(tuán)年初就宣布將通過削減投資20%、裁員6.5%，來應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

　　在資產(chǎn)處置、開支削減、債務(wù)再融資之外，國際水泥行業(yè)的巨頭們應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的另一方法則彰顯出了管理者的高超智慧——將戰(zhàn)略重心向新興水泥市場轉(zhuǎn)移，其中尤以拉法基和Holcim最為顯著。

　　拉法基集團(tuán)發(fā)布的2009年第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，前九個(gè)月，拉法基集團(tuán)共實(shí)現(xiàn)銷售收入122.43億歐元，同比下降15%；營業(yè)收入下降29%，降至19.83億歐元；報(bào)告期內(nèi)凈利潤下降50%至7.74億歐元；凈債務(wù)在2008年底的基礎(chǔ)上下降23億歐元。拉法基預(yù)計(jì)2009年集團(tuán)水泥銷售量將下降6-8%。前九個(gè)月，拉法基在歐洲和北美的水泥銷售額下降12%，而中東、非洲和亞洲的水泥銷售實(shí)現(xiàn)十足增長。

　　10月份，拉法基集團(tuán)總裁樂峰接受采訪時(shí)曾公開表示，拉法基當(dāng)前的戰(zhàn)略重點(diǎn)在“潛力巨大”的新興水泥市場。拉法基在全球的戰(zhàn)略布局也清楚地證明了這一點(diǎn)：拉法基網(wǎng)站公布的資料顯示，集團(tuán)在全球共有164個(gè)水泥生產(chǎn)廠（包括熟料生產(chǎn)線和水泥攪拌站），其中新興市場占108個(gè)。2009年前九個(gè)月，拉法基水泥業(yè)務(wù)銷售額為78.17億歐元，中東歐、拉美、亞洲、非洲、中東等新興市場水泥銷售額達(dá)到52.70億歐元，所占份額超過集團(tuán)總銷售額的60%。

　　盡管為償還收購Orascom水泥公司帶來的高額債務(wù)，拉法基在2009年初將宣布通過資產(chǎn)處置籌資10億歐元，但同時(shí)，拉法基還是加速了在新興水泥市場的擴(kuò)張步伐：4月，拉法基在伊拉克的一條年產(chǎn)250萬噸的水泥生產(chǎn)線投產(chǎn)；5月，拉法基在尼日利亞合資分公司的一座250萬噸的水泥廠投產(chǎn)；同月，耗資1.6億美元的水泥廠在厄瓜多爾投產(chǎn)。

　　Holcim業(yè)績報(bào)告顯示，2009年前三季度，Holcim集團(tuán)共實(shí)現(xiàn)凈銷售額142.11億美元，同比下降22%；EBITDA同比下降21%至32.56億美元；營業(yè)利潤下降28%至21.05億美元。

　　水泥業(yè)務(wù)方面，截止到2009年9月30日，Holcim集團(tuán)在全球的水泥年產(chǎn)能為1.985億噸，較2008年上升2.1%。09年前三個(gè)月，Holcim集團(tuán)水泥銷售量為9910萬噸，同比下降8.9個(gè)百分點(diǎn)。從地區(qū)來看，Holcim在歐洲的水泥銷售量為2090萬噸，同比下降20%；在北美的銷售量同比下降25.9%至830萬噸。在新興市場，拉丁美洲水泥銷售量下降17%至1710萬噸；非洲中東水泥銷售量下降5.7%至660萬噸；亞太地區(qū)是Holcim水泥銷售量唯一有所增長的地區(qū)——略增1.6%至4990萬噸。

　　從以上數(shù)據(jù)，我們可以看到Holcim集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略向新興市場的傾斜：Holcim在北美和歐洲的水泥銷售量只占前三季度集團(tuán)銷售總量的30%左右；而在形勢最好的亞太地區(qū)，Holcim的水泥銷售量更是占到集團(tuán)總銷量的50%以上。

　　與墨西哥水泥和海德堡水泥不同，Holcim承受的債務(wù)壓力并不是很大，正因?yàn)槿绱?，Holcim才能在本次金融危機(jī)中抄底澳大利亞水泥市場——以17億美元的價(jià)格收購墨西哥水泥在澳大利亞的所有業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這個(gè)價(jià)格比2007年墨西哥水泥收購Rinker澳大利亞分公司時(shí)低了一半。[Page]

　　CSI：力促行業(yè)可持續(xù)發(fā)展

　　近年來，國際水泥組織一直在為水泥行業(yè)的節(jié)能減排奔波呼喊。2009年，有了備受矚目的哥本哈根全球氣候大會(huì)，國際水泥組織——水泥可持續(xù)性發(fā)展倡議組織（CSI）的表現(xiàn)更是可圈可點(diǎn)。

　　早在哥本哈根大會(huì)開始之前，CSI就與國際能源署（IEA）聯(lián)合發(fā)布了全球水泥行業(yè)減排路線圖。作為全球首個(gè)行業(yè)性減排路線圖，它設(shè)定了2050年之前水泥行業(yè)二氧化碳減排的宏偉目標(biāo)，并建議各國政府、社會(huì)人士和水泥企業(yè)一起從提高熱電效率、采用替代燃料、采用更多熟料替代物以及碳捕捉和封存技術(shù)四個(gè)方面入手，努力降低水泥行業(yè)二氧化碳排放量，抵制全球變暖，保護(hù)我們唯一的家園（詳見本刊2009年第11期）。

　　此外，CSI還在2009年臨近尾聲的時(shí)候，迎來了三個(gè)新成員。12月8日，在瑞士日內(nèi)瓦召開的成員會(huì)議上，CSI正式宣布接納中材、中建材、天瑞為成員單位。這是中國首批加入旨在促進(jìn)水泥行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的世界性組織——CSI的水泥企業(yè)。2008年，世界水泥總產(chǎn)量為28.57億噸，水泥制造業(yè)生產(chǎn)出來的二氧化碳占全球人造二氧化碳總量的5%。2008年，中國水泥總產(chǎn)量接近14億噸，占世界水泥總產(chǎn)量一半。中材、中建材、天瑞加入CSI的這一舉措向世界展示了了中國水泥行業(yè)在減少二氧化碳排放、提高能源利用效率、追求可持續(xù)發(fā)展方面的決心與努力。

　　至此，我們不難理解本文標(biāo)題中用來形容2009年國際水泥行業(yè)的五個(gè)關(guān)鍵詞：在2009年的全球水泥圖景上，既有成熟市場和部分新興市場的陰雨連綿，又有中國、印度、中東等新興水泥市場的晴空萬里；國際水泥巨鱷們曾身處危機(jī)四伏的困境，卻最終（或暫時(shí)）轉(zhuǎn)危為安，有機(jī)會(huì)擁抱來年晴空下的美好機(jī)遇。對(duì)國際水泥生產(chǎn)商、國際水泥組織，乃至全球水泥行業(yè)來說，2010年都將是充滿希望的一年。

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